La production chinoise de raffinage du pétrole en juin rebondit à son plus haut niveau depuis septembre 2023

La production de raffinage de pétrole de la Chine a bondi en juin pour atteindre son plus haut niveau en près de deux ans, alors que les usines de traitement ont repris vie après une maintenance saisonnière pour profiter de marges bénéficiaires nettement meilleures pour des carburants comme le diesel.

Ce rebond de l’activité annonce une phase opérationnelle robuste pour le secteur du raffinage, avec une nouvelle vigueur attendue dans les mois à venir.

La production de raffinage du plus grand importateur de brut au monde a atteint plus de 15,2 millions de barils par jour en juin, marquant le rythme de traitement le plus vigoureux depuis septembre 2023, selon les calculs de Bloomberg basés sur les chiffres publiés mardi par le Bureau national des statistiques (BNS).

Par rapport à juin de l’année dernière, les volumes de raffinage ont bondi de 8,5 %, inversant ainsi de manière décisive les baisses observées en avril et en mai.

Le taux de traitement quotidien a également connu une augmentation significative d’un mois sur l’autre, grimpant de 8,8 % par rapport à mai pour atteindre son plus haut niveau depuis septembre 2023, selon les calculs de Reuters basés sur les mêmes données.

Cette augmentation de l’activité est en grande partie attribuable à l’amélioration des marges de raffinage et à la diminution de la capacité inactive à mesure que les usines terminaient leurs travaux d’entretien prévus.

En juin, les raffineries en maintenance impliquaient une capacité totale de 107,7 millions de tonnes par an, un chiffre en baisse de 22,2 millions de tonnes par rapport à mai, selon le cabinet de conseil chinois OilChem.

Amy Sun, analyste chez GL Consulting, un groupe de réflexion affilié à Mysteel OilChem, a noté que l’on s’attend à ce que la vigueur se poursuive ce mois-ci avec la mise en service de nouvelles usines de traitement.

Le facteur diesel : la rentabilité alimente les raffineries d’État

L’un des principaux facteurs à l’origine de cette hausse a été la rentabilité de la production de diesel.

Les craquages de diesel, une mesure clé de la rentabilité du raffinage, chez les raffineurs indépendants ont atteint près de 18 dollars le baril à un moment donné à la fin du mois dernier, le niveau le plus élevé observé depuis 2023, selon les données suivies par le consultant JLC International.

Cet environnement de marge favorable a été particulièrement bénéfique pour les raffineurs d’État.

Leurs taux d’exécution ont grimpé à près de 84 % de leur capacité à la fin du mois de juin, soit le niveau le plus élevé en plus de trois mois, comme le montrent les données de JLC.

Les raffineurs publics ont affiché un bénéfice impressionnant de 1 121 yuans (156,40 dollars) par tonne en juin, un chiffre en hausse de 83 % par rapport à mai et de 155 % par rapport à l’année précédente.

Selon OilChem, cet objectif a été atteint alors que les coûts des intrants de brut ont chuté de 306 yuans par tonne tandis que les prix des produits raffinés ont augmenté.

En revanche, les raffineurs indépendants basés dans le Shandong, souvent appelés « théières », ont vu leur rentabilité légèrement réduite.

Ils ont réalisé un bénéfice moyen de 355 yuans par tonne grâce au traitement du brut importé en juin, un chiffre en baisse de 6,2 % sur un mois, la hausse des coûts des matières premières ayant dépassé les gains des prix de leurs produits.

Le taux d’utilisation de ces raffineries indépendantes a chuté de 2 points de pourcentage par rapport à mai pour s’établir à 67,9 %, tandis que l’utilisation des raffineries d’État a augmenté de 5,3 points pour atteindre 79,95 % en juin, selon les données du cabinet de conseil Sublime China Information.

Pour l’avenir, JLC prévoit que le taux d’exploitation moyen des raffineries d’État atteindra environ 83,5 % au troisième trimestre, en hausse de 5,13 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent et légèrement supérieur à celui de l’année précédente.

Hausse des achats de brut et de la production intérieure

La forte production des raffineries s’aligne sur une augmentation des achats de pétrole brut pour juin, qui ont atteint leur plus haut niveau depuis août 2023 sur une base quotidienne, selon les calculs de Bloomberg.

Cette tendance à des volumes d’importation élevés devrait s’accélérer. Dans une note récente, Energy Aspects a déclaré que la Chine devrait ajouter jusqu’à 140 millions de barils de pétrole pour reconstituer ses réserves stratégiques de pétrole à partir de la fin de l’année.

Les données du BES publiées mardi ont également montré que la production nationale de pétrole brut de la Chine en juin a augmenté de 1,4 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 18,2 millions de tonnes, ce qui équivaut à 4,43 millions de barils par jour (bpj).

Pour le premier semestre de l’année, la production nationale de brut a augmenté de 1,3 % à 108,48 millions de tonnes, soit 4,38 millions de bpj.

La production de gaz naturel a également connu une augmentation saine, augmentant de 4,6 % en glissement annuel pour atteindre 21,2 milliards de mètres cubes en juin, avec une production au cours des six premiers mois de l’année en hausse de 5,8 %, selon les données.