Guess va se privatiser dans un accord de 1,4 milliard de dollars avec Authentic Brands Group et ses fondateurs

Guess a annoncé mercredi qu’il serait privatisé dans le cadre d’un accord évalué à 1,4 milliard de dollars, dette comprise, après avoir conclu un accord avec un groupe qui comprend ses cofondateurs, son directeur général et le propriétaire de Reebok, Authentic Brands Group.

Selon les termes de l’accord, les cofondateurs Maurice Marciano et Paul Marciano, ainsi que le directeur général Carlos Alberini, renouvelleront leur capital et uniront leurs forces à celles d’Authentic Brands.

La société de gestion de marque acquerra 51 % de la propriété intellectuelle de Guess, tandis que les intérêts restants resteront entre les mains des actionnaires existants.

Les actionnaires de Guess recevront 16,75 $ par action en espèces, ce qui représente une prime de 26 % par rapport au cours de clôture de mardi et une prime de 73 % par rapport au niveau de l’action le 14 mars, le dernier jour de bourse avant que Guess ne divulgue une offre non sollicitée de WHP Global.

Les actions ont bondi de 26 % mercredi à 16,77 $, bien qu’elles restent en baisse d’environ 38 % au cours de l’année écoulée dans un contexte de concurrence féroce et d’incertitude macroéconomique.

La direction doit rester à bord

Guess a déclaré que la direction actuelle continuera à diriger l’entreprise et conservera une participation de 100 % dans sa société d’exploitation.

Authentic Brands, surtout connu pour son portefeuille qui comprend Reebok, Juicy Couture et Dockers, se concentrera sur la monétisation de la propriété intellectuelle de Guess, tandis que l’équipe d’exploitation dirigera l’activité de vente au détail.

La transaction devrait être conclue au cours du quatrième trimestre de l’exercice en cours.

Il sera financé par une combinaison de fonds propres de refinancement du groupe Marciano-Alberini et d’engagements de trésorerie d’Authentic Brands.

« Le comité spécial a évalué un certain nombre d’options potentielles et a déterminé à l’unanimité que la transaction avec Authentic et les actionnaires existants est la meilleure voie à suivre pour Guess », a déclaré Alex Yemenidjian, président du comité spécial des administrateurs indépendants.

Le conseil d’administration a approuvé l’accord, les cofondateurs et Alberini s’étant récusés.

Je suppose que la privatisation fait partie d’une consolidation plus large du commerce de détail

L’accord survient au milieu d’une vague de consolidation dans l’industrie de l’habillement et de la chaussure.

Plus tôt cette année, 3G Capital a accepté de privatiser Skechers, tandis que Dick’s Sporting Goods a annoncé son intention d’acquérir Foot Locker.

Authentic Brands a également été actif, en acquérant Dockers de Levi Strauss & Co.

Pour Guess, la privatisation vise à offrir plus de flexibilité pour s’adapter à l’évolution de la demande des consommateurs et pour poursuivre des stratégies à long terme en dehors des pressions des marchés publics.

Les tensions financières ajoutent de la pression

Guess avait déjà reçu une offre de 13 $ par action de WHP Global en mars, ce qui a incité le conseil d’administration à former un comité spécial pour évaluer les offres potentielles.

L’entreprise s’était déjà associée à WHP pour acquérir la marque de mode rag & bone.

La décision d’accepter l’offre d’Authentic Brands fait suite à des années de difficultés financières.

Guess a été confronté à une faible rentabilité en espèces, enregistrant une marge moyenne de flux de trésorerie disponible de seulement 3,9 % au cours des deux dernières années.

Elle a dépensé 15,7 millions de dollars en espèces au cours de la dernière année, et sa dette de 1,59 milliard de dollars l’a largement dépassé sur les 151,2 millions de dollars de trésorerie de son bilan.

En se privatisant, Guess espère restructurer ses finances et renforcer sa position dans un paysage de vente au détail hautement concurrentiel.