Miami International Holdings démarre en force sur le NYSE avec une valorisation de 2,51 milliards de dollars

Miami International Holdings Inc. (NYSE : MIAX) a fait une entrée remarquée sur les marchés publics jeudi, obtenant une valorisation de 2,51 milliards de dollars alors que ses actions ont bondi de 37,6 % lors de leur premier jour de négociation.

Cette entrée en bourse marque la première introduction en bourse d’une grande bourse financière américaine en 15 ans et intervient dans un contexte d’intérêt accru des investisseurs pour les opérateurs d’échange.

Les actions ont ouvert à 31,65 $, nettement au-dessus du prix de l’offre publique initiale (IPO) de 23 $, qui était lui-même à 2 $ au-dessus de l’extrémité supérieure de la fourchette commercialisée de 19 $ à 21 $.

La société a levé 345 millions de dollars grâce à la vente de 15 millions d’actions, les souscripteurs détenant une option de 30 jours pour acheter jusqu’à 2,25 millions d’actions supplémentaires.

La clôture de l’offre est prévue pour le 15 août.

Fondée en 2007 et basée à Princeton, dans le New Jersey, MIAX exploite un large portefeuille de bourses dans toutes les classes d’actifs.

Le directeur général, Thomas Gallagher, a souligné que l’accent mis par le groupe sur la technologie, l’infrastructure et les relations avec les acteurs du marché étaient des facteurs de différenciation clés dans un secteur de plus en plus concurrentiel.

Le trading d’options au cœur

Bien que MIAX exploite neuf bourses couvrant les options, les actions au comptant, les contrats à terme et les marchés internationaux, la majorité de ses revenus provient du trading d’options.

La société a lancé sa première bourse d’options en 2012 et n’a cessé d’augmenter sa part de marché au cours de la dernière décennie.

Au cours du premier semestre 2025, MIAX contrôlait 16 % du marché américain des options, derrière la Bourse de New York, le Nasdaq et le Cboe, selon l’Options Clearing Corporation.

Cette orientation a permis à MIAX de bénéficier d’une augmentation des volumes de transactions alimentée par la récente volatilité des marchés.

Comme l’a observé Matt Kennedy, stratège principal de la société de recherche sur les introductions en bourse Renaissance Capital, « C’est un créneau, mais c’est un domaine avec lequel les investisseurs sont à l’aise. MIAX est clairement en train de surfer sur des vents arrière de plusieurs années dans le domaine des options.

Élargir l’offre de produits

MIAX a signalé sa volonté de diversifier davantage son portefeuille. Bien que la société ne propose actuellement pas de produits à terme crypto, Gallagher a indiqué qu’elle était ouverte à des partenariats qui pourraient apporter de telles offres à sa bourse de contrats à terme ou créer des options sur indices cryptographiques.

De plus, MIAX a conclu un accord de licence exclusif de dix ans avec Bloomberg Index Services.

Les premiers produits dans le cadre de cet accord seront des contrats à terme et des options sur indices au comptant sur l’indice Bloomberg US Large Cap Price Return Index (indice B500), avec des lancements prévus entre 2025 et 2026.

Son portefeuille d’échange comprend quatre marchés d’options américains, une bourse d’actions au comptant, une bourse de contrats à terme américains et une participation majoritaire dans la Bourse des Bermudes.

MIAX possède également Dorman Trading, un commissionnaire de contrats à terme, et LedgerX, rebaptisé MIAX Derivatives Exchange, qui propose des contrats à terme américains entièrement garantis et des options sur contrats à terme.

Solide performance financière

MIAX a déclaré un chiffre d’affaires total de 1,14 milliard de dollars pour 2024, ainsi qu’un bénéfice net de 102 millions de dollars et un bénéfice dilué par action de 0,69 $.

La croissance du volume des contrats a été une caractéristique constante des opérations de la société, le volume quotidien moyen sur ses marchés d’options américains étant passé de 1 million de contrats en 2015 à 6,7 millions en 2024, et atteignant 8,6 millions au premier trimestre 2025.

Cette solide entrée sur le marché, combinée à l’expansion de la présence de MIAX et à ses offres diversifiées, place la société dans une position solide pour capitaliser sur les opportunités établies et émergentes sur les marchés financiers mondiaux.