USD/BRL : Pourquoi le real brésilien s’est effondré et pourrait rebondir

Le real brésilien s’est effondré par rapport au dollar américain alors que les relations commerciales entre les États-Unis et le pays s’affaiblissaient. Le taux de change USD/BRL a atteint un sommet de 5,58, son plus haut niveau depuis le 9 juin. Il a bondi de 3,37 % par rapport à son point le plus bas de l’année.

Trump impose des droits de douane au Brésil

Le réal brésilien, les actions et le marché obligataire ont plongé aujourd’hui, 10 juillet, après que Donald Trump a imposé des droits de douane de 50 % sur tous les biens en provenance du pays.

L’indice Bovespa a plongé à un plus bas de 137 480 BRL, en baisse par rapport au plus haut de l’année de 141 547. Il a plongé à son plus bas niveau depuis le 30 juin.

D’autres données montrent que les rendements des obligations d’État brésiliennes à 10 ans ont bondi à 13,75 %, contre un creux de 13,46 %.

Ces actifs ont chuté après que Trump a envoyé une lettre à Luiz Inácio Lula da Silva, le président du pays, menaçant d’imposer des droits de douane de 50 % à compter du 1er août. Il a cité les « attaques insidieuses en cours du pays contre les élections libres et les droits fondamentaux à la liberté d’expression des Américains ».

Les tarifs douaniers font partie du procès en cours contre Jair Bolsonaro, l’ancien président qui fait face à un procès pour ces actions après les dernières élections générales. Trump fait pression pour que l’affaire soit close, citant sa propre situation sous l’administration Biden.

Dans une déclaration, le président brésilien a menacé que tout tarif imposé par les États-Unis serait assorti de ses propres droits de douane. Les données montrent que chacun des deux pays dispose d’un levier qu’il pourrait déployer.

Les États-Unis ont vendu des biens d’une valeur de plus de 49,7 milliards de dollars au Brésil en 2024, tandis que le Brésil a vendu des biens d’une valeur de 42,3 milliards de dollars. Cela signifie que les États-Unis ont un excédent commercial de 7,4 milliards de dollars avec le pays, ce qui donne au président plus d’outils pour réagir.

La menace de Trump d’augmenter les droits de douane était également une réponse à l’adhésion du Brésil aux BRICS, une organisation qu’il n’aime pas. Il considère que la mission des BRICS est de saper les États-Unis. Plus tôt cette semaine, il a annoncé qu’il imposerait des droits de douane de 10 % aux pays membres des BRICS.

Le Brésil et la Réserve fédérale

Le conflit en cours entre le Brésil et les États-Unis survient alors que les investisseurs observent les événements de la Réserve fédérale et de la banque centrale brésilienne.

Le procès-verbal de la Fed publié mercredi a montré que les responsables s’attendent à deux baisses de taux cette année si l’inflation continue de baisser. La banque a laissé les taux d’intérêt inchangés entre 4,25 % et 4,50 % lors de cette réunion.

La banque centrale brésilienne a relevé les taux d’intérêt au cours des derniers mois, les faisant passer de 11 % à 15 % l’année dernière.

En conséquence, l’USD/BRL est devenu une paire de carry trade populaire, les investisseurs empruntant le dollar américain pour investir dans les actifs brésiliens à haut rendement. Ce carry trade se poursuivra à mesure que les espoirs de réduction de la Fed augmentent.

Analyse technique USD/BRL

Le graphique journalier indique que le taux de change USD/BRL a connu une forte tendance baissière au cours des derniers mois en raison de la situation actuelle du carry trade.

Il a formé un modèle de croix de la mort lorsque les moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 50 jours et de 200 jours se sont croisées. Il a formé un modèle de tête et d’épaules, un modèle de continuation baissier populaire.

Par conséquent, le scénario le plus probable est une rupture baissière du taux de change USD/BRL dans les prochains jours. En tant que telle, la paire connaîtra probablement une cassure baissière, potentiellement à 5,0. Cette rupture sera confirmée s’il passe en dessous de la ligne de cou à 5,400.