Morgan Stanley voit une hausse de 35 % pour l’action Amazon, voici pourquoi

Morgan Stanley a révisé ses perspectives sur Amazon après que les droits de douane entre les États-Unis et la Chine ont atteint un niveau raisonnable.

La maison de courtage a maintenu la note de surpondération et a relevé l’objectif d’Amazon de 250 $ à 300 $, indiquant une hausse de 35 % par rapport au cours de clôture de la veille.

Cette décision intervient alors que l’action Amazon a déjà progressé de plus de 20 % au cours des trois derniers mois, surperformant considérablement le gain de plus de 17 % du S&P 500 au cours de la même période.

Rien qu’au cours du dernier mois, les actions d’Amazon ont augmenté de plus de 4 %.

L’analyste Brian Nowak a souligné que l’amélioration de l’environnement macroéconomique était l’une des principales raisons de la révision à la hausse des prévisions.

« Le contexte macroéconomique s’est considérablement amélioré depuis la mi-avril », a noté Nowak, faisant référence à une période où il avait précédemment abaissé les estimations de bénéfices d’Amazon en réponse à la hausse des taux de droits de douane annoncée par l’administration Trump.

À l’époque, les États-Unis avaient imposé des droits de douane totalisant 145 % sur les importations chinoises.

Cependant, le taux étant maintenant réduit à 55 %, Nowak a ajusté ses estimations pour refléter le paysage commercial plus favorable.

Rebond du rôle croissant d’AWS et d’Anthropic

Parallèlement à un meilleur environnement commercial, Amazon Web Services (AWS), la branche de cloud computing de la société, devrait également connaître un nouvel élan.

M. Nowak a souligné que l’atténuation des contraintes d’approvisionnement et l’augmentation des contributions de la start-up d’IA Anthropic étaient les principaux facteurs de cette amélioration.

Anthropic, dans lequel Amazon a investi de manière significative, devrait devenir une part croissante du flux de revenus d’AWS. « Pour l’avenir, nous modélisons Anthropic pour atteindre 10 milliards de dollars/19 milliards de dollars de revenus en 2026 et 2027 », a écrit Nowak.

Sur la base de marges brutes estimées à 60 % (hors coûts de support), et en supposant que 75 % du coût des marchandises vendues passe par AWS, la contribution d’Anthropic pourrait passer du niveau actuel d’environ 60 points de base à environ 150 points de base ou plus.

Cette accélération attendue de la croissance d’AWS intervient à un moment crucial, alors qu’Amazon continue de renforcer sa position dans le secteur concurrentiel du cloud computing, notamment dans les services d’intelligence artificielle.

Amazon envisage également d’investir davantage dans Anthropic, a rapporté jeudi le Financial Times.

Amazon a déjà investi 8 milliards de dollars dans la société d’IA.

La confiance des marchés reste élevée

Le sentiment des investisseurs à l’égard d’Amazon reste largement positif.

Selon LSEG, 70 des 73 analystes couvrant l’action ont une note d'« achat fort » ou d'« achat ».

L’objectif de prix consensuel se situe autour de 245 $, indiquant une hausse de plus de 10 % par rapport aux niveaux actuels, avant même de considérer la projection plus haussière de 300 $ de Morgan Stanley.

Les perspectives actualisées de Morgan Stanley soulignent comment l’atténuation des pressions macroéconomiques, en particulier autour du commerce, ouvre la porte à des géants de la technologie comme Amazon pour retrouver leur élan.

Avec une activité AWS en reprise et une influence croissante grâce à des investissements stratégiques dans l’IA comme Anthropic, Amazon semble bien placé pour tirer parti d’un environnement plus stable à l’approche de 2026 et au-delà.