Oracle fait un bond en pré-marché alors que Barclays et RBC ont des points de vue divergents

Oracle Corp. (NYSE : ORCL) attire de plus en plus l’attention de Wall Street avant son rapport sur les résultats du premier trimestre de l’exercice 2026, les grandes banques publiant des prévisions actualisées qui reflètent à la fois l’optimisme et la prudence.

Le géant des logiciels cloud devrait fournir plus de détails sur un contrat de 30 milliards de dollars dévoilé en juin, un accord qui, selon les analystes, pourrait remodeler sa trajectoire de croissance.

Barclays voit un fort potentiel de hausse après un contrat de 30 milliards de dollars

Barclays a relevé lundi son objectif de cours sur Oracle de 221 $ à 281 $ par action, maintenant une note de surpondération.

Le nouvel objectif implique une hausse de près de 18 % par rapport aux niveaux actuels.

L’analyste Raimo Lenschow a décrit le rapport à venir comme « très différent des autres années », citant l’ampleur du contrat pluriannuel de 30 milliards de dollars divulgué dans un dépôt 8K fin juin.

Barclays s’attend à ce qu’Oracle fournisse des informations supplémentaires sur la façon dont le contrat affectera les obligations de performance restantes (RPO), notant qu’un accord de cette taille pourrait « faire grimper le RPO de manière très significative ».

M. Lenschow a également souligné les dépenses en capital potentielles nécessaires pour soutenir la mise en œuvre de l’accord.

Les vérifications de la banque suggèrent qu’Oracle pourrait dépasser les attentes du consensus, soutenu par l’intérêt des clients pour des domaines de croissance tels que l’infrastructure cloud Oracle (OCI), la base de données autonome et les applications d’entreprise.

Les analystes interrogés par LSEG prévoient un bénéfice de 1,48 $ par action sur un chiffre d’affaires de 15,04 milliards $, ce qui implique une croissance des bénéfices de plus de 6 % d’une année sur l’autre et une expansion des revenus de 13 %.

Les actions d’Oracle ont grimpé de plus de 43 % depuis le début de l’année, l’action ajoutant encore 1,4 % dans les échanges de pré-marché.

RBC fait preuve de prudence et attribue sa cote de performance sectorielle

RBC Capital, quant à lui, a réitéré sa note Sector Perform sur Oracle, fixant un objectif de cours de 195 $.

La capitalisation boursière d’Oracle s’élevant à 670 milliards de dollars, RBC a souligné que les investisseurs restent concentrés sur la trajectoire de croissance d’OCI, qui devrait afficher une croissance de l’ordre de 50 % d’une année sur l’autre.

Une autre question clé pour les investisseurs est de savoir dans quelle mesure la part du contrat de 30 milliards de dollars lié à OpenAI représente des activités supplémentaires plutôt qu’une demande existante.

La société a également souligné l’incertitude entourant la technologie Stargate d’Oracle, sa contribution financière restant à déterminer.

RBC prévoit que les divulgations concernant les contrats importants liés à l’IA et la croissance du RPO joueront un rôle décisif dans la réaction du marché aux résultats.

Son objectif de cours de 195 $ implique un multiple cours/bénéfice de 38x pour l’année civile 2026, en baisse par rapport aux 46,8x actuels suite à la forte appréciation de l’action Oracle de plus de 70 % au cours de l’année écoulée.

Paysage plus large des analystes et plans d’expansion

D’autres entreprises pèsent également avant les résultats d’Oracle.

TD Cowen prévoit un taux de croissance de 10 % à taux de change constant, citant une demande résiliente pour les autres éléments du monde.

Morgan Stanley a récemment relevé son prix cible à 246 $ avec une note Equalweight, tandis que Global Equities Research a fixé un objectif plus agressif de 400 $, affirmant qu’Oracle occupe un rôle central dans l’écosystème technologique en évolution.

Parallèlement aux prévisions des analystes, Oracle poursuit une expansion significative de son infrastructure.

Les centres de données de la société dans le Wisconsin et le Texas devraient recevoir une dette de 38 milliards de dollars organisée par JPMorgan Chase et Mitsubishi UFJ Financial Group.

Sur ce total, 23 milliards de dollars sont destinés au campus du Texas, soulignant l’investissement agressif d’Oracle dans l’infrastructure cloud pour répondre à la demande anticipée.

Alors qu’Oracle se prépare à publier ses résultats après la clôture du marché mardi, les investisseurs surveilleront de près la portée de son contrat de plusieurs milliards de dollars, la trajectoire de son activité cloud et le calendrier des retours de son programme d’investissement en capital.