Le cours de l’action Oracle s’effondre comme nous l’avions prédit : 16 % de plongée est encore possible

Le cours de l’action Oracle a sombré dans une correction après s’être effondré de 10 % par rapport à son plus haut niveau de cette année. L’ORCL a chuté à un creux de 234 $, son plus bas niveau depuis le 15 juillet. Cet article explique pourquoi l’entreprise de Larry Ellison pourrait encore chuter de 16 % à 196 $.

Oracle profite silencieusement de l’engouement pour l’IA

Les hyperscalers comme Microsoft, Google et Meta Platforms font la une des journaux de l’industrie de l’intelligence artificielle (IA). Oracle n’est guère mentionné, même si ses activités d’IA et de cloud se portent relativement bien.

Les résultats les plus récents ont montré que son chiffre d’affaires a augmenté de 11 % au quatrième trimestre pour atteindre 15,9 milliards de dollars. Cette croissance a été tirée par ses services cloud et le support des licences, dont le chiffre d’affaires a bondi de 14 % pour atteindre 11,7 milliards de dollars.

Le chiffre d’affaires de ses autres divisions, comme les licences cloud et les licences sur site, a augmenté de 9 % et 8 %, respectivement.

Plus important encore, les obligations de performance restantes (RPO) de l’entreprise ont augmenté de 41 % pour atteindre 138 milliards de dollars. C’est un signe que sa demande augmente, comme l’a noté Safra Catz dans sa déclaration de résultats. Elle a insisté sur le fait que si 2025 était une grande année, 2026 serait encore plus grande.

Lire la suite : L’action Oracle à un niveau record : est-il temps de prendre des bénéfices ou de la laisser fonctionner ?

L’une des raisons de cet optimisme est qu’Oracle investit dans les centres de données à mesure que les charges de travail de l’IA augmentent. La société a terminé le dernier trimestre avec 23 centres de données multicloud et en construisait activement 47 autres qui seront mis en service dans les 12 prochains mois. Dans un communiqué, Larry Ellison a déclaré :

« Nous prévoyons que la croissance à trois chiffres du chiffre d’affaires de MultiCloud se poursuivra au cours de l’exercice 26. Le chiffre d’affaires des centres de données Oracle Cloud@Customer a augmenté de 104 % d’une année sur l’autre. Nous avons 29 centres de données dédiés Oracle Cloud@Customer en service et 30 autres seront construits au cours de l’exercice 26.

Des inquiétudes subsistent quant à la valorisation

Le principal défi d’Oracle est que la récente flambée des actions en a fait une entreprise très surévaluée. En effet, ses multiples de valorisation sont bien plus élevés que ceux d’autres entreprises à croissance plus rapide.

Par exemple, l’entreprise a un ratio P/E prévisionnel de 51, bien supérieur à la médiane du secteur de 29. Son ratio P/E non-GAAP de 36 est également supérieur à celui des autres sociétés.

Par exemple, NVIDIA, dont le chiffre d’affaires augmente de plus de 50 %, a un ratio P/E prévisionnel de 50. De même, les indicateurs de valorisation d’Oracle sont nettement plus élevés que ceux d’autres entreprises, telles que Google, Microsoft et Amazon.

En tant que telle, la société devra bien exécuter et dépasser les estimations des analystes pour justifier cette valorisation. L’estimation moyenne du chiffre d’affaires pour le trimestre en cours est de 15 milliards de dollars, en hausse de 13 % par rapport à l’année précédente. Elle devrait également gagner 66 milliards de dollars et 79 milliards de dollars au cours des deux prochains exercices.

Analyse du cours de l’action Oracle

Graphique boursier ORCL – TradingView

Le graphique temporel quotidien montre que le cours de l’action ORCL a plongé ces derniers jours, comme nous l’avions prédit. Il est passé d’un sommet de 260,80 $ le 30 juillet à 234 $ actuellement.

La chute en cours fait partie du retour à la moyenne, une situation où un actif tombe à ses moyennes historiques. Dans le même temps, l’indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont formé une divergence baissière alors qu’ils continuent de baisser.

Par conséquent, les plus susceptibles de continuer à baisser alors que les vendeurs ciblent la résistance à 196 $, son plus haut swing en décembre de l’année dernière. Cet objectif est inférieur d’environ 16 % au niveau actuel et sera un signe de continuation, ce qui signifie que l’action rebondira ensuite.