Quelle est l’ampleur de la menace pour Visa et Mastercard alors que le Sénat adopte un projet de loi clé sur les stablecoins ?

Les investisseurs se sont rués sur les actions cryptographiques au cours des dernières séances après que le Sénat américain a adopté le GENIUS Act avec un vote décisif de 68-30, marquant une étape importante dans la législation sur les stablecoins.

Ce que le projet de loi fait essentiellement, c’est établir un cadre fédéral permettant aux entreprises privées d’émettre des stablecoins dans le cadre de réglementations strictes, y compris un soutien de réserve complet et des audits mensuels.

Bien que la loi GENIUS doive encore être approuvée par la Chambre avant de devenir une loi, la législation nuit déjà aux actions de paiement traditionnelles comme Visa Inc et Mastercard Inc.

Pourquoi? Parce que ce projet de loi, s’il devient loi, pourrait rendre plus attrayant pour les commerçants mondiaux de passer des paiements par carte conventionnels aux stablecoins pour les transactions.

Pourquoi le GENIUS Act est-il une menace pour Visa et Mastercard ?

L’approbation par le Sénat de la loi GENIUS constitue une menace sérieuse pour les sociétés de cartes comme Visa et Mastercard, car elle pourrait faire des stablecoins des instruments de paiement conformes et courants.

Si les stablecoins sont adossés à des actifs liquides et audités régulièrement, comme le propose le projet de loi susmentionné, les entreprises pourraient commencer à les préférer pour les transactions afin d’éviter les frais d’interchange et les retards de traitement.

En fait, les géants de la vente au détail comme Amazon et Walmart Inc se préparent déjà à lancer leurs propres stablecoins – contournant potentiellement complètement les frais de Visa et Mastercard – et perdre des affaires face à des géants comme ceux-ci pourrait porter un coup financier important aux deux.

Le GENIUS Act interdit le rendement des stablecoins grand public, mais confie le contrôle réglementaire au Trésor, offrant ainsi une surveillance plus claire.

Cela menace l’emprise de Visa et Mastercard sur les transactions quotidiennes et les processus de règlement.

Alors que certains diront que les consommateurs apprécient toujours les récompenses et les protections des cartes de crédit, l’émergence de stablecoins conformes et peu coûteux, soutenus par une clarté réglementaire, pourrait progressivement réduire la domination des réseaux en place.

Les stablecoins sont-ils déjà utilisés activement pour les transactions ?

Ce qui mérite également d’être mentionné, c’est que les stablecoins sont déjà utilisés pour les transactions, et cela aussi, à grande échelle.

En 2024, les stablecoins ont vu leurs volumes de transactions dépasser les 27 billions de dollars, dépassant le volume combiné de Visa et Mastercard, un indicateur marquant de leur utilisation croissante.

Au premier trimestre de cette année, les stablecoins ont continué de dominer ces deux réseaux de paiement, avec plus de 1,4 billion de dollars de volume de transactions en un seul mois (mai).

Plus important encore, l’utilisation des stablecoins s’étend bien au-delà du trading de cryptomonnaies. Plus de 20 % des volumes de transactions de stablecoins sont désormais liés aux paiements, et non au trading.

Selon American Banker, un peu moins de la moitié des trésoriers d’entreprise interrogés déclarent utiliser des stablecoins pour les paiements opérationnels, tandis que 23 % les testent.

Selon certaines informations, les transferts hebdomadaires de stablecoins s’élèvent désormais en moyenne à plus de 500 milliards de dollars, dépassant ceux de Visa de plus de 60 %.

Ces faits et chiffres confirment que les stablecoins ne sont plus de niche – ils sont activement utilisés pour les transferts, les envois de fonds et le commerce de grande valeur – ce qui pourrait devenir un défi beaucoup plus prononcé pour Visa et Mastercard si la loi GENIUS devient une loi.