Malgré la récente baisse, la valeur refuge de l’or devrait faire grimper les prix à moyen terme

Les prix de l’or devraient rester élevés à moyen terme, car les tensions commerciales et les problèmes géopolitiques maintiennent l’intérêt des investisseurs pour les valeurs refuges.

Même si le ton belliciste de la Réserve fédérale américaine lors de sa dernière réunion de politique monétaire a pesé sur le métal jaune, les experts estiment que les prix de l’or pourraient être stimulés par les développements liés au commerce.

« Le prix de l’or attire certains acheteurs pour la deuxième journée consécutive, bien qu’il manque de conviction haussière et reste confiné dans la fourchette plus large de la veille jusqu’à la session asiatique de vendredi », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de FXstreet, dans une note.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat sur l’or le plus actif de décembre sur le COMEX était de 3 345,62 $ l’once, en baisse de 0,1 % par rapport à la clôture précédente.

Le ton belliciste de la Fed pèse sur les prix

Après la réunion de la Fed américaine mercredi, le prix de l’or a poursuivi sa baisse, tombant brièvement bien en dessous de 3 300 dollars l’once troy.

Lors de la conférence de presse, la position belliciste du président de la Fed, Jerome Powell, a été beaucoup plus prononcée que prévu, s’avérant être l’élément décisif.

Cela s’écartait de la déclaration initiale, qui avait omis de mentionner une forte croissance économique antérieure, soulignant plutôt une décélération de la croissance au cours du premier semestre de l’année.

Powell, cependant, n’a pas profité de cette occasion pour signaler une réduction imminente des taux d’intérêt au marché.

Il n’a pas voulu répondre aux questions sur la question de savoir si les conditions d’une telle décision pourraient être remplies lors de la prochaine réunion de septembre.

« Powell a ainsi donné l’impression que tout était encore ouvert », a déclaré Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières chez Commerzbank AG, dans une note.

Pressions politiques

Même si la dernière réunion de la Fed n’a pas donné lieu à un récit sur les baisses de taux d’intérêt, la pression politique aux États-Unis pourrait conduire à des réductions bientôt, selon Commerzbank.

Le président américain Trump s’était exprimé sur la réduction des taux d’intérêt dans le pays et avait déjà ciblé le président de la Fed, Jerome Powell.

Malgré un retard potentiel dans une baisse de taux de la Fed en septembre, les perspectives à long terme indiquent des baisses de taux agressives, ce qui est de bon augure pour les métaux non productifs tels que l’or et l’argent.

Cela est principalement dû à la forte probabilité qu’un successeur aligné sur Trump prenne le relais après la fin du mandat de Powell.

Un tel changement de leadership devrait ouvrir une période d’assouplissement monétaire plus proactif, ce qui aura un impact significatif sur la politique économique et les conditions du marché, a déclaré Commerzbank Nguyen.

Nguyen a ajouté :

Demande d’or

La demande d’or a augmenté d’environ 3 % au deuxième trimestre, atteignant un peu moins de 1 250 tonnes, selon les données publiées par le World Gold Council.

C’est remarquable, surtout si l’on considère que le prix de l’or a augmenté de plus de 40 % par rapport au même trimestre de l’année dernière. Si l’on exclut la catégorie résiduelle « OTC et autres », l’augmentation a été encore plus importante de 10,4 %.

Cette hausse est principalement attribuable à une forte augmentation de 78 % de la demande de placements, principalement en raison de la vigueur soutenue des entrées de fonds négociés en bourse (FNB).

La demande d’investissement a dépassé la demande généralement plus élevée de bijoux.

L’augmentation de la demande d’or en tant que valeur refuge a entraîné une baisse de 14 % de la demande de bijoux par rapport à l’année précédente, principalement en raison des prix élevés.

Les achats d’or des banques centrales ont diminué de 21 % en glissement annuel, atteignant leur plus bas niveau en trois ans, indiquant un ralentissement de cette tendance.

Le premier semestre de l’année a reflété cette tendance, avec une demande d’investissement de près de 1 030 tonnes, soit plus du double de l’année précédente. Cette croissance a été alimentée par d’importants afflux de FNB et de solides achats de lingots et de pièces.

WGC prévoit une augmentation notable de la demande d’investissement pour l’ensemble de l’année par rapport à l’année dernière.

Cependant, ils prévoient une baisse de la demande de fabrication, englobant les bijoux et la technologie, ainsi qu’une réduction des achats d’or par les banques centrales.