Le KOSPI bondit de 3 %; l'IA relance les semi-conducteurs et Goldman vise 12,000

Le KOSPI de la Corée du Sud a bondi d'environ 3 % lundi, menant les gains en Asie alors que les investisseurs se sont rués de nouveau sur les actions de semi-conducteurs, portés par un regain d'optimisme sur la demande liée à l'intelligence artificielle.

L'indice de référence a ouvert en hausse de 3.34% à 6,910.78 et progressait de 2.97% à 6,886.09 en fin de matinée à Séoul.

Samsung Electronics a gagné 4.91% et SK Hynix a bondi de 8.4%, tandis que les investisseurs étrangers et institutionnels redevenaient acheteurs nets.

Le rallye est intervenu malgré des données d'emploi américaines plus fortes, la hausse des cours du pétrole et des attentes persistantes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait encore relever ses taux ce mois-ci.

Les actions de semi-conducteurs remettent le KOSPI en tête

Le rebond du KOSPI a été largement porté par le secteur technologique. Le PHLX Semiconductor Index a gagné 3.38% vendredi après qu'OpenAI a dévoilé GPT-6 Astra, contribuant à raviver les attentes d'une nouvelle phase de demande de mémoire liée à l'IA.

Cette dynamique s'est propagée à Séoul, où SK Square a pris 5.67% et Hanmi Semiconductor a gagné 5.43%.

Seoul Economic Daily a rapporté que les étrangers et les institutions ont acheté ensemble pour environ 768.4 billion won d'actions en début de séance, tandis que les investisseurs particuliers ont vendu pour environ 812.2 billion won. Les achats se sont concentrés sur les fabricants de puces à grande capitalisation.

Le scénario haussier est également renforcé par les perspectives d'offre.

KB Securities s'attend à ce que les stocks de mémoire chez Samsung et SK Hynix restent serrés et estime que la demande DRAM et NAND pour l'année prochaine dépassera l'offre de plus de 10 points de pourcentage, selon Seoul Economic Daily.

Mirae Asset a relevé son objectif pour Samsung à 400,000 won et son objectif pour SK Hynix à 3.1 million won.

L'objectif 12,000 de Goldman fait monter les enjeux

Le rallye a également ravivé l'attention sur l'une des anticipations les plus audacieuses de Wall Street sur les actions coréennes.

Le stratégiste actions Asie-Pacifique de Goldman Sachs, Timothy Moe, maintient un objectif à 12 mois pour le KOSPI à 12,000, ce qui implique près de 80% de hausse par rapport aux niveaux actuels.

Selon Moe, les investisseurs sous-estiment la durée possible du cycle mémoire propulsé par l'IA et l'effet de levier sur les bénéfices que cela crée pour les fabricants de puces coréens.

Goldman estime que l'indice se négocie à environ 5.3 fois les bénéfices anticipés, bien en deçà de la valorisation implicite dans son objectif.

À travers l'Asie, le Nikkei japonais a progressé de 2.2%, les actions vedettes chinoises ont ajouté 0.2% et l'indice MSCI de la région Asie-Pacifique hors Japon a grimpé de 1.1%.

Les contrats à terme européens étaient plus faibles, les contrats EURO STOXX 50, DAX et FTSE en baisse d'environ 0.1%, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq étaient légèrement plus bas pendant le jour férié américain.

Le pétrole et les risques liés aux taux limitent toujours le potentiel de hausse

Le contexte macroéconomique reste moins favorable.

Le Brent a gagné environ 0.7% vers 97 $ le baril et le WTI a pris environ 0.8% pour dépasser 92 $ après de nouvelles attaques entre les États-Unis et l'Iran autour du détroit d'Hormuz.

Des analystes d'ANZ ont déclaré au Wall Street Journal que la dernière escalade réduisait les chances d'une normalisation rapide des flux pétroliers au Moyen-Orient.

La hausse des prix de l'énergie alimente les préoccupations inflationnistes avant le rapport CPI américain de vendredi.

Le rendement du Treasury à 10 ans est resté proche de 4.78%, tandis que les marchés attribuaient une probabilité d'environ 58% à une hausse des taux par la Fed en septembre.