L’action Fortinet plonge de 25 % malgré de solides résultats au T2 : les analystes pointent du doigt ce signal d’alarme

L’action Fortinet (NASDAQ : FTNT) a été malmenée sur les marchés, puisqu’elle a chuté de 25 %, une forte baisse qui en a surpris plus d’un, d’autant plus que les chiffres de l’entreprise n’étaient pas mauvais.

Il a généré un chiffre d’affaires de 1,63 milliard de dollars pour le deuxième trimestre, en hausse de 14 % par rapport à l’année dernière. Le BPA a atterri à 0,64 $, devant les 0,59 $ attendus par les analystes. Les facturations ont également augmenté, atteignant 1,78 milliard de dollars, un autre signe solide que la demande est là.

À première vue, les résultats semblaient solides, mais le sentiment des investisseurs n’a pas suivi. Certains pointent du doigt les indications ou la nervosité sectorielle plus large.

Quelle que soit la raison, la réaction montre que même une baisse des bénéfices n’est pas toujours suffisante lorsque les attentes sont élevées.

Mais le buzz créé par les chiffres du T2 n’a pas duré longtemps. Les investisseurs se sont rapidement refroidis une fois qu’ils ont vu les prévisions de la société pour le troisième trimestre, selon lesquelles le chiffre d’affaires devrait se situer entre 1,67 et 1,73 milliard de dollars, ce qui est un peu en deçà de ce que certains à Wall Street espéraient.

Cette attitude prudente, associée à des questions persistantes sur le déploiement de la mise à jour du pare-feu de Fortinet , a soulevé quelques sourcils.

Action Fortinet : la pire baisse en une journée

L’action Fortinet a été malmenée jeudi, chutant à 71,92 $, une forte baisse qui se classe parmi les pires baisses quotidiennes de la société ces dernières années.

La vente a été suffisamment brutale pour attirer l’attention des tribunaux, un cabinet d’avocats spécialisé dans les droits des actionnaires ayant lancé une enquête pour savoir si Fortinet n’avait pas dressé un tableau trop rose de son cycle de mise à niveau du pare-feu et de ses prévisions de revenus.

Cette évolution n’a fait qu’ajouter au malaise qui pèse sur l’action. Pourtant, tout le monde n’appuie pas sur le bouton de panique.

Certains observateurs du marché considèrent que le recul est exagéré, soulignant la base financière solide de Fortinet, sa position de leader sur le marché et sa présence croissante dans des domaines à fort potentiel tels que le Secure Access Service Edge (SASE) et les opérations de sécurité (SecOps).

Comme l’a noté Forbes, les fondamentaux restent solides. Le PDG Ken Xie a également adopté un ton optimiste, réaffirmant sa confiance dans la vision à long terme de l’entreprise et sa plateforme de cybersécurité alimentée par l’IA, qui, selon lui, reste au cœur de la stratégie de croissance de Fortinet.

Qu’en disent les analystes ?

Les analystes ont souligné que la société n’a exploité qu’environ 40 à 50 % d’une opportunité de rafraîchissement du pare-feu de 450 millions de dollars jusqu’à présent, ce qui a suscité de nouvelles inquiétudes quant à la quantité de jus supplémentaire que Fortinet peut tirer de cette ligne à l’avenir.

Cette incertitude n’est pas passée inaperçue à Wall Street. Plusieurs entreprises ont rapidement déclassé l’action Fortinet à la suite de la conférence téléphonique sur les résultats.

Morgan Stanley a mené le peloton, abaissant sa note de « Surpondération » à « Poids égal » et pointant directement vers les perspectives plus faibles que prévu pour le rafraîchissement du pare-feu.

D’autres analystes ont fait écho à cette prudence, signalant des vents contraires à court terme dans le domaine de la cybersécurité et une intensification de la concurrence qui pourraient rendre plus difficile pour Fortinet de suivre son rythme de croissance.