Coinbase fait face à de faibles perspectives pour le T2 alors que le volume des transactions s’effondre, mais les perspectives à long terme restent solides, selon Oppenheimer

Coinbase Global est confronté à ce que les analystes d’Oppenheimer décrivent comme une configuration « défavorable » à l’approche de son rapport sur les résultats du deuxième trimestre, avec des volumes de transactions et des revenus qui devraient être inférieurs aux estimations de Wall Street.

Le plateforme crypto devrait afficher une baisse séquentielle significative de l’activité commerciale, bien que son action ait plus que doublé cette année.

Dans une note publiée lundi, Oppenheimer a révisé son estimation du volume des transactions pour le trimestre clos en juin à 220 milliards de dollars, en baisse par rapport à ses prévisions précédentes de 230 milliards de dollars et bien en deçà du consensus de 285,4 milliards de dollars sur FactSet.

La maison de courtage a déclaré que cela représentait une baisse de 44 % par rapport au trimestre précédent et une baisse de 3 % d’une année sur l’autre.

Oppenheimer a également abaissé ses prévisions de revenus pour Coinbase à 1,42 milliard de dollars, contre 1,67 milliard de dollars attendus par les analystes. La société devrait publier ses résultats plus tard ce mois-ci.

« La configuration pour (Coinbase) à l’approche de l’impression (du deuxième trimestre) semble être défavorable », ont déclaré les analystes d’Oppenheimer, Owen Lau et Guru Sidaarth.

« Cela dit, les acheteurs semblent bien conscients de cette faiblesse et de la révision à la baisse des estimations de bénéfices. »

Des avenues de croissance diversifiées offrent un soutien pour l’avenir

Alors que les volumes de trading au comptant aux États-Unis ont fortement diminué au deuxième trimestre, Oppenheimer a souligné que les volumes notionnels de produits dérivés et d’échanges internationaux de Coinbase ont résisté de manière plus résiliente.

Bien que ces domaines contribuent actuellement de manière minime aux revenus, la société de courtage les considère comme essentiels à la croissance à long terme de Coinbase.

Oppenheimer a maintenu sa note de « surperformance » sur l’action et a relevé son objectif de cours de 395 $ à 417 $.

Il a ajouté qu’un meilleur point d’entrée pour les investisseurs pourrait émerger après la prochaine publication des résultats.

« Nous pensons qu’un point d’entrée plus attrayant pourrait se produire après l’impression », a déclaré Oppenheimer.

La maison de courtage a relevé son objectif de cours sur l’action Coinbase de 395 $ à 417 $, avec une note de surperformance.

Les actions de la société étaient en hausse de 1,95 % dans les échanges de lundi après-midi.

La législation alimente l’optimisme dans un contexte de flambée des prix des crypto-actifs

Les actions de Coinbase ont bondi de plus de 100 % depuis le début de l’année.

Le rallye a été attribué à plusieurs facteurs, notamment l’inclusion de la société dans le S&P 500, l’amélioration de la visibilité réglementaire et la hausse plus large des prix des actifs numériques.

Lundi, les crypto-actifs se sont fortement redressés alors que les investisseurs anticipaient l’adoption potentielle d’une législation clé à l’étude à la Chambre des représentants des États-Unis.

Trois projets de loi majeurs, le Clarity Act, le Genius Act et l’Anti-CBDC Surveillance State Act, doivent être examinés cette semaine dans le cadre de la « Crypto Week ». Le président Trump a exhorté les législateurs à accélérer la législation.

Le bitcoin a atteint un nouveau sommet historique lundi matin, tandis que les actions liées aux cryptomonnaies ont également progressé.

Coinbase a atteint pour la première fois une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars, et les actions de Robinhood ont augmenté de 1,3 % à la mi-journée.

L’analyste Mark Palmer a déclaré que la loi sur la clarté, en particulier, pourrait être transformatrice.

« Nous pensons que la promulgation de la loi sur la clarté stimulerait probablement l’adoption généralisée des actifs numériques par les investisseurs institutionnels », a noté Palmer, citant des préoccupations de longue date concernant l’ambiguïté réglementaire qui ont tenu les principaux acteurs financiers à l’écart.