Les options limitées pour remplacer le pétrole russe devraient faire grimper les prix du brut

Les raffineurs indiens pourraient avoir du mal à remplacer complètement les volumes de pétrole brut russe, ce qui est susceptible de faire grimper les prix du brut, selon Commerzbank AG.

Le président américain Donald Trump a menacé l’Inde d’imposer des droits de douane punitifs non spécifiés.

Ces droits de douane s’ajouteraient au tarif général actuel de 25 % et seraient imposés en raison de l’acquisition par l’Inde d’armes et d’énergie russes.

Selon certaines informations, la pression a déjà un impact sur la situation, a déclaré la banque allemande dans sa dernière mise à jour.

Les raffineurs d’État cessent leurs achats de pétrole russe

Selon les médias, les quatre raffineries d’État de l’Inde ont interrompu leurs achats de pétrole russe la semaine dernière.

Au lieu de cela, ils achèteraient du pétrole sur le marché au comptant au Moyen-Orient et en Afrique de l’Ouest.

Selon Bloomberg, le gouvernement indien chercherait à obtenir des informations auprès des raffineries d’État concernant les plans d’urgence pour l’approvisionnement en pétrole au cas où le pétrole russe deviendrait indisponible.

Cependant, la majorité des importations de pétrole de l’Inde en provenance de Russie sont destinées à des raffineries privées.

Au cours des six premiers mois de l’année, le pétrole russe a représenté près de 60 % des livraisons à ces raffineries, soit une moyenne de 1,8 million de barils par jour, a déclaré Commerzbank.

La Russie représente environ 35 % des importations totales de pétrole de l’Inde, ce qui en fait le principal fournisseur de pétrole de l’Inde.

« Il est peu probable que l’Inde soit en mesure d’abandonner complètement le pétrole russe à court terme, d’autant plus que d’autres pays sont également sous pression pour chercher d’autres fournisseurs », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

Des options limitées pour soutenir les prix du pétrole

« Il n’est de toute façon pas possible de remplacer complètement les approvisionnements en pétrole russe, c’est pourquoi des sanctions efficaces entraîneraient une hausse significative des prix du pétrole », a ajouté M. Fritsch.

Après l’annulation des réductions volontaires de la production, la capacité de production inutilisée de l’OPEP+ devrait être d’environ 4 millions de barils par jour.

L’Arabie saoudite ne devrait pas augmenter sa production au-delà des niveaux convenus.

« Cela mettrait en péril l’étroite coopération avec la Russie qui s’est développée au fil de nombreuses années et saperait ainsi également l’existence de l’OPEP+ », a déclaré M. Fritsch.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate sur le New York Mercantile Exchange était de 68,88 $ le baril, tandis que le brut Brent sur l’Intercontinental Exchange était d’environ 71,41 $ le baril.

Autres options

De plus, une augmentation significative de la production américaine pour combler le vide laissé par les approvisionnements russes est une attente irréaliste.

En mai, la production américaine de pétrole brut a atteint un record de 13,49 millions de barils par jour.

Néanmoins, les projections les plus récentes de l’Energy Information Administration des États-Unis indiquent que ce chiffre ne devrait pas augmenter avant la fin de 2026.

Toute hausse ultérieure serait progressive et dépendrait du niveau des prix.

« Des approvisionnements supplémentaires en pétrole pourraient théoriquement arriver sur le marché en provenance d’Iran si un nouvel accord nucléaire est conclu et que les sanctions sont levées par la suite », a ajouté M. Fritsch.

Les États-Unis ont encore élargi leurs sanctions cette semaine, ajoutant 115 personnes, compagnies maritimes, entités et navires supplémentaires dans 17 pays à la liste des sanctions pour leur implication dans le contournement des sanctions précédentes contre l’Iran.

Les sanctions imposées à l’Iran par le département américain du Trésor sont aujourd’hui à leur point le plus étendu depuis 2018.

Prix du diesel

Le prix du diesel n’a pas suivi la récente augmentation des prix sur le marché du pétrole.

Le prix s’est maintenu à environ 700 dollars la tonne, selon la banque allemande.

Parallèlement, l’écart de craquage a connu une baisse, passant de 26 $ le baril au début de la semaine dernière à 21 $ le baril.

Cette augmentation est probablement attribuée à une augmentation de 3,6 millions de barils des stocks de distillats moyens américains par rapport à la semaine précédente.

Il s’agit de la troisième augmentation consécutive, un écart inhabituel par rapport à la tendance habituelle.

En conséquence, la situation s’est légèrement améliorée : le déficit considérable par rapport à la moyenne quinquennale est passé de 25 % à un peu plus de 15 % au cours des quatre dernières semaines, selon Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank.

En Europe, il n’y a aucune indication de soulagement. Cette semaine, les actions de gazole d’ARA ont chuté à leur plus bas niveau depuis le début de 2024, se situant désormais à 14 % en dessous de la moyenne à long terme pour cette période.