L’action de Figma fait ses débuts : renaissance des introductions en bourse en vue ?

Figma a fait une entrée remarquée à la Bourse de New York jeudi, ses actions ayant plus que triplé de valeur dans les premiers échanges.

L’introduction en bourse de la société de logiciels de conception, au prix de 33 $ par action, a vu sa première transaction à 85 $ et a dépassé les 112 $ avant que la négociation ne soit temporairement interrompue.

Les débuts ont valorisé la société basée à San Francisco à près de 50 milliards de dollars, couronnant l’une des cotations publiques les plus en vue de l’année.

La solide performance de Figma marque un moment charnière pour le marché plus large des introductions en bourse technologiques, qui était resté largement inactif depuis le début de 2022 dans un contexte d’inflation galopante et de hausses agressives des taux d’intérêt.

La cotation est largement interprétée comme un tournant, Figma rejoignant les rangs des récentes introductions en bourse de technologies telles que CoreWeave, Circle, Chime et plusieurs entreprises de technologie de la santé.

Les investisseurs récompensent la croissance, la rentabilité et l’échelle du produit

Fondée en 2012 par Dylan Field, aujourd’hui âgé de 33 ans, Figma est connue pour ses outils de conception collaborative basés sur le cloud et utilisés par les professionnels et les non-designers.

Avec plus de 13 millions d’utilisateurs mensuels, dont les deux tiers ne sont pas des concepteurs formés, le logiciel de Figma est de plus en plus populaire parmi les équipes de produits et les entreprises.

La clientèle de l’entreprise comprend des géants de l’industrie tels que Google, Microsoft, Netflix et Uber.

En date du 31 mars, plus de 1 000 clients dépensaient plus de 100 000 $ par année pour ses outils.

Selon son prospectus, Figma a déclaré un bénéfice d’exploitation compris entre 9 et 12 millions de dollars sur un chiffre d’affaires d’environ 247 à 250 millions de dollars au deuxième trimestre, ce qui représente une croissance d’environ 40 % d’une année sur l’autre.

Les performances financières, l’échelle et la reconnaissance de la marque Figma l’ont aidée à se démarquer dans un domaine encombré de startups en phase avancée.

L’offre a permis de lever 1,2 milliard de dollars, bien qu’une grande partie de cette somme soit allée aux actionnaires existants, y compris les premiers bailleurs de fonds comme Greylock Partners, Index Ventures, Kleiner Perkins et Sequoia Capital.

L’abandon d’un contrat avec Adobe s’estompe dans le passé

En 2022, Figma a fait l’objet d’un projet de rachat de 20 milliards de dollars par Adobe, mais l’accord s’est effondré à la fin de l’année dernière à la suite d’un examen réglementaire au Royaume-Uni pour des raisons de concurrence.

Avec les débuts de jeudi, Figma a largement dépassé cette valorisation à elle seule.

S’exprimant sur « Squawk Box » de CNBC avant l’ouverture des transactions, le PDG Dylan Field a frappé une note posée malgré la frénésie du marché.

« La chose la plus importante à me rappeler, à moi l’équipe, c’est que le cours de l’action est un moment dans le temps », a déclaré Field, dont la participation dans la société vaut plus de 4,5 milliards de dollars sur la base du prix d’ouverture.

« Nous allons voir toutes sortes de comportements probablement aujourd’hui, au cours des semaines à venir. »

L’optimisme s’accroît pour le pipeline d’introductions en bourse dans le secteur technologique

Lynn Martin, présidente du NYSE, a décrit l’introduction en bourse de Figma comme un moment décisif.

« Je pense qu’étant donné que Figma a si bien réussi avec ses prix hier soir, et qu’il y a tellement de demande qui a persisté dans le carnet de commandes ce matin pour cette société, je pense que cela ouvrira les vannes », a déclaré Martin à CNBC.

Les observateurs du capital-risque sont d’accord.

« L’introduction en bourse de Figma est un événement phare pour le secteur technologique », a déclaré Derek Hernandez, analyste principal chez PitchBook.

Dans des commentaires à Barron’s et Fortune, Hernandez a noté que Figma combine l’échelle et les bénéfices avec un récit convaincant, ce qui en fait « l’une des cotations à forte croissance les plus crédibles cette année ».

Un examen de Crunchbase des principales introductions en bourse financées par du capital-risque en 2025 montre que les neuf plus grandes offres de l’année ont surperformé leurs prix d’introduction en bourse dans les échanges après-vente - une tendance que les investisseurs et les fondateurs espèrent se poursuivre.

Avec ses débuts réussis, Figma a non seulement récompensé les premiers investisseurs, mais a également ravivé la confiance dans le marché des introductions en bourse, dont beaucoup craignaient qu’il n’ait perdu de son lustre.

Les mois à venir permettront de tester si cet engouement peut se maintenir alors que d’autres entreprises lorgnent sur les marchés publics.