Analyse de l’ETF TLT alors que les sorties ralentissent dans un contexte de droits de douane de Trump

L’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) est resté dans une fourchette étroite cette semaine alors que les investisseurs évaluent l’impact des tarifs sur l’économie et les actions à venir de la Réserve fédérale. TLT s’échangeait à 86,57 $, à l’intérieur de la fourchette où elle se trouvait au cours des dernières semaines et 5,5 % au-dessus du plus bas niveau de l’année.

Les sorties de iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ralentissent

L’ETF TLT a enregistré des sorties de plus de 2,8 milliards de dollars cette année, et les droits de douane de Donald Trump demeurent préoccupants. Bien qu’il ait perdu des actifs au cours des trois dernières semaines consécutives, la tendance s’améliore.

Les données montrent qu’il s’est débarrassé de 77 millions de dollars d’actifs la semaine dernière, mieux que les sorties de 193 millions de dollars et de 379 millions de dollars de la semaine précédente.

Cela s’explique probablement par le fait que les investisseurs changent d’avis sur les tarifs douaniers de Donald Trump. Alors que la plupart d’entre eux s’attendent à ce que les droits de douane soient imposés à l’économie à court terme, il y a de l’espoir que les recettes douanières contribueront à améliorer la situation budgétaire des États-Unis.

Dans un rapport récent, le Congressional Budget Office (CBO) a estimé que ces tarifs contribueront à réduire le déficit budgétaire américain d’environ 4 000 milliards de dollars au cours des dix prochaines années et à compenser l’impact des réductions d’impôts de Trump. Le CBO a estimé que les réductions d’impôts de Trump augmenteront l’emprunt du pays de 4,1 billions de dollars au cours de cette période.

Pourtant, il n’est pas certain que ces tarifs existeront à long terme, car deux tribunaux américains les ont jugés illégaux car ils n’impliquaient pas le Congrès. Trump espère que la Cour suprême consolidera les tarifs. Dans une déclaration récente, un analyste de Macuarie a déclaré :

L’ETF TLT a réagi à la récente performance du marché obligataire, ce qui reflète l’état des tarifs douaniers sur le renforcement des finances. Le rendement à 30 ans est passé de 5,152 % en mars à 4,893 % actuellement.

Le prochain catalyseur important pour l’ETF TLT est la prochaine masse salariale non agricole (NFP) américaine, qui aura un impact sur la prochaine action de la Réserve fédérale. Les analystes s’attendent à ce que la Fed réduise les taux d’intérêt, ce qui pourrait avoir un impact sur les rendements obligataires à court et à long terme.

Analyse technique du cours de l’action TLT ETF

Le graphique hebdomadaire montre que l’ETF TLT est resté dans une fourchette étroite au cours des derniers mois. Il se négociait à 86,57 $, en baisse de 12 % par rapport au point le plus élevé de l’année dernière.

L’action a formé un triangle symétrique et s’est déplacée légèrement en dessous des moyennes mobiles de 50 et 100 semaines. Les deux lignes du triangle approchent de leur niveau de confluence.

Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où l’ETF TLT reste dans cette fourchette pendant un certain temps. L’action connaîtra alors une rupture baissière, peut-être jusqu’au point psychologique à 80 $.