Pourquoi l’action First Solar reste un achat enragé malgré le projet de loi de dépenses de Trump

Les investisseurs ont renfloué First Solar Inc (NASDAQ : FSLR) lors des dernières séances après que le Sénat américain a soutenu la suppression des subventions aux entreprises solaires que le président Trump avait proposées le mois dernier dans son « One Big Beautiful Bill Act ».

Pourtant, les analystes de RBC, dirigés par Christopher Dendrinos, restent convaincus que FSLR pourrait en fait s’avérer un point positif dans une industrie qui est par ailleurs « grillée » après le récent feu vert de la chambre haute sur la réduction des incitations.

Après une baisse massive au cours du mois dernier, l’action First Solar est en baisse de plus de 25 % par rapport à son sommet depuis le début de l’année.

Pourquoi l’action First Solar est-elle protégée du projet de loi de dépenses de Trump ?

Dendrinos est convaincu que les actions FSLR se révéleront résilientes et plus protégées que les autres actions d’énergie renouvelable de l’impact potentiel de la récente décision du Sénat sur l’industrie solaire, principalement parce qu’il s’agit d’un opérateur à grande échelle.

« Nous pensons que l’énergie solaire sera plus résiliente [car] ces projets ne sont pas limités par les restrictions de location », a-t-il déclaré à ses clients dans une note de recherche vendredi.

First Solar tire la plupart de ses activités de sociétés à grande capitalisation comme Amazon et Meta Platforms, plutôt que des ménages.

En 2025, ces noms s’appuient plutôt agressivement sur les fermes solaires pour alimenter leurs centres de données d’intelligence artificielle. Ainsi, les perspectives de demande pour FSLR restent plus fortes que jamais, car les subventions et les remises n’ont pas beaucoup d’importance pour ses clients de plusieurs milliards de dollars.

« Si vous [construisez] un centre de données, l’énergie représente environ 7 % du coût. Si 7 % du coût [devient] 9 % du coût, pensez-vous qu’ils vont arrêter ce projet ? Je ne le pense pas", a déclaré Per Lekander, le fondateur de Clean Energy Transition, dans une récente interview avec CNBC.

C’est en partie la raison pour laquelle les actions de First Solar, malgré le récent krach, sont toujours en hausse de plus de 20 % par rapport à leur plus bas niveau depuis le début de l’année au début du mois d’avril.

Vaut-il la peine d’acheter des actions FSLR aux niveaux actuels ?

Lekander considère le récent recul de l’action FSLR comme une « opportunité d’achat » enragée, car il n’y a pas d’alternatives pratiques pour le fabricant de panneaux solaires basé à Tempe.

« Si vous deviez essayer de faire une turbine à gaz, vous la feriez probablement livrer en 2033. Si vous voulez construire une centrale nucléaire, nous sommes en 2040. Une centrale solaire, vous pouvez le faire un an », a-t-il déclaré à CNBC cette semaine.

Lekander considère les opérations à grande échelle de l’entreprise comme un avantage si énorme qu’il est convaincu que l’action First Solar pourrait doubler par rapport aux niveaux actuels.

Ce qui vaut également la peine d’être mentionné ici, c’est que l’énergie solaire, même sans crédit d’impôt, conserve sans doute sa proposition de valeur par rapport aux combustibles fossiles.

C’est en partie la raison pour laquelle le reste de Wall Street n’a pas non plus jeté l’éponge sur l’action First Solar. La note consensuelle sur les actions FSLR reste à « surpondérer » avec un objectif moyen de 202 $, indiquant une hausse potentielle de près de 40 % par rapport aux niveaux actuels.