Faut-il acheter des actions Alphabet (GOOGL) après une décision antitrust ? Les analystes se prononcent

L’action Alphabet (GOOGL) s’est redressée mercredi en début de séance après qu’un juge américain a rejeté les propositions de la société de céder son navigateur Chrome dans le cadre d’une affaire antitrust.

Le juge de district américain Amit Mehta a statué mardi en faveur d’Alphabet, se prononçant contre les recours les plus sévères demandés par le ministère de la Justice.

Le ministère de la Justice avait proposé à Alphabet de vendre des actifs clés, y compris Chrome, à la suite de la découverte de l’année dernière selon laquelle Google détenait un monopole illégal dans la recherche sur Internet.

Mehta, cependant, n’a interdit à l’entreprise que les contrats exclusifs qui exigent des paiements de conditions ou des licences.

"Google ne sera pas tenu de céder Chrome ; le tribunal n’inclura pas non plus une cession conditionnelle du système d’exploitation Android dans le jugement final", a déclaré la décision.

Le tribunal a ajouté que les plaignants « sont allés trop loin en cherchant à se départir de ces actifs clés, que Google n’a pas utilisés pour effectuer des restrictions illégales ».

Les actions d’Alphabet étaient en hausse d’environ 6 % en début de séance mercredi. L’action a augmenté de plus de 11 % jusqu’à présent en 2025.

Les analystes de Wall Street relèvent leurs objectifs de cours sur l’action Alphabet

La décision a contribué à renforcer l’optimisme de Wall Street sur les actions d’Alphabet.

Plusieurs grandes entreprises ont maintenu des notations positives et ont relevé leurs objectifs de cours, invoquant la réduction du risque réglementaire.

Barclays a relevé son objectif de 235 $ à 250 $, ce qui implique une hausse d’environ 18 % par rapport aux niveaux actuels.

La banque a noté qu’avec une cession de Chrome hors de la table, elle voit peu d’impact financier des restrictions sur le partage et la syndication des données.

Bank of America a relevé son objectif de 217 $ à 252 $, arguant que le jugement préserve la capacité de Google à maintenir sa position de distribution de recherche grâce aux paiements de coûts d’acquisition de trafic (TAC).

Les analystes ont déclaré que les partenaires devraient rester alignés sur Google compte tenu de la monétisation supérieure de la recherche de la société.

JPMorgan a relevé son objectif de cours de 232 à 260 dollars, qualifiant les remèdes de « beaucoup plus favorables pour Google que prévu ».

La banque a noté que le juge avait tenu compte de la concurrence dans la recherche stimulée par les développements de l’IA générative

Deutsche Bank a également relevé son objectif de 215 $ à 260 $, affirmant que le résultat offre une visibilité sur les fondamentaux à long terme d’Alphabet tout en réduisant le risque réglementaire.

L’entreprise applique désormais un multiple de bénéfice plus élevé, citant les vents arrière de l’IA, l’accélération du cloud et l’amélioration des marges.

Morgan Stanley a décrit les remèdes comme étant « probablement bénins », soulignant que l’innovation des produits et les tendances opérationnelles entraîneront la performance vers son scénario haussier de 260 $.

Wolfe Research a déclaré que le résultat pourrait constituer un vent contraire à un pourcentage à un chiffre sur le bénéfice par action si Google perdait des parts de marché au fil du temps, mais a ajouté qu’à court terme, il ne s’attendait pas à un impact matériel.

Goldman Sachs a averti que l’évaluation de l’impact total des mesures correctives pourrait prendre des années, mais a déclaré que la décision éliminait un surcoût de valorisation lié à l’incertitude réglementaire.

La société a souligné la position d’Alphabet en tant que leader des activités axées sur l’IA.

Citi a décrit la décision comme attendue et a réitéré sa note d’achat, tout en notant qu’Alphabet pourrait encore faire appel, ce qui pourrait prolonger la procédure de plusieurs années.

Evercore ISI a qualifié le résultat de « meilleur scénario » et a réitéré qu’Alphabet était son premier choix.