Action TSMC : 3 grandes raisons pour lesquelles les marges en baisse de Taiwan Semi ne sont pas préoccupantes

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE : TSM) a légèrement progressé jeudi après avoir publié des bénéfices meilleurs que prévu pour son deuxième trimestre financier.

Cependant, la direction a enregistré une légère baisse des marges brutes et a déclaré que les vents contraires liés aux taux de change et la baisse de la rentabilité des usines à l’étranger pourraient entraîner un nouveau coup porté aux marges au troisième trimestre.

Selon le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, sa marge brute pourrait encore s’éroder de 300 points de base pour atteindre 55,6 % au troisième trimestre.

Cela dit, la baisse des marges n’est pas nécessairement un signal d’alarme pour ceux qui investissent dans TSMC.

En fait, il y a trois raisons impérieuses de rester optimiste sur l’action TSMC aux niveaux actuels.

L’action TSMC va bénéficier d’une demande américaine exceptionnelle

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, C.C. Wei, le directeur général de TSMC, a déclaré que la société accélérait son calendrier de production de puces de plusieurs trimestres en raison du « fort intérêt » des principaux clients américains.

Cela signale une forte demande de la part de noms renommés, notamment Apple, Nvidia et AMD, qui s’appuient sur les nœuds avancés de TSMC pour l’IA et les puces de calcul haute performance.

L’urgence d’augmenter la production en volume reflète la confiance dans les commandes futures et renforce l’importance stratégique de la société de semi-conducteurs dans la chaîne d’approvisionnement mondiale.

Même dans un contexte de compression des marges, sa capacité à évoluer rapidement en réponse à la demande des clients est un signal haussier pour la croissance à long terme.

De plus, les actions TSMC versent actuellement un rendement de dividende de 1,17 %.

L’engagement à atténuer les risques tarifaires pourrait aider les actions de TSMC

L’engagement récent de TSMC d’investir 165 milliards de dollars dans la fabrication de semi-conducteurs avancés aux États-Unis est plus qu’une initiative de croissance, c’est une couverture géopolitique.

Avec six usines de fabrication de plaquettes, deux installations d’emballage et un centre de R&D en cours de construction en Arizona, l’entreprise basée à Taïwan se positionne pour éviter les perturbations commerciales potentielles.

Cela est d’autant plus pertinent que le président Trump a menacé d’imposer des droits de douane élevés à Taïwan.

En localisant la production, TSMC renforce non seulement ses liens avec les clients américains, mais réduit également l’exposition aux chocs liés aux droits de douane, ce qui rend ses perspectives de marge à long terme plus résilientes.

Notez que l’action TSMC est actuellement en hausse d’environ 75 % par rapport à son plus bas niveau d’avril.

Barclays relève son objectif de cours sur TSMC

Jeudi, le célèbre investisseur Jim Cramer a également convenu que les perspectives de marge ne sont « pas du tout » une préoccupation pour les investisseurs de TSMC, car la société a l’habitude de sous-promettre et de surlivrer.

Les analystes de Barclays ont également relevé leur objectif de cours sur l’action de semi-conducteurs après ses résultats du deuxième trimestre aujourd’hui, citant une exécution sans faille, des gains de productivité et une demande continue de puces d’IA.

La société d’investissement voit maintenant une hausse de l’action TSMC à 275 $, ce qui indique un potentiel de gain supplémentaire de 12 % à partir d’aujourd’hui.

Le leadership de Taiwan Semi dans les nœuds avancés a été l’une des autres raisons citées pour expliquer cette vision positive.

Les trois raisons susmentionnées, ensemble, renforcent le fait que le potentiel de croissance à long terme de TSMC éclipse facilement les risques de marge à court terme.