JPMorgan préfère l’Ouzbékistan aux obligations immobilières de Dubaï : voici pourquoi

JPMorgan Chase et d’autres gestionnaires de fonds affluent vers les marchés émergents alors que la volatilité assombrit les actifs financiers mondiaux dans le contexte de l’escalade du conflit entre Israël et l’Iran, selon une récente enquête de Bank of America.

Les marchés émergents ont été touchés de manière assez significative en avril après que l’administration Trump a annoncé des droits de douane sans précédent sur le bloc.

Cependant, avec la fin de la pause de 90 jours sur les tarifs douaniers le 8^juillet , les gestionnaires d’actifs sont de plus en plus convaincus que les tarifs finaux seront loin d’être aussi élevés que prévu initialement, ce qui pourrait renforcer la confiance dans les marchés émergents.

Selon les experts de BofA, l’Ouzbékistan pourrait constituer une opportunité particulièrement intéressante dans les marchés émergents, compte tenu du contexte susmentionné.

Qu’a dit JPMorgan à propos de l’investissement en Ouzbékistan ?

Les stratèges de BofA sont optimistes quant à la dette extérieure de l’Ouzbékistan, car le pays devrait « bénéficier des prix élevés de l’or » qui, selon eux, pourraient pousser davantage à la hausse dans un environnement géopolitique incertain.

Dans leur dernière note à leurs clients, les stratèges de la banque ont fait valoir que les agences de notation de crédit augmenteraient bientôt leur point de vue sur la dette souveraine de l’Ouzbékistan détenue par des investisseurs étrangers.

Leurs pairs de JPMorgan ont récemment recommandé de renforcer leur exposition à ce pays d’Asie centrale.

Dans le contexte macroéconomique actuel, il est raisonnable d’investir en Ouzbékistan plutôt que dans les obligations immobilières de Dubaï, étant donné qu’il est « géopolitiquement stable » et offre « des rendements similaires ou supérieurs », a noté JPMorgan.

Notez que l’Ouzbékistan a augmenté son produit intérieur brut (PIB) annuel en moyenne de 5,3 % depuis 2017, selon les données de la Banque mondiale.

Cela dit, ce n’est pas la seule opportunité pour les investisseurs sur les marchés émergents en 2025.

D’autres marchés émergents offrent également de nombreuses opportunités

Greg Luken, un vétéran du marché qui a fondé Luken Wealth Management au début des années 1990, voit de nombreuses opportunités en Inde, au Brésil et en Chine pour ceux qui souhaitent s’exposer aux marchés émergents.

Luken recommande d’investir dans ces économies asiatiques car elles offrent « une démographie favorable et d’énormes remises par rapport aux marchés américains ».

À l’avenir, les marchés émergents refuseront d’être le « beau-fils roux » qui reçoit jusqu’à 4,0 % d’allocation d’actifs uniquement alors que les investisseurs mondiaux se diversifient en dehors des États-Unis dans un contexte d’escalade des risques macroéconomiques et géopolitiques, a-t-il fait valoir dans une récente interview.

D’autres, dont les experts de Deutsche Bank Mallika Sachdeva et Peter Sidorov, sont actuellement optimistes sur les marchés émergents . « L’heure est venue pour les pays du Sud », ont-ils déclaré dans une note plus tôt ce mois-ci, expliquant que le bloc comprend 130 pays, dont l’Inde, le Pakistan et le Bangladesh.

Dans sa dernière note de recherche, la banque d’investissement a cité plusieurs facteurs favorables aux « pays du Sud », notamment l’évolution démographique. Selon la Deutsche Bank, la région abritera au moins 70 % de la main-d’œuvre mondiale d’ici la fin de la prochaine décennie.