L’action Lululemon s’effondre jusqu’à un support clé : est-il sûr d’acheter la baisse ?

Le cours de l’action Lululemon s’est effondré de son sommet historique en 2024 à un creux de 225 $, son plus bas niveau depuis le 20 mai. L’action LULU a plongé de plus de 55 % par rapport à son point le plus élevé de 2023, portant sa capitalisation boursière à 29 milliards de dollars, en baisse par rapport au sommet historique de 68 milliards de dollars.

Pourquoi l’action Lululemon Athletica s’est effondrée

Lululemon Athletica était autrefois l’un des grands chouchous des investisseurs de Wall Street alors que sa croissance augmentait. Cette croissance s’est produite alors que la société gagnait des parts de marché dans l’industrie de l’athleisure aux États-Unis et sur d’autres marchés comme la Chine.

La croissance de LULU s’est intensifiée pendant la pandémie de COVID-19, car de nombreuses personnes se sont tournées vers les articles de sport pendant le confinement. En conséquence, son chiffre d’affaires annuel est passé de 3,97 milliards de dollars en 2020 à 4,4 milliards de dollars en 2021 et à 6,25 milliards de dollars en 2022.

Récemment, cependant, cette dynamique de croissance s’est estompée pour plusieurs raisons. L’inflation post-pandémique a poussé de nombreux consommateurs à ralentir leurs achats.

Plus important encore, la croissance de l’entreprise dans l’industrie de l’athleisure a attiré des imitateurs, qui ont gagné des parts de marché. Les plus notables de ces concurrents sont Fabletics, Athleta, Nike, Adidas et Under Armour.

Cette concurrence a entraîné une lente croissance des revenus, en particulier dans les marchés clés comme le Canada et les États-Unis. Son chiffre d’affaires annuel en 2024 n’a augmenté que de 9,6 % pour atteindre 10,58 milliards de dollars. Bien qu’un taux de croissance de 9,6 % soit bon, il était plus faible pour une entreprise habituée à une accélération à deux chiffres.

Le taux de croissance annuel de Lululemon au cours de l’année précédente était de 18 %, en baisse par rapport aux 29 % et aux 42 % des deux années précédentes. Les analystes s’attendent à ce que le ralentissement se poursuive cette année. L’estimation moyenne des analystes est que son chiffre d’affaires annuel sera de 11,25 milliards de dollars, en hausse de 6,25 % par rapport à l’année dernière.

Télécharger les résultats du premier trimestre

Lululemon a récemment publié ses résultats financiers , et les chiffres ont montré que son ralentissement se poursuivait. Son chiffre d’affaires net a augmenté de 7 % au premier trimestre pour atteindre 2,4 milliards de dollars.

Le chiffre d’affaires du segment le plus important des Amériques n’a augmenté que de 3 %, tandis que le segment des Amériques a augmenté d’environ 19 %. Les ventes comparables de LULU, étroitement surveillées, n’ont augmenté que de 1 %.

L’un des risques potentiels auxquels l’entreprise est confrontée est qu’elle fabrique ses produits dans des pays asiatiques comme le Vietnam, le Cambodge, le Sri Lanka, l’Indonésie et le Bangladesh.

Donald Trump a mis en place des tarifs douaniers radicaux sur les marchandises en provenance de ces pays, ce qui pourrait pousser Lululemon à augmenter certains prix cette année. Des prix plus élevés peuvent affecter sa demande à un moment où sa croissance ralentit.

Du côté positif, l’effondrement actuel du cours de l’action Lululemon en a fait une bonne affaire. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est passé à 15, ce qui est inférieur à la médiane du secteur de 16. L’indicateur de valorisation EV/EBITDA est passé à 9,5, en baisse par rapport à la moyenne du secteur de 10.

De plus, la direction a continué à racheter ses actions au cours des dernières années. Elle a racheté 1,4 million d’actions au cours du dernier trimestre pour un coût d’environ 430 millions de dollars. Ses actions en circulation sont passées de 125,12 millions en 2020 à 114,90 millions.

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Analyse du cours de l’action Lululemon

Le graphique journalier montre que le cours de l’action LULU s’est effondré à un creux de 226 $, en baisse par rapport au sommet de 517 $ de l’année dernière. Il a formé un modèle de croix de la mort en tant que moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 jours et à 200 jours.

Le cours de l’action LULU a retesté le support clé à 226 $, son plus bas niveau en août de l’année dernière. Il a formé un modèle à double fond dont la ligne de cou est à 423 $. Un double-top est l’un des modèles de retournement les plus haussiers.

Par conséquent, il est probable que le cours de l’action Lululemon rebondisse dans les semaines à venir. La vision haussière restera tant qu’elle sera au-dessus du point de double creux à 226 $. Une cassure en dessous de ce niveau indiquera une nouvelle baisse en dessous de 200 $.