Kraft Heinz va se scinder en deux sociétés cotées en bourse pour relancer sa croissance

Le géant des aliments emballés Kraft Heinz a annoncé mardi qu’il allait scindre ses activités en deux sociétés cotées en bourse, une décision destinée à remédier à la sous-performance persistante et à l’évolution de la demande des consommateurs.

La décision intervient près d’une décennie après la création du géant de l’alimentation par le biais d’une fusion de 45 milliards de dollars orchestrée par Berkshire Hathaway de Warren Buffett et 3G Capital.

L’une des nouvelles entreprises se concentrera sur les sauces, les pâtes à tartiner et les assaisonnements, un domaine que Kraft Heinz a décrit comme une « élévation du goût ».

Cette division comprendra des marques telles que Heinz, Philadelphia et Kraft Mac & Cheese, qui ont généré environ 15,4 milliards de dollars de ventes en 2024, les sauces et les condiments représentant environ les trois quarts des revenus.

L’autre entité, temporairement appelée North American Grocery Co, supervisera les produits d’épicerie de base, notamment Oscar Mayer, Kraft Singles et Lunchables, avec des ventes annuelles d’environ 10,4 milliards de dollars.

Le cours de l’action de Kraft Heinz Co. a augmenté d’un modeste 0,1 % lors de la pré-bourse mardi.

Le Wall Street Journal avait d’abord fait état de la scission prévue en juillet.

Leadership et stratégie pour les deux entités

Carlos Abrams-Rivera, actuellement directeur général de Kraft Heinz, dirigera l’entreprise axée sur l’épicerie.

Le conseil d’administration a commencé à chercher un nouveau PDG pour diriger la division des sauces et des tartinades.

« Les marques de Kraft Heinz sont emblématiques et appréciées, mais la complexité de notre structure actuelle rend difficile l’allocation efficace des capitaux, la hiérarchisation des initiatives et l’expansion dans nos domaines les plus prometteurs », a déclaré Miguel Patricio, président exécutif du conseil d’administration de Kraft Heinz.

La société a déclaré que la séparation est conçue pour donner à chaque entité une plus grande orientation stratégique et opérationnelle, la direction visant à préserver les notations d’investissement des deux sociétés.

Les deux entreprises devraient maintenir le niveau actuel de dividende et générer des flux de trésorerie suffisants pour investir dans la croissance organique, restituer du capital aux actionnaires et envisager des acquisitions.

Les pressions du marché et le mécontentement des actionnaires ont précédé la scission

La décision de scinder fait suite à une période de faible performance.

Les actions de Kraft Heinz ont chuté d’environ 20 % au cours de l’année écoulée, et le groupe a du mal à relancer la croissance depuis la fusion qui l’a créé en 2015.

La société avait exploré des options pour augmenter la valeur pour les actionnaires, y compris des fusions et des acquisitions.

Jack Pope, directeur principal du conseil d’administration de Kraft Heinz, a déclaré que la scission avait reçu le soutien unanime des administrateurs.

« Nous croyons fermement qu’une concentration accrue se traduira par une meilleure performance et une meilleure création de valeur pour les actionnaires », a-t-il déclaré.

Néanmoins, l’entreprise a reconnu que la séparation entraînerait des coûts supplémentaires.

Il estime que jusqu’à 300 millions de dollars de « déssynergies », ou de dépenses d’exploitation plus élevées, une fois que les deux sociétés seront totalement indépendantes.

Tendance de l’industrie vers les ruptures

La séparation prévue s’inscrit dans une tendance plus large dans le secteur des aliments emballés, où les entreprises se réorganisent pour s’adapter à l’évolution des goûts des consommateurs et des conditions du marché.

Kellogg a réalisé sa propre scission en 2023, créant Kellanova, une entreprise axée sur les collations, et l’entreprise céréalière WK Kellogg.

Pas plus tard que la semaine dernière, Keurig Dr Pepper a annoncé son intention d’acheter le groupe néerlandais de café et de thé JDE Peet’s, puis de le scindre en deux sociétés.

La scission de Kraft Heinz mettra fin à la fusion de Kraft et Heinz en 2015, qui a suivi l’achat de Heinz par Berkshire Hathaway et 3G Capital pour 28 milliards de dollars en 2013.

Buffett a admis plus tard qu’il avait trop payé pour Kraft, reconnaissant des erreurs dans l’accord.

Calendrier de la séparation

Kraft Heinz s’attend à ce que la scission soit réalisée en franchise d’impôt au cours du second semestre de 2026, sous réserve des approbations réglementaires.

Les noms des deux sociétés seront déterminés à une date ultérieure.

En poursuivant la rupture, Kraft Heinz fait le pari que la simplification et une concentration plus précise contribueront à restaurer la croissance et la confiance des investisseurs.