JPMorgan lance une couverture sur OpenAI, pour commencer une couverture sur les entreprises privées

JPMorgan Chase & Co. commence des recherches sur les entreprises privées, a rapporté Bloomberg. La banque a annoncé qu’elle commençait à couvrir OpenAI.

Il s’agit d’un grand changement pour le géant de Wall Street, qui cherche à s’adresser au marché au-delà des marchés publics.

De nombreux investisseurs investissent de plus en plus d’argent dans des entreprises privées, car la plupart d’entre elles effectuent des travaux qui changent l’industrie sans être examinées par une société cotée en bourse.

Couverture des secteurs axés sur l’innovation

L’expansion se concentrera sur les secteurs où les entreprises privées jouent un rôle essentiel dans l’innovation et l’influence sur la dynamique du marché.

Bloomberg a rapporté que la couverture de la recherche de JPMorgan commencera par des entreprises des secteurs de l’intelligence artificielle et des logiciels.

La banque a publié vendredi son premier rapport sur OpenAI, la startup d’IA très en vue à l’origine de ChatGPT.

Contrairement à la recherche traditionnelle sur les sociétés ouvertes, la nouvelle offre n’inclura pas de cotes boursières, d’objectifs de cours ou d’estimations financières.

Au lieu de cela, il fournira de l’information structurée et un suivi pour aider les clients à mieux comprendre le rôle des entreprises privées dans l’évolution des tendances de l’industrie.

« Les entreprises privées jouent un rôle de plus en plus central dans la croissance et les perspectives des industries », a déclaré Hussein Malik, responsable de la recherche mondiale de JPMorgan, dans une note externe aux clients.

« Comprendre leur impact est et restera crucial pour que les investisseurs des marchés publics et privés puissent prendre des décisions d’investissement éclairées. »

Importance croissante des entreprises privées sur les marchés mondiaux

Cette décision reflète un changement plus large dans le paysage de l’investissement, où les entreprises privées jouent un rôle croissant pour attirer des capitaux et façonner les attentes du marché.

Parmi les exemples les plus médiatisés, citons SpaceX d’Elon Musk, qui a atteint une valorisation de 350 milliards de dollars l’année dernière, un niveau qui la placerait parmi les 25 premières entreprises du S&P 500.

ByteDance Ltd., la société mère de TikTok, a également vu sa valorisation dépasser les 400 milliards de dollars par au moins trois grands investisseurs, selon Bloomberg.

Les données de PitchBook montrent que près de 1 500 startups dans le monde ont atteint le statut de licorne, avec des valorisations de 1 milliard de dollars ou plus.

Ces entreprises sortent souvent du champ d’application de la recherche traditionnelle de Wall Street en raison des données financières publiques limitées et de l’accent mis par le secteur sur les sociétés cotées en bourse.

La nouvelle initiative de JPMorgan vise à combler ce fossé pour les investisseurs institutionnels à la recherche de plus de visibilité sur ce segment en pleine croissance.

Dans leur premier rapport sur OpenAI, les analystes de JPMorgan, Brenda Duverce et Lula Sheena, ont averti qu’il sera difficile pour les développeurs de chatbots de conserver des avantages concurrentiels à long terme.

Ils ont noté qu’OpenAI ne devrait pas atteindre la rentabilité avant 2029, suggérant que « les attentes des investisseurs pourraient être testées » dans les années à venir.

Expansion stratégique dans un contexte de dynamique de marché changeante

L’équipe de recherche mondiale de JPMorgan est l’une des plus étendues de Wall Street, employant plus de 800 analystes et produisant environ 100 000 recherches par an.

La décision de la banque de commencer à couvrir les entreprises privées souligne ses efforts pour rester en avance sur les tendances du marché et répondre aux besoins d’information de ses clients institutionnels.

L’annonce fait suite à l’annonce par JPMorgan d’une augmentation surprise des revenus des commissions de la banque d’investissement, signalant potentiellement un rebond des transactions après un ralentissement causé par l’incertitude liée aux droits de douane.

Entre-temps, la banque a engagé des milliards de dollars dans des prêts directs aux entreprises qui évitent les voies de financement traditionnelles.

Pourtant, le PDG Jamie Dimon a noté lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats que « vous avez peut-être vu un pic du crédit privé », faisant allusion à des limites potentielles à la croissance explosive du secteur.

Avec sa nouvelle couverture des sociétés privées, JPMorgan vise à offrir aux investisseurs une perspective plus claire sur un secteur de plus en plus influent de l’économie mondiale, qui a longtemps fonctionné au-delà de la portée de la recherche traditionnelle sur les actions.