Le boom de l’IA fait grimper le financement des startups américaines à des niveaux records

Le financement des startups aux États-Unis a grimpé de 75,6 % au premier semestre 2025, atteignant 162,8 milliards de dollars, selon un nouveau rapport de PitchBook publié mardi.

Il s’agit de la meilleure performance semestrielle depuis le premier semestre de 2021 - le pic de l’activité de capital-risque dans l’environnement de la politique de taux d’intérêt zéro (ZIRP) qui a suivi la pandémie.

La forte hausse de cette année est alimentée par un engouement soutenu pour l’intelligence artificielle et une série de paris démesurés de la part de grandes entreprises technologiques et d’investisseurs.

Au cours des trois derniers mois seulement, les startups américaines ont attiré 69,9 milliards de dollars de financement, les transactions axées sur l’IA représentant une grande majorité de l’activité.

Parmi eux, le tour de table d’OpenAI de 40 milliards de dollars, suivi de l’acquisition d’une participation dans Scale AI par Meta Platforms pour 14,3 milliards de dollars.

Parmi les autres investissements notables d’un milliard de dollars dans l’IA au cours du deuxième trimestre, citons Safe Superintelligence, Thinking Machine Labs, Grammarly et la start-up de technologie de défense Anduril.

Ces transactions reflètent la conviction croissante des investisseurs dans les capacités disruptives de l’IA.

« Je pense que c’est en aval du fait qu’OpenAI et Anthropic continuent de croître à un rythme incroyable », a déclaré Davis Treybig, associé de la société de capital-risque Innovation Endeavors.

« S’il y a une chance de voir ce genre de progrès dans d’autres domaines, qu’il s’agisse de la robotique, des modèles de repliement de protéines, des modèles mondiaux ou des modèles vidéo, alors il y a beaucoup de gens qui voudront investir beaucoup d’argent. »

Selon le rapport, l’IA a représenté 64,1 % de la valeur totale des transactions et plus d’un tiers de toutes les transactions au cours du premier semestre de l’année.

Les levées de fonds ralentissent alors que les LP restent prudents

Alors que l’activité d’investissement dans les startups a explosé, la collecte de fonds par capital-risque a brossé un tableau plus modéré.

Les sociétés de capital-risque n’ont levé que 26,6 milliards de dollars dans 238 fonds au cours du premier semestre de l’année, ce qui représente une baisse de 33,7 % par rapport à la même période en 2024.

Les délais de collecte de fonds s’allongent également.

Le délai médian de clôture d’un nouveau fonds de capital-risque s’est étendu à 15,3 mois à la fin du deuxième trimestre, soit la plus longue durée en plus d’une décennie.

Le rapport attribue cette situation à des problèmes de liquidité et au nombre limité de sorties réussies ces dernières années, ce qui a incité certains commanditaires à suspendre ou à réduire leurs engagements.

Signes de vie sur les marchés des introductions en bourse et des fusions et acquisitions

Malgré le ralentissement des collectes de fonds, il y a des signes d’optimisme de retour dans le paysage de la sortie.

L’activité de sortie a augmenté de 40 % au deuxième trimestre par rapport à la même période l’an dernier, stimulée par un environnement antitrust plus accommodant et une réouverture timide de la fenêtre d’introduction en bourse.

Selon PitchBook, les secteurs alignés sur l’orientation politique du président Donald Trump - notamment l’IA, la sécurité nationale, la technologie de la défense, la fintech et la crypto - ont dominé l’intérêt des récentes introductions en bourse.

« La bonne nouvelle, c’est que nous commençons à voir le vent tourner », a déclaré Lucas Swisher, co-responsable de l’investissement de croissance chez la société d’investissement technologique Coatue.

« Les introductions en bourse comme les sociétés du portefeuille de Coatue, Hinge Health et Coreweave, ont été bien accueillies par le marché, et il y a maintenant une douzaine de sociétés déposées. »

Si l’activité de sortie continue de reprendre, elle pourrait offrir des liquidités indispensables et contribuer à raviver la confiance des investisseurs dans le capital-risque en tant que classe d’actifs.

Pour l’instant, l’IA reste le moteur de ce qui pourrait être l’une des années les plus fortes pour le financement des startups américaines depuis le boom post-pandémique.