Les actions de Harley Davidon bondissent de 16 % après des projets de monétisation de l’unité de financement du capital-investissement

Les actions de Harley-Davidson Inc. ont bondi de 24 % mercredi - leur plus forte hausse depuis octobre 2020 - après que le fabricant de motos emblématique a annoncé un effort de monétisation majeur impliquant sa branche financière.

La société a révélé son intention de vendre une participation de près de 10 % dans Harley-Davidson Financial Services (HDFS) et plus de 5 milliards de dollars de prêts aux particuliers aux géants de l’investissement KKR & Co. et Pacific Investment Management Co. (PIMCO).

Alors que l’accord a stimulé le sentiment des investisseurs, Harley-Davidson a également annoncé des résultats décevants au deuxième trimestre, avec de fortes baisses des revenus, des expéditions de motos et des bénéfices, en partie à cause des tarifs douaniers et des coûts d’emprunt élevés.

Au moment de la rédaction de cet article, les actions Harley Davidson se négociaient en hausse de 16,58 % à 26,76 $.

La vente d’une unité de financement libère des capitaux pour la croissance

Harley-Davidson a déclaré dans un communiqué que KKR et PIMCO acquerront chacun une participation de 4,9 % dans HDFS, parallèlement à l’achat de créances de prêts au détail à une prime par rapport à la valeur nominale.

La transaction devrait débloquer environ 1,25 milliard de dollars en espèces pour la société.

Harley prévoit d’allouer ces fonds au réinvestissement dans son activité principale, à une réduction de la dette d’environ 450 millions de dollars et à un rendement d’environ 500 millions de dollars pour les actionnaires, y compris une reprise des rachats d’actions.

La société avait suspendu les rachats au cours du deuxième trimestre en raison de l’incertitude tarifaire.

Le PDG Jochen Zeitz a déclaré que le partenariat fournirait un « mécanisme de financement stable à long terme » pour l’unité de financement tout en maintenant la continuité pour les clients et les concessionnaires. Il est important de noter que Harley-Davidson conservera le contrôle de HDFS.

L’annonce a été faite le même jour que la publication des résultats du deuxième trimestre de Harley Davidson.

Les tarifs douaniers et les vents contraires économiques pèsent sur les résultats du T2

Malgré la réaction positive du marché à l’accord de financement, les résultats financiers de Harley-Davidson au deuxième trimestre ont souligné les défis auxquels l’entreprise continue de faire face.

Le chiffre d’affaires a chuté de 19 % d’une année sur l’autre à 1,3 milliard de dollars, manquant les attentes des analystes, tandis que le bénéfice par action a baissé de 46 % à 88 cents.

Les ventes mondiales de motos au détail ont chuté de 15 %, y compris une baisse de 17 % sur le marché nord-américain.

Les expéditions de motos ont chuté de 28 % par rapport à l’année précédente, une baisse attribuée à l’affaiblissement de la demande dans un contexte de taux d’intérêt élevés et de réductions de production liées aux droits de douane.

La société a déclaré des coûts tarifaires de 17 millions de dollars au cours du premier semestre de 2025 et a prévu un impact sur l’ensemble de l’année pouvant atteindre 85 millions de dollars.

Ces coûts ont réduit de 125 points de base la marge d’exploitation de Harley au deuxième trimestre, selon le directeur financier Jonathan Root.

Le PDG Zeitz a souligné l’engagement continu avec les gouvernements et a exprimé un « optimisme prudent » quant au fait que de futurs accords commerciaux pourraient réduire l’impact des tarifs douaniers sur les opérations de l’entreprise.

Cependant, il a reconnu que l’incertitude du commerce mondial et la faiblesse de la confiance des consommateurs restaient des obstacles importants.

Les initiatives stratégiques indiquent la voie à suivre

Pour lutter contre ces vents contraires, Harley-Davidson poursuit plusieurs initiatives stratégiques.

L’entreprise prévoit de lancer une nouvelle moto à moins de 6 000 $ l’année prochaine afin d’attirer les acheteurs soucieux des coûts et d’élargir sa clientèle.

De plus, Harley met en œuvre un nouveau programme d’efficacité qui tire parti de l’intelligence artificielle pour stimuler la productivité et réduire les coûts.

L’entreprise est également en transition de direction, Zeitz ayant annoncé son intention de démissionner en avril. Une recherche de PDG est actuellement en cours.