Metaplanet dépose un plan d’actions de 3,69 milliards de dollars pour financer l’objectif de 210 000 bitcoins d’ici 2027

La société japonaise d’investissement en bitcoins Metaplanet a présenté l’un des plans de financement les plus ambitieux dans le secteur des actifs numériques, en déposant un enregistrement préalable le 1er août pour lever jusqu’à 555 milliards de yens (3,6 milliards de dollars).

La société a l’intention d’utiliser le produit d’une émission de deux ans d’actions privilégiées perpétuelles pour financer son acquisition de 210 000 bitcoins d’ici 2027.

La stratégie augmenterait ses avoirs actuels plus de treize fois, positionnant la société cotée à Tokyo comme l’une des plus grandes entreprises dépositaires de bitcoins, juste derrière MicroStrategy.

Les changements de structure d’actions visent à répondre à une demande diversifiée des investisseurs

Metaplanet a proposé des amendements visant à augmenter ses actions autorisées à 2,72 milliards et à créer deux catégories d’actions privilégiées perpétuelles.

Les actions de classe A fonctionneraient comme des obligations d’entreprise, offrant des taux de dividende allant jusqu’à 6 % et une priorité de liquidation, tandis que les actions de classe B incluraient des droits de conversion en actions ordinaires via des options de vente. Aucune des deux classes n’a le droit de vote.

La société a annoncé ses plans via un message sur les réseaux sociaux, confirmant que l’assemblée générale extraordinaire (AGE) prévue pour le 1er septembre votera sur les changements.

L’inscription préalable s’étend du 9 août 2025 au 8 août 2027, et aucune émission n’aura lieu sans l’approbation des actionnaires et l’autorisation réglementaire.

L’activité commerciale a bondi parallèlement à ces développements. En juin, l’action de Metaplanet a enregistré un chiffre d’affaires de 1,86 billion de yens (12,65 milliards de dollars), soit près du double des 997,6 milliards de yens de mai.

Les actions de la société ont grimpé de plus de 345 % depuis le début de l’année, alimentées par les investisseurs cherchant à s’exposer au bitcoin dans un contexte de baisse des valeurs des obligations japonaises.

L’accumulation de bitcoins s’accélère en 2025

Metaplanet a officialisé le bitcoin dans ses activités en décembre 2024, et ses avoirs se sont rapidement développés. En mars, la société détenait moins de 4 000 BTC. En juillet, ses réserves ont atteint 17 132 BTC, d’une valeur d’environ 2 milliards de dollars.

La société a déclaré un rendement BTC de 129,4 % au T2 2025 et un rendement de 430,2 % depuis le début de l’année au 18 juillet. Son rythme d’acquisition s’est accéléré en juillet, avec deux achats majeurs : 2 205 BTC le 7 juillet pour 238,7 millions de dollars, et 780 BTC le 28 juillet pour 92,93 millions de dollars à un prix moyen de 119 136 $ par pièce.

Impact de la stratégie de trésorerie sur le marché

La stratégie de Metaplanet l’a propulsé dans le top cinq des actions les plus échangées sur le marché principal de Tokyo depuis fin 2024, dépassant des entreprises telles que Toyota et Sony en juin. Les investisseurs institutionnels se sont également intéressés, les obligations d’État japonaises à 30 ans ayant chuté de 45 % depuis 2019.

Le nombre d’actions entièrement diluées de la société dépasse désormais 866 millions, après une utilisation intensive des droits d’acquisition d’actions pour financer des achats.

Afin de limiter la dilution, la structure perpétuelle des actions privilégiées est conçue pour attirer différents groupes d’investisseurs : la classe A pour les participants axés sur le revenu et la classe B pour ceux qui recherchent une hausse liée aux actions.

Objectifs de réserves de bitcoins d’ici 2027

Malgré les doutes du marché, Metaplanet continue de poursuivre son objectif de 210 000 BTC d’ici 2027. Bien que cela soit inférieur aux 597 325 BTC actuels de MicroStrategy, cela augmenterait considérablement l’exposition des entreprises japonaises à la crypto-monnaie.

Des contestations judiciaires ailleurs ont souligné les risques, MicroStrategy faisant face à un recours collectif à New York de la part de Pomerantz LLP pour fausse déclaration présumée de sa stratégie d’investissement en bitcoins.

L’utilisation par Metaplanet d’actions privilégiées perpétuelles pourrait aider à réduire la dépendance à l’égard des ventes d’actions dilutives, tout en attirant à la fois les investisseurs conservateurs et à la recherche de risque.

En cas de succès, cela renforcera la position de l’entreprise en tant que proxy de premier plan pour l’investissement en bitcoins sur les marchés de capitaux asiatiques.