Soho House va se privatiser dans le cadre d’un accord de 2,7 milliards de dollars mené par MCR Hotels

Soho House & Co., l’opérateur de clubs pour ses membres connu pour attirer des célébrités et des créatifs, est sur le point de devenir privé après avoir accepté un accord de 2,7 milliards de dollars avec un consortium dirigé par MCR Hotels, basé à New York.

L’accord, annoncé lundi, valorise les actions ordinaires de Soho House à 9 $ l’action et comprend le refinancement de sa dette existante.

L’annonce a fait grimper le cours de l’action de Soho House de plus de 16 % lors de la séance de pré-marché lundi.

L’accord offre 9 $ en espèces pour chaque action ordinaire de Soho House, ce qui représente une prime de 17,8 % par rapport au cours de clôture de 7,64 $ de vendredi et une prime de 83 % par rapport au cours de clôture du 18 décembre 2024, la veille de la révélation que Soho House avait reçu l’approche initiale.

La transaction implique une valeur d’entreprise totale d’environ 2,7 milliards de dollars, dette comprise, et marque un revirement important pour une société qui est entrée en bourse en 2021 à 14 dollars par action, mais qui a dû faire face à des pertes croissantes et à la volatilité du cours de l’action.

À l’issue du rachat, les actions de Soho House seront radiées de la Bourse de New York, mettant ainsi fin à son bref mandat en tant que société cotée en bourse.

Andrew Carnie, directeur général de Soho House, a déclaré que l’accord reflétait la confiance des actionnaires dans la trajectoire de croissance de l’entreprise.

Tyler Morse, président et chef de la direction de MCR, a déclaré que l’investissement était l’occasion de combiner l’expertise opérationnelle avec l’une des marques les plus distinctives de l’hôtellerie.

« L’investissement de MCR dans Soho House représente une opportunité stratégique de combiner notre expertise opérationnelle avec l’une des marques les plus distinctives de l’hôtellerie. Notre objectif commun est de préserver l’expérience des membres, de stimuler une croissance internationale durable pour les membres de la Chambre, et de protéger et d’étendre la base culturelle et créative qui a fait de Soho House un leader mondial de l’industrie », a déclaré Morse.

Soutien financier d’Apollo et de Goldman Sachs

Le groupe d’investisseurs est dirigé par MCR Hotels, dont le portefeuille comprend des propriétés notables telles que l’hôtel TWA à l’aéroport JFK, l’hôtel High Line et l’hôtel Gramercy Park à New York, ainsi que la BT Tower de Londres.

MCR, l’un des plus grands propriétaires d’hôtels aux États-Unis avec 30 000 chambres, s’est également développé dans les logiciels d’hôtellerie grâce à des actifs tels que Stayntouch et Optii.

L’offre de MCR est soutenue par Apollo Global Management, qui, selon le Wall Street Journal, citant des sources, fournit plus de 700 millions de dollars de financement par emprunt et par actions.

L’implication d’Apollo est structurée comme une solution de capital hybride, une partie du produit étant affectée au refinancement des billets garantis de premier rang de Soho House.

Goldman Sachs Alternatives, déjà actionnaire important depuis 2021, renouvellera la plupart de ses actions existantes et apportera des capitaux supplémentaires à l’opération.

La branche d’investissement a soutenu Soho House par le biais de son activité Hybrid Capital, qui continuera à soutenir la marque.

Ashton Kutcher rejoint le conseil d’administration au sein d’un consortium d’investisseurs

La transaction attirera également de nouveaux investisseurs stratégiques, dont l’investisseur et acteur technologique Ashton Kutcher.

Kutcher, qui s’est forgé une réputation dans la Silicon Valley en tant que bailleur de fonds réussi d’entreprises en phase de démarrage, rejoindra le conseil d’administration de Soho House une fois l’accord conclu.

D’autres actionnaires à long terme, dont Richard Caring et le fondateur Nick Jones, transfèrent également la majorité de leurs avoirs dans l’entité privée.

Un réseau mondial au cachet culturel

Soho House, fondée à Londres en 1995, exploite des clubs réservés aux membres dans les grandes villes d’Europe, d’Amérique du Nord et au-delà.

L’adhésion, qui peut atteindre des milliers de dollars par an, donne accès à des espaces de restauration privés, des bars, des salons et une gamme d’événements culturels, de la musique live et des lectures aux projections.

Les clubs attirent depuis longtemps des célébrités, des musiciens, des designers et des artistes.

À Londres, New York et Los Angeles, les lieux de tournage sont devenus des incontournables de la culture créative, avec des apparitions de Lady Gaga, du prince Harry et de Meghan Markle.

La marque a même reçu un coup de pouce de la culture pop lorsque son club de Manhattan a figuré dans un épisode de « Sex and the City ».

Contrairement aux clubs traditionnels orientés vers les affaires, Soho House cultivait une atmosphère plus détendue et créative, décourageant les costumes et les cravates, et offrant parfois des adhésions aux artistes en échange de leur travail.

Performance financière et défis

Le parcours de Soho House en tant qu’entreprise publique a été mouvementé.

Après leur cotation en 2021, les actions se sont initialement négociées à 14 dollars, mais ont fortement chuté à mesure que les pertes s’accumulaient et que la croissance vacillait.

Les investisseurs se sont dits préoccupés par l’économie inégale du modèle d’adhésion, qui dépend fortement de l’expansion vers de nouveaux marchés.

Au cours des derniers trimestres, cependant, les performances se sont améliorées.

Soho House a récemment affiché son troisième bénéfice trimestriel consécutif, les revenus des abonnements du deuxième trimestre ayant augmenté de 15,9 % en glissement annuel pour atteindre 118,6 millions de dollars.

L’action avait grimpé régulièrement avant l’annonce du rachat, reflétant un optimisme prudent quant à son redressement.

Le passage à la privatisation devrait donner à l’entreprise une plus grande souplesse, en éliminant la pression des rapports trimestriels et en permettant à la direction de poursuivre des stratégies à long terme sans examen des marchés publics.