Le pari haussier de Citigroup : l’objectif du S&P 500 relevé à 6 600 sous l’impulsion de l’IA et des baisses d’impôts

Citigroup a relevé son objectif de fin d’année pour le S&P 500 de 6 300 à 6 600, signalant qu’elle pense que le marché a encore de la marge de croissance en 2025.

Il s’agit d’un bond d’environ 3 % par rapport à la clôture de l’indice autour de 6 389. Ils comptent sur les récents changements de politique et l’évolution des marchés pour donner un véritable coup de pouce aux bénéfices des entreprises à l’avenir.

La principale raison des prévisions plus optimistes de Citi est le projet de loi sur les impôts et les dépenses signé le 4 juillet 2025.

Il offre de larges réductions d’impôt sur les sociétés et rend les avantages sociaux plus permanents, ce qui, selon les analystes de Citi, contribuera à augmenter les bénéfices des entreprises au cours des prochains trimestres.

Ils estiment également que les défis liés aux droits de douane, en particulier les échanges commerciaux entre les États-Unis et la Chine, ont été pour la plupart pris en compte et ne pèseront pas autant sur les bénéfices à l’avenir.

Essor du marché axé sur la technologie

Depuis qu’il a atteint son plus bas niveau le 8 avril 2025, juste après les tarifs douaniers du président Trump sur le « Jour de la Libération », le S&P 500 a bondi d’environ 32 %.

Ce rallye a été principalement alimenté par les solides bénéfices des géants de la technologie dits « Magnificent Seven », qui ont mené la charge, tandis que d’autres parties du marché commencent également à prendre de l’ampleur.

Récemment, plus de 81 % des sociétés du S&P 500 ont dépassé les attentes en matière de bénéfices, le plus élevé en sept trimestres, ce qui donne à Citi plus de confiance dans le fait que la croissance des bénéfices peut se poursuivre.

Citigroup a également relevé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour le S&P 500 à 272 $ pour 2025 et 308 $ pour 2026, contre des estimations antérieures de 261 $ et 295 $.

Ils voient de meilleurs bénéfices à l’avenir grâce aux réformes fiscales et à des fondamentaux commerciaux solides.

Même si l’indice se négocie près de la limite supérieure de sa fourchette de valorisation habituelle, Citi pense que le S&P 500 peut maintenir un ratio cours/bénéfice à terme d’environ 21 fois, en partie grâce à un virage vers des secteurs de croissance comme la technologie et l’IA.

Optimisme prudent à venir

Scott Chronert, de la banque, affirme que quelques éléments tels que l’assouplissement des droits de douane, des rapports sur les bénéfices solides, des investissements continus dans l’IA et des changements fiscaux utiles ont suscité l’espoir d’une meilleure croissance des bénéfices au second semestre de 2025.

En plus de cela, de nouveaux accords commerciaux avec de grands partenaires comme l’UE et le Japon ont contribué à stimuler l’humeur du marché.

Dans le meilleur des cas, Citi pense que le S&P 500 pourrait grimper jusqu’à 7 200 points si les entreprises continuent de dépasser les attentes en matière de bénéfices et si l’économie et la politique ne lancent pas de grandes balles courbes.

Cette supposition est basée sur les progrès continus de l’IA, d’importants rachats d’actions par les entreprises et une croissance économique stable, même avec une certaine incertitude autour des politiques.

Cela dit, il existe toujours des risques tels que des politiques changeantes, des questions de taux d’intérêt, des problèmes budgétaires, des mouvements de devises et des tensions mondiales.

Le message est donc de rester prudemment optimiste. Pourtant, la bonne progression du marché depuis avril et des bénéfices meilleurs que prévu ont poussé Citi à relever ses attentes.