Enveloppement des matières premières : l’or atteint un niveau record sur fond d’espoirs de baisse des taux ; Le brut se dirige vers une perte hebdomadaire

Les prix de l’or ont continué de grimper vendredi alors que la faiblesse des données économiques en provenance des États-Unis a suscité l’espoir d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.

Ailleurs, les prix du pétrole brut ont chuté et se dirigeaient vers de fortes pertes hebdomadaires avant une réunion cruciale de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et de ses alliés dimanche.

Les prix du cuivre étaient pratiquement inchangés au moment de la rédaction de cet article, même si le marché des métaux de base se concentre sur les données commerciales de la Chine.

L’or atteint des sommets records

Les prix de l’or ont atteint un sommet sans précédent vendredi, atteignant un record de 3 655,50 $ l’once.

Cette hausse a été alimentée par des chiffres décevants de l’emploi américain, qui ont amplifié les attentes de réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale, une décision généralement favorable à l’or.

L’or a connu des gains significatifs, grimpant de plus de 36 % cette année dans la foulée d’une augmentation de 27 % en 2024.

Cette poussée est attribuée à la faiblesse du dollar américain, à l’augmentation des achats des banques centrales, à une politique monétaire moins restrictive et à l’instabilité géopolitique et économique générale.

La croissance de l’emploi aux États-Unis a considérablement ralenti en août, le taux de chômage atteignant 4,3 %, ce qui indique un ralentissement du marché du travail. Par conséquent, les traders évaluent désormais à 86 % la probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base et à 14 % la probabilité d’une baisse de 50 points de base en septembre.

« Le prix de l’or est enfin sorti de sa fourchette de négociation à la hausse depuis des mois », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

L’impressionnante remontée de l’or a propulsé d’autres métaux précieux, l’argent atteignant un sommet de 14 ans de 41,5 $ l’once.

Le platine a également enregistré des gains, grimpant de 100 $ depuis vendredi dernier, bien qu’il reste en dessous de son sommet annuel de près de 1 500 $ l’once.

Le pétrole prolonge ses pertes

Les prix du pétrole ont chuté pour une troisième séance consécutive vendredi, en passe de connaître leur première baisse hebdomadaire en trois semaines.

Les prix du brut Brent ont chuté de 2,6 % pour s’échanger à 65,20 $ le baril, tandis que le brut West Texas Intermediate s’échangeait à 61,65 $ le baril, en baisse de 2,9 % au moment de la rédaction de cet article.

Ce ralentissement est dû aux attentes croissantes d’une augmentation de l’offre et à une augmentation inattendue des stocks de brut aux États-Unis, ce qui exacerbe les inquiétudes concernant la demande.

L’OPEP+ doit discuter d’une augmentation potentielle de la production lors de la réunion de dimanche, huit membres envisageant de nouvelles hausses.

Cela survient alors que les stocks de brut américains ont augmenté de manière inattendue de 2,4 millions de barils la semaine dernière, contrairement aux prévisions des analystes qui tablaient sur une baisse.

« Si les huit pays de l’OPEP+ devaient se mettre d’accord sur une nouvelle augmentation de la production, nous pensons que cela exercerait une pression à la baisse significative sur les prix du pétrole », a déclaré M. Lambrecht.

Une nouvelle augmentation de la production de pétrole de l’OPEP+, qui représente environ la moitié de l’approvisionnement mondial, signifierait le renversement prématuré d’une deuxième phase de réduction de la production.

Ces réductions s’élèvent à environ 1,65 million de barils par jour, soit 1,6 % de la demande mondiale, et sont dénouées plus d’un an plus tôt que prévu.

Plat en cuivre

Les marchés des métaux de base se concentreront probablement aussi sur les données commerciales de la Chine.

Au-delà des tendances générales du marché mondial des métaux, l’accent sera mis sur les importations de minerai de cuivre, en particulier en ce qui concerne la production manufacturière et industrielle en Chine.

Les premières projections des analystes de l’industrie et des sociétés d’information sur le marché suggèrent déjà une baisse potentielle de la production de cuivre en Chine, en particulier pour le mois de septembre.

Cette réduction anticipée de la production intérieure augmentera inévitablement la dépendance de la Chine à l’égard du minerai de cuivre importé pour répondre à sa demande industrielle importante, qui est cruciale pour des secteurs allant de l’électronique et de la construction à l’automobile et aux énergies renouvelables.

Les implications de cette dépendance accrue à l’égard des importations pourraient se répercuter sur l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement mondiale, ce qui pourrait influencer les prix internationaux du cuivre et créer un paysage plus concurrentiel pour l’obtention des matières premières.

En outre, toute baisse soutenue de la production chinoise de cuivre pourrait signaler des changements plus larges dans la politique industrielle ou l’allocation des ressources dans le pays, ce qui justifierait une observation étroite par les acteurs du marché.

Lambrecht a déclaré :

Au moment de la rédaction du présent rapport, le contrat de cuivre de trois mois à la Bourse des métaux de Londres s’élevait à 9 887,60 $ la tonne.