L’action Steven Madden augmente de 5 % après que Citi a amélioré l’action

Les actions de Steven Madden Ltd. (NASDAQ : SHOO) ont bondi de 5 % jeudi après que Citi a relevé l’action de Neutre à Achat et a relevé son objectif de cours à 32 $.

La banque d’investissement a cité des signes d’un plancher des marges, de l’atténuation des vents contraires tarifaires et de l’évolution des tendances de la mode comme principaux facteurs à l’origine des perspectives plus optimistes.

Citi s’attend à ce que les résultats du deuxième trimestre, qui doivent être publiés le 30 juillet, marquent le point le plus bas pour les marges après que la société a été confrontée à des droits de douane élevés, certains allant jusqu’à 145 % sur des marchandises en provenance de Chine.

Alors que l’entreprise diversifie activement sa chaîne d’approvisionnement et réduit sa dépendance à l’égard de la fabrication chinoise, la banque estime que les marges brutes devraient rebondir au-dessus de 40 % d’ici l’exercice 2026.

La révision à la hausse et les projections révisées ont alimenté le rallye de jeudi de l’action, qui a prolongé sa hausse à 10 % en un mois.

La note de Citi suggère que la société entre dans une période de croissance et de rentabilité renouvelées, ce qui rend la valorisation actuelle attrayante par rapport à sa moyenne historique.

Le BPA et le chiffre d’affaires devraient croître grâce aux changements de produits et aux acquisitions

Citi a également relevé ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour 2025 et 2026, prévoyant que le BPA de 2026 atteindra au moins 2,15 $, bien au-dessus du consensus actuel de 1,84 $.

La société prévoit qu’une gamme de produits plus solide et des marges brutes améliorées seront à l’origine de cette accélération des bénéfices.

Le chiffre d’affaires devrait croître de 12 % en 2025, soutenu par la contribution de la marque KG sur l’ensemble de l’année, que Steven Madden a acquise dans le cadre de sa poussée stratégique dans les catégories de chaussures haut de gamme et plus habillées.

Citi considère l’acquisition comme un contributeur significatif aux ventes et à la rentabilité, d’autant plus que les tendances de la mode s’éloignent des baskets décontractées pour se tourner vers des styles vestimentaires.

Ces préférences changeantes après la pandémie devraient jouer en faveur de l’entreprise, donnant à Steven Madden un avantage sur un marché qui commence à favoriser les chaussures plus formelles et semi-formelles.

L’évaluation et le potentiel indicatif soutiennent un objectif plus élevé

À environ 11,5 fois l’estimation du BPA de Citi pour 2026, l’action Steven Madden se négocie en dessous de son multiple cours/bénéfice moyen sur cinq ans de 15x.

L’objectif de cours de 32 $ de Citi reflète un retour à cette moyenne, citant l’amélioration des marges brutes, une empreinte d’approvisionnement plus équilibrée et l’atténuation des risques tarifaires.

La stratégie de la marque de chaussures visant à réduire son approvisionnement en provenance de Chine est au cœur des perspectives haussières.

En étendant sa production à d’autres régions, l’entreprise réduit le risque de concentration de la chaîne d’approvisionnement et se positionne de manière plus compétitive face aux défis géopolitiques et commerciaux.

Bien que Steven Madden ait suspendu sa pratique de publier des prévisions pour l’ensemble de l’année, Citi estime qu’il y a de la place pour une hausse si la société propose des prévisions pour le troisième trimestre lors de sa prochaine conférence téléphonique sur les résultats.

Compte tenu de la réduction de l’incertitude liée aux tarifs douaniers et de l’accélération de la demande, la direction pourrait choisir de fournir des perspectives positives, ce qui pourrait renforcer la confiance des investisseurs.

Avec la hausse de 5 % de jeudi, le marché a réagi positivement à la position renforcée de Citi, signalant une croyance croissante dans la reprise et l’exécution stratégique du fabricant de chaussures.