Le cours de l’action Adyen s’est effondré après les résultats : acheter à la baisse ?

Le cours de l’action Adyen s’est effondré jeudi, atteignant son plus bas niveau depuis le 7 avril après que la société a publié ses résultats financiers et abaissé ses prévisions prévisionnelles. Il a plongé à un plus bas de 1 167 €, en baisse de plus de 37 % par rapport à son point le plus élevé de cette année, ce qui signifie qu’il se trouve dans un marché baissier.

Résultats financiers d’Adyen

Adyen est l’une des plus grandes entreprises fintech au monde, aidant des marques bien connues comme Uber, eBay, Spotify, Adobe et American Eagle à traiter leurs paiements.

Il opère dans un secteur très concurrentiel, où ses principaux concurrents comprennent de grands noms comme Stripe, PayPal et Block. Ses services comprennent les paiements en ligne et en personne, le capital et l’émission de cartes physiques et virtuelles, ainsi que l’authentification, entre autres.

L’activité de l’entreprise a connu une croissance rapide au cours des dernières années, les clients et les entreprises ayant de plus en plus adopté les paiements numériques, une tendance qui se poursuivra dans les années à venir.

Le cours de l’action Adyen a l’habitude de faire d’énormes fluctuations chaque fois qu’elle publie ses résultats financiers, et jeudi n’a pas fait exception.

Ses résultats ont montré que le chiffre d’affaires a bondi à 1,08 milliard d’euros au premier semestre, contre 913 millions d’euros à la même période l’année dernière. Cette croissance s’est produite alors que les dépenses de consommation se poursuivaient et que de plus en plus d’entreprises rejoignaient sa plateforme. Son volume traité s’élevait à plus de 649 milliards de dollars.

Malgré un premier semestre solide, la direction s’inquiète de l’état de l’économie maintenant que Donald Trump a entamé une guerre commerciale. La société a commencé à voir l’impact de ces tarifs sur l’ensemble de ses activités, ce qui explique pourquoi elle a réduit ses prévisions, en déclarant :

« Dans nos résultats du S2 2024, nous avons anticipé une légère accélération de la croissance annuelle de notre chiffre d’affaires net pour 2025, en supposant une croissance stable du volume du marché, c’est-à-dire la croissance des activités de nos clients. Comme indiqué dans notre mise à jour du T1 2025, un ralentissement de la croissance des volumes de marché pourrait peser sur cette accélération.

Adyen est-il un bon achat ?

Adyen est l’une des principales entreprises du secteur des paiements. Cependant, ses performances en tant que société cotée en bourse n’ont pas été impressionnantes. Son action se négocie aujourd’hui à 1 392 €, à l’intérieur d’une fourchette étroite où elle est restée ces dernières années.

D’autres entreprises similaires ont également eu du mal à générer de solides rendements après le boom de la pandémie. Par exemple, l’action PayPal s’est effondrée, faisant passer sa capitalisation boursière de plus de 300 milliards de dollars à 66 milliards de dollars, tandis que Block est passé de plus de 100 milliards de dollars à 46 milliards de dollars aujourd’hui.

On craint également que la société ne soit surévaluée, étant donné qu’elle a un ratio P/E de suivi et un multiple PE à terme de 49 et 41, respectivement. Ce sont des chiffres énormes pour une entreprise dont la croissance n’est pas si impressionnante que cela.

Il existe également un risque dans la croissance actuelle des stablecoins, car cela aura un impact sur ses activités à l’avenir. Les analystes s’attendent à ce que de nombreuses grandes entreprises adoptent les stablecoins, qui ont des coûts inférieurs pour alimenter leurs paiements.

Analyse technique du cours de l’action Adyen

Graphique boursier Adyen | Source: TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action Adyen est resté dans une fourchette étroite depuis 2022. Il est resté à l’intérieur du support à 1 195 € et de la résistance à 1 863 €. La seule fois où il est sorti de cette fourchette, c’était en 2023, lorsqu’il s’est effondré à 591 € après ses bénéfices.

Le cours de l’action Adyen est tombé en dessous des moyennes mobiles de 100 semaines et de 50 semaines. Du côté positif, il a formé un modèle de chandelier en marteau, indiquant un bref retour à court terme.

Si cela se produit, le point clé à surveiller se situera à 1 863 €, le haut de la fourchette, soit environ 35 % au-dessus du niveau actuel. Une baisse en dessous de la partie inférieure du canal invalidera la vision haussière.