Le pari secret sur les actions de Berkshire Hathaway est sur le point d’être révélé

Berkshire Hathaway de Warren Buffett s’est discrètement construit une position d’action mystère pendant deux trimestres consécutifs, en utilisant un traitement confidentiel spécial pour garder l’investissement secret.

L’identité de la société pourrait être divulguée dès jeudi, lorsque le conglomérat basé à Omaha déposera son rapport trimestriel 13F auprès de la Securities and Exchange Commission.

Les résultats du deuxième trimestre de Berkshire ont révélé une augmentation de 2,8 milliards de dollars du coût de base de ses participations « commerciales, industrielles et autres », après une augmentation similaire dans la même catégorie au cours du premier trimestre.

Les analystes estiment qu’il est fort probable que la société ait accumulé les mêmes actions au cours des deux périodes. La valeur de la participation est maintenant estimée à environ 4,7 milliards de dollars.

Le traitement confidentiel de la SEC permet aux investisseurs institutionnels de construire des positions progressivement sans déclencher de mouvements de prix importants, ce qui peut se produire lorsque les marchés détectent des achats à grande échelle de la part d’acteurs de premier plan tels que Buffett.

Alors que Berkshire pourrait choisir de prolonger le secret pour un trimestre supplémentaire, les observateurs du marché disent qu’il y a de fortes chances que le choix mystère soit bientôt révélé.

Les critères pointent vers les actions du secteur industriel « wide moy »

Buffett a longtemps souligné l’importance du « fossé » d’une entreprise – un avantage concurrentiel durable qui peut protéger les parts de marché et générer de solides rendements du capital sur des décennies.

Ce principe directeur a conduit les analystes à restreindre leur champ d’action lorsqu’ils spéculent sur la participation non divulguée de Berkshire.

À l’aide des recherches de Morningstar, CNBC Pro a identifié les entreprises du secteur industriel ayant une note de « fossé large ».

Ce sont des entreprises qui, selon Morningstar, peuvent repousser la concurrence pendant au moins 20 ans.

Des critères de sélection supplémentaires ont été appliqués pour correspondre aux préférences historiques de Buffett : une capitalisation boursière d’au moins 1 milliard de dollars, un ratio cours/bénéfice prévisionnel inférieur ou égal à 20 (inférieur à la moyenne du S&P 500) et des actions cotées aux États-Unis.

Un nom notable qui correspond à ces paramètres est l’entrepreneur de la défense Lockheed Martin.

Bill Stone, directeur des investissements chez Glenview Trust Company et actionnaire de longue date de Berkshire, a déclaré à CNBC que le géant de l’aérospatiale et de la défense pourrait être l’action en question.

Les actions de Lockheed Martin ont chuté d’environ 10 % récemment, sous-performant le marché dans son ensemble, créant potentiellement un point d’entrée attrayant pour un acheteur axé sur la valeur.

Parmi les autres possibilités sur la liste, citons Huntington Ingalls Industries, une autre entreprise de défense et d’aérospatiale industrielle, et plusieurs grands opérateurs ferroviaires tels que le Canadien National, le Canadien Pacifique, Kansas City et Union Pacific Corp.

Cependant, les analystes notent qu’il est peu probable que Buffett investisse dans des chemins de fer rivaux étant donné la propriété de Berkshire dans BNSF Railway.

Le marché attend d’être divulgué dans un contexte de spéculation en cours

S’il est révélé, l’investissement mystère sera analysé de près par Wall Street et les investisseurs individuels, étant donné les antécédents de Buffett en matière de paris à long terme et à forte conviction dans des entreprises qu’il considère comme fondamentalement solides.

Alors que le secret entourant la décision de Berkshire a alimenté les spéculations, l’accumulation constante de la société – ainsi que l’accent mis par Buffett sur les avantages concurrentiels durables et les mesures de valeur – a réduit le champ à une poignée de candidats potentiels.