Pourquoi l’action Home Depot reste un meilleur choix que Lowe’s malgré la faiblesse des bénéfices au T2

Home Depot Inc (NYSE : HD) a progressé mardi même après avoir annoncé des résultats financiers légèrement plus faibles que prévu pour son deuxième trimestre, les propriétaires s’étant accrochés à l'"état d’esprit de report » ces derniers mois.

Les investisseurs applaudissent les actions HD principalement parce que la direction a maintenu ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Le détaillant de rénovation domiciliaire continue de voir une augmentation de 2,8 % de ses ventes totales d’une année sur l’autre en 2025.

Bien que le fait d’être inférieur aux estimations trimestrielles ne soit guère un signe haussier, John San Marco - un analyste de Neuberger Berman - affirme que l’action Home Depot reste un meilleur investissement que son homologue Lowe’s aux niveaux actuels.

Qu’est-ce qui fait de l’action Home Depot un meilleur investissement que Lowe’s ?

Selon John San Marco, la stratégie à long terme de Home Depot lui donne un net avantage sur Lowe’s.

Alors que les deux détaillants sont sur le point de bénéficier d’un consommateur plus confiant prêt à dépenser pour des projets de bricolage de grande envergure, HD a passé la dernière décennie à développer ses capacités à servir les entrepreneurs professionnels.

Ces achats plus importants et planifiés représentent une opportunité de marché beaucoup plus importante : vendre les mêmes produits aux mêmes clients, mais avec beaucoup plus de cas d’utilisation.

Dans une interview accordée à CNBC, l’expert de Neuberger Berman a également déclaré que les récentes acquisitions visant réellement à diversifier la chaîne d’approvisionnement ont permis aux actions Home Depot de résister plus efficacement aux chocs économiques.

Lowe’s, en revanche, n’a pas poursuivi d’expansion agressive dans le segment professionnel ou les fusions et acquisitions stratégiques, ce qui la rend plus exposée aux vents contraires cycliques.

Quelle est la prochaine étape pour les partages HD ?

San Marco pense que le pire pourrait maintenant être derrière le secteur de l’amélioration de l’habitat. « Nous sommes passés de mal en moins, et je pense que c’est le trimestre où nous tournons le coin. »

Il souligne un point d’inflexion clé : cela fait trois ans que les taux d’intérêt ont bondi, et la rotation du secteur immobilier a réagi immédiatement. C’est important, car les nouveaux propriétaires dépensent généralement beaucoup en rénovations au cours de leurs trois premières années.

Cette période de digestion étant maintenant terminée, les habitudes de dépenses pourraient se normaliser, et l’action Home Depot est bien placée pour profiter de ce rebond.

En bref, alors que le cycle passe d’une contraction à une croissance tiède, l’analyste de recherche de Neuberg Berman s’attend à ce que les forces cachées de HD – en particulier dans son activité professionnelle – brillent plus visiblement sur les marchés publics.

Ce qu’une baisse de taux en septembre pourrait signifier pour les actions de Home Depot

Notez que les perspectives de Home Depot pour l’ensemble de l’année ne prévoient pas de baisses de taux au second semestre de 2025. Cependant, on s’attend plus généralement à ce que la Fed annonce sa prochaine baisse de taux en septembre.

Le changement de politique monétaire pourrait s’avérer significatif pour l’action HD, car la baisse des coûts d’emprunt a tendance à stimuler l’activité immobilière, ce qui stimule la demande de produits et de services d’amélioration de l’habitat.

Pour Home Depot, une baisse des taux d’intérêt le mois prochain pourrait donc signifier une croissance accélérée dans les segments du bricolage et des professionnels. Un bon rendement du dividende de 2,26 % constitue une autre excellente raison de s’en tenir aux actions HD aux niveaux actuels.

Enfin, Home Depot s’est engagé à limiter l’approvisionnement à l’étranger à seulement 10 % afin de minimiser l’impact des droits de douane, c’est pourquoi elle reste une action notée « surpondérée » par les analystes de Wall Street.