NSE paiera 160 millions de dollars pour régler avec le régulateur afin de procéder à une introduction en bourse

La Bourse nationale de l’Inde (NSE), la plus grande bourse du pays et la bourse de produits dérivés la plus active au monde, a offert une somme monumentale de 13,88 milliards de roupies (environ 160 millions de dollars) au Securities and Exchange Board of India (SEBI) pour résoudre un différend juridique de longue date, a rapporté Reuters.

Ce règlement proposé, s’il est accepté, est sur le point d’être le plus important jamais conclu avec le régulateur des marchés indiens, ouvrant la voie à l’introduction en bourse (IPO) très attendue de la NSE qui a été retardée pendant des années.

Une longue bataille juridique

L’enchevêtrement entre la NSE et la SEBI remonte à 2019, à la suite d’une amende importante infligée à la bourse.

SEBI avait imposé une amende de 11 milliards de roupies à la NSE pour son incapacité à garantir un accès équitable à tous ses membres commerciaux, un mandat réglementaire essentiel conçu pour favoriser des pratiques de marché équitables.

La NSE a par la suite contesté cette sanction devant les tribunaux, ce qui a conduit à une annulation partielle de l’ordonnance initiale de SEBI. Le régulateur a fait appel de cette décision devant la plus haute cour de l’Inde, prolongeant ainsi les procédures judiciaires.

Aujourd’hui, après des années de litiges, les deux parties semblent se rapprocher d’une résolution à l’amiable.

Des sources ont indiqué que des discussions en vue d’un règlement sont en cours.

Cette décision signale la fin potentielle d’un chapitre de l’examen réglementaire qui a assombri les plans d’inscription en bourse de la bourse.

La résolution de ce différend est cruciale non seulement pour la position de la NSE sur le marché, mais aussi pour renforcer la surveillance réglementaire dans le paysage financier dynamique de l’Inde.

Chemin vers l’introduction en bourse et la sortie des investisseurs

La négociation réussie de cet accord a d’immenses implications pour l’introduction en bourse de la NSE, longtemps retardée.

Ayant tenté de s’inscrire en bourse dès 2016, la bourse basée à Mumbai, riche en liquidités, a été bloquée à plusieurs reprises par les enquêtes de SEBI et l’imposition ultérieure de l’amende.

Pour ses investisseurs de premier plan, notamment la Life Insurance Corporation of India (détenant une participation de 10,72 %), la State Bank of India (7,76 %), Morgan Stanley (1,58 %) et le Conseil d’investissement des pensions du Canada (1,60 %), l’inscription à la cote constitue une voie de sortie cruciale.

Le rapport indique que si le règlement est finalisé, SEBI est susceptible de délivrer un « certificat de non-objection » (NOC) pour l’introduction en bourse dans un délai d’environ trois mois.

Ce document pivot est un feu vert réglementaire, indiquant que la bourse a satisfait à toutes les exigences de conformité nécessaires.

Si ces délais se maintiennent, l’introduction en bourse de la NSE pourrait potentiellement arriver sur les marchés avant mai de l’année prochaine, marquant une étape importante pour la bourse.

Cependant, la voie n’est pas tout à fait claire.

Avant de délivrer l’NOC, SEBI procéderait à une inspection approfondie des systèmes et des processus de la bourse.

En février, le régulateur avait déjà fait part de ses préoccupations concernant le fonctionnement interne de la NSE, notamment des domaines critiques tels que les nominations et la rémunération de la direction, l’absence de nomination d’un président et les lacunes technologiques existantes.

De plus, même si SEBI accepte le règlement, il faudra l’approbation finale de la Cour suprême de l’Inde, ce qui ajoutera une autre couche de surveillance judiciaire à cette résolution complexe.

L’issue de ces dernières étapes déterminera si la NSE peut enfin rejoindre son principal rival national, BSE Ltd, qui a été coté avec succès en 2017.