Analyse du cours de l’action AppLovin après les résultats : acheter à la baisse ?

Le cours de l’action AppLovin a reculé dans les heures qui ont suivi la publication des résultats du deuxième trimestre de la société. L’APP a chuté de 5,53 % à 370 $, en baisse de près de 30 % par rapport à son plus haut niveau de cette année. Alors, l’action APP est-elle un bon achat après les bénéfices ?

Aperçu des résultats d’AppLovin

AppLovin est devenue l’une des plus grandes sociétés de logiciels au monde avec une capitalisation boursière de plus de 132 milliards de dollars.

La société propose de nombreux services, dont le principal est la monétisation des applications via sa solution MAX. Ce service permet aux développeurs de maximiser les revenus publicitaires en optimisant les emplacements des annonces à l’aide d’enchères en temps réel.

AppLovin utilise également sa solution d’IA propriétaire connue sous le nom d’AXON pour faire correspondre les applications avec les utilisateurs sur la plupart des appareils, tels que les mobiles et les téléviseurs connectés.

La société propose également d’autres services tels que l’analyse et les mesures, l’optimisation créative et la publicité programmatique.

Dans un communiqué publié mercredi, AppLovin a déclaré que son activité avait continué de croître au deuxième trimestre. Son chiffre d’affaires a bondi de 77 % pour atteindre 1,258 milliard de dollars. Cette croissance a porté son chiffre d’affaires semestriel à 2,4 milliards de dollars, contre 1,38 milliard de dollars à la même période l’année dernière.

AppLovin, malgré ses critiques, est devenue une entreprise très rentable, son bénéfice net ayant bondi à 819 millions de dollars, contre 309 millions de dollars au T2'24.

Son bénéfice net sur six mois est passé de 546 millions de dollars à 1,39 milliard de dollars. Ces chiffres signifient que l’entreprise a une marge bénéficiaire nette de 65 %.

La direction s’attend à ce que la trajectoire de croissance de l’entreprise se poursuive. Elle s’attend désormais à ce que son taux de croissance annuel se situe entre 20 % et 30 % à mesure qu’elle développe sa plateforme AXON à l’échelle mondiale.

Le bilan d’AppLovin s’est également considérablement amélioré au cours du trimestre. Il a terminé le deuxième trimestre avec plus de 1,19 milliard de dollars de trésorerie et d’équivalents, en forte hausse par rapport à 697 millions de dollars l’année dernière. La majeure partie de cet argent provenait de ses activités, et peut-être de son Tripledot de 400 millions de dollars.

Orientation et évaluation

Les analystes s’attendent à ce que la croissance de l’entreprise se poursuive cette année. L’estimation moyenne des analystes est que ses ventes au troisième trimestre seront de 1,33 milliard de dollars, en hausse de 10,85 % par rapport à l’année précédente. La faible croissance sera probablement due à la vente de Tripledot.

Selon Yahoo Finance, le chiffre d’affaires moyen pour l’année est estimé à 5,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 20 % par rapport à 2024. Ces analystes prévoient que le chiffre d’affaires de la société atteindra 6,8 milliards de dollars l’année prochaine.

L’une des principales préoccupations des investisseurs est que l’activité de la société est surévaluée car elle a un ratio P/E à terme de 46, ce qui est supérieur à la médiane du secteur de 29.

Cependant, un examen plus approfondi de la règle de 40 montre que l’entreprise est en fait bon marché. Les données montrent que le taux de croissance annuel moyen des revenus futurs est d’environ 20 %, tandis que la marge de revenu net est de 37 %. Ces chiffres signifient qu’il a un multiple de 57, ce qui en fait une action bon marché.