Coinbase envisage une expansion de ses actifs numériques avec une offre de billets convertibles de 2 milliards de dollars

Coinbase pourrait jeter les bases d’une expansion significative des avoirs en actifs numériques suite à sa dernière stratégie de levée de fonds.

Mardi, la plateforme crypto a annoncé une émission de billets de premier rang convertibles de 2 milliards de dollars, ce qui pourrait la placer parmi les premières sociétés du S&P 500 à acheter des bitcoins en utilisant des fonds levés par le biais d’un tel instrument financier.

Cette décision met en évidence une tendance continue à la migration des capitaux des marchés traditionnels vers les actifs décentralisés, alors que les investisseurs institutionnels recherchent de plus en plus une exposition aux crypto-monnaies par le biais de sociétés publiques.

Placement de billets de 2 milliards de dollars réparti sur les échéances de 2029 et 2032

Coinbase propose pour 2 milliards de dollars de billets seniors convertibles, destinés exclusivement aux « acheteurs institutionnels qualifiés ». L’émission est répartie à parts égales entre 1 milliard de dollars échéant en 2029 et 1 milliard de dollars supplémentaire arrivant à échéance en 2032.

Ces billets seront des obligations de premier rang et non garanties de Coinbase, avec des intérêts payés semestriellement à terme échu. Le taux d’intérêt final et les conditions de conversion seront divulgués une fois que la tarification sera établie.

En plus de l’offre de base, Coinbase a fourni aux acheteurs initiaux une option d’achat de 150 millions de dollars supplémentaires de billets de 2029 et de 150 millions de dollars supplémentaires de la tranche de 2032.

La société n’a pas révélé si cette allocation facultative a encore été exercée.

Produit destiné aux placements d’entreprises et couverture plafonnée des options d’achat

Le produit net de ce placement sera affecté à plusieurs fins. Une partie couvrira les coûts associés aux opérations d’achat plafonnées, qui sont généralement utilisées pour limiter la dilution des actions lors de la conversion des billets.

Les fonds restants peuvent être alloués au fonds de roulement, aux dépenses d’investissement ou aux investissements stratégiques.

Coinbase a précisé que cela peut inclure l’acquisition d’autres sociétés, produits ou technologies, suggérant une croissance potentielle par le biais de fusions ou de partenariats.

Cependant, il a également laissé de la place pour utiliser le capital pour investir dans des actifs numériques, un détail notable compte tenu de ses avoirs existants en bitcoin.

Coinbase détient 1,26 milliard de dollars en bitcoins et ajoute 288 millions de dollars au deuxième trimestre

Coinbase est actuellement le 10e plus grand détenteur public de bitcoins au monde, avec 11 776 BTC dans son bilan. Au moment de la rédaction de cet article, ces avoirs valent environ 1,26 milliard de dollars, sur la base d’un prix de marché de 114 818 dollars par bitcoin, selon BitcoinTreasuries.NET.

Au cours du deuxième trimestre 2025, l’exchange a acquis 2 509 bitcoins, d’une valeur de plus de 288 millions de dollars.

Bien que la société n’ait pas confirmé si une partie du produit des billets à venir sera utilisée pour étendre ses avoirs en BTC, le moment de l’émission – juste après une accumulation majeure de bitcoins – soulève des questions sur ses plans futurs.

Première potentielle pour les sociétés du S&P 500

Si Coinbase décide d’utiliser le produit de l’obligation pour acquérir des bitcoins supplémentaires, elle serait la première société du S&P 500 à le faire en utilisant les fonds d’une offre de billets convertibles.

Cela marquerait une étape importante dans la façon dont les outils de financement des entreprises sont réutilisés à l’ère numérique, permettant aux grandes entreprises publiques d’obtenir une exposition directe aux actifs décentralisés.

Ce développement s’inscrit dans le cadre d’un changement plus large de l’industrie, où l’intérêt institutionnel pour le bitcoin et d’autres actifs numériques continue de croître, sous l’effet d’une clarté réglementaire croissante et de l’influence croissante des cryptomonnaies sur les marchés des capitaux.