L’indice FTSE 100 prévoit l’implosion du marché britannique des gilts

L’indice FTSE 100 a poursuivi sa tendance baissière ces derniers jours, passant d’un sommet de 9 358 £ depuis le début de l’année à un creux de 9 160 £. Ce krach pourrait se poursuivre alors que le rendement obligataire britannique continue de grimper jusqu’à son plus haut niveau depuis un certain temps.

Les rendements obligataires britanniques s’envolent

L’indice FTSE 100 a reculé alors que les rendements obligataires du Royaume-Uni ont bondi. Le rendement des obligations d’État à 10 ans a bondi à 4,80 %, son plus haut niveau depuis mai, contre 4,381 % depuis le début de l’année.

De même, les rendements obligataires à long terme ont atteint 5,688 %, leur plus haut niveau depuis 1998. Le rendement a suivi une tendance haussière constante après avoir atteint un creux de 0,386 % en 2019.

Le marché boursier a tendance à sous-performer lorsque les rendements des obligations d’État sont dans une forte tendance haussière. En théorie, cela conduit souvent à une rotation des actions vers les obligations à haut rendement.

Les obligations britanniques sont en hausse en raison de l’attente croissante que la Banque d’Angleterre (BoE) maintienne les taux d’intérêt stables lors des prochaines réunions à mesure que l’inflation se stabilise. Les données les plus récentes montrent que l’Indice des prix à la consommation (IPC) global a augmenté pour atteindre 3,6 % en juillet, s’éloignant ainsi de l’objectif de 2,0 %.

Les rendements s’envolent également alors que les prix du marché augmentent sous l’administration Keir Starmer, qui fait face à un trou de plusieurs milliards de livres.

L’une des réductions d’impôts potentielles pourrait être une taxe exceptionnelle sur les banques, ce qui, selon un lobby, permettrait de lever des milliards de dollars et de laisser de l’argent de côté pour le gouvernement.

Le taux des gilts à 30 ans a également bondi alors que la demande d’obligations à long terme continuait de diminuer à l’échelle mondiale. Par conséquent, la paire GBP/USD a chuté à 1,3400, son plus bas niveau depuis le 7 août et 3 % en dessous du point le plus élevé de cette année.

Les principaux gagnants et retardataires du Footsie

La plupart des entreprises exposées aux taux d’intérêt figuraient parmi les plus à la traîne de l’indice FTSE 100. Taylor Wimpey, un acteur majeur de l’industrie de la construction de maisons, a chuté de 3 % à 93,15 pence, en baisse de plus de 42 % par rapport à son plus haut niveau de cette année.

Marks and Spencer, l’un des principaux détaillants britanniques, a plongé à 332 pence, en baisse de près de 20 % par rapport au sommet de l’année. Les autres principaux retardataires de l’indice sont des sociétés comme Land Securities, United Utilities, Sainsbury, Barratt Redrow et Persimmon, qui ont toutes plongé de plus de 2,4 %.

D’autre part, le cours de l’action Fresnillo a augmenté de 0,75 % alors que les prix de l’or et de l’argent ont poursuivi leur trajectoire ascendante. Les actions Unilever, Scottish Mortgage, GSK, BP et Antofagasta ont été parmi les principaux gagnants de l’indice.

Analyse de l’indice FTSE 100

Graphique du FTSE 100 | Source: TradingView

La période quotidienne montre que l’indice FTSE 100 a poursuivi sa forte tendance baissière aujourd’hui, atteignant son point le plus bas depuis des semaines. Il est passé d’un sommet de 9 355 £ à 9 145 £.

L’indice de force relative (RSI) est passé du niveau de surachat de 72 à 49 aujourd’hui. De plus, les deux lignes de l’oscillateur de prix en pourcentage ont formé un modèle de croisement baissier et pointent vers le bas.

Ces oscillateurs n’ont pas encore atteint leurs niveaux pivots, ce qui signifie que l’indice a encore du potentiel de baisse dans les semaines à venir. Si cela se produit, le point nxt à surveiller sera à 9 000 £. Un mouvement au-dessus du sommet de 9 354 £ depuis le début de l’année invalidera les perspectives baissières.

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