Guerre Iran-Israël : la hausse des prix du pétrole risque d’accroître la pression sur les monnaies asiatiques

Une récente flambée des prix mondiaux du pétrole, entraînée par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, a accru la pression sur les devises asiatiques, les analystes mettant en garde contre des risques de baisse accrus pour le baht thaïlandais, le won coréen et le dollar taïwanais.

Selon une note de Barclays Plc, la dynamique haussière du pétrole commence à peser lourdement sur les économies de la région, en grande partie importatrices de pétrole.

Dans un rapport publié mardi, l’équipe de recherche sur les titres à revenu fixe, les devises et les matières premières (FICC) de Barclays a déclaré qu’une forte escalade du conflit israélo-iranien pourrait aggraver davantage les perspectives.

Barclays signale une baisse du baht, du won et du dollar taïwanais

La hausse des prix du pétrole « implique des risques pour la plupart des devises asiatiques à court terme, surtout si les prix du pétrole augmentent encore en cas d’escalade potentielle du conflit », ont écrit mardi des analystes, dont Brian Tan, dans une note à ses clients.

« Les devises asiatiques s’affaiblissent généralement lorsque les prix du pétrole augmentent en raison d’un choc d’approvisionnement en pétrole reflétant le coup économique négatif et l’impact sur les soldes courants », ont déclaré les analystes.

Le brut Brent a augmenté d’environ 16 % depuis le début du mois, s’échangeant entre 70 et 75 dollars le baril, contre 65 dollars.

Barclays estime que la Thaïlande, la Corée et Taïwan sont parmi les économies les plus exposées à une telle hausse des prix.

Sur les marchés des changes, le dollar taïwanais a baissé de 0,1 % à 29,45, le baht thaïlandais a perdu 0,2 % à 32,51 et le won coréen a glissé de 0,3 % à 1 363,52 par rapport au dollar américain.

Intervention sur le marché des changes et hausse limitée du dollar taïwanais

Un cambiste basé à Taïwan a déclaré à Reuters que la banque centrale du pays était intervenue pour limiter les gains du dollar taïwanais, le maintenant autour de la barre des 29,5.

Malgré de fortes entrées de capitaux étrangers, l’appréciation a été limitée par la résurgence du dollar américain et la faiblesse du won coréen.

Les devises coréenne et thaïlandaise se sont toutes deux encore dépréciées mardi alors que le rallye pétrolier s’intensifiait, reflétant l’anxiété des investisseurs face à l’augmentation des factures d’importation et aux potentielles sorties de capitaux.

Les tensions au Moyen-Orient stimulent la remontée du pétrole et menacent les routes commerciales

Les hostilités entre Israël et l’Iran ont effrayé les marchés de l’énergie, en particulier en raison des craintes que Téhéran ne perturbe la navigation dans le détroit d’Ormuz – un goulot d’étranglement pour près de 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole.

Alors que l’Iran a manifesté son intérêt pour un cessez-le-feu négocié par l’ancien président américain Donald Trump, le sentiment général d’aversion au risque est revenu après que Trump a appelé à l’évacuation de Téhéran et convoqué le Conseil de sécurité nationale.

Les prix du pétrole ont augmenté, faisant pression sur les monnaies régionales, car la plupart des économies asiatiques, à l’exception de la Malaisie, importent l’essentiel de leurs besoins en pétrole et une augmentation des prix pèse sur les déficits courants.

Barclays a noté que si les obligations souveraines de Singapour et de la Corée du Sud pourraient initialement résister au choc, une hausse plus forte et prolongée du brut pourrait finalement sortir les marchés de taux régionaux de leur complaisance actuelle.

Le pétrole dépasse les 85 $ le baril et le renforcement du dollar pourrait retarder les baisses de taux

"Si le pétrole dépasse les 85 dollars le baril de manière soutenue et si le dollar se renforce, les baisses de taux pourraient potentiellement être retardées... alors que la charge pétrolière dépasse la tendance, cela freinerait davantage les perspectives de croissance de l’Asie, qui devraient se modérer en raison des tensions commerciales", ont déclaré les analystes de Morgan Stanley.

Dans la région, la Thaïlande, la Corée, Taïwan et l’Inde seraient relativement plus exposées à la baisse de la croissance en raison de leurs équilibres pétroliers et gaziers plus larges, ont-ils ajouté.

Le pétrole étant sur le point de rester un facteur clé de basculement, les mois à venir pourraient mettre à l’épreuve la résilience des devises asiatiques d’une manière qui rappelle les cycles précédents axés sur les matières premières.