Gower de Morgan Stanley affirme que le rallye de l’or montre un rôle évolutif au-delà de la valeur refuge

L’action du prix de l’or offre des informations significatives sur l’économie mondiale et les marchés financiers, démontrant qu’il s’agit de plus qu’un simple actif refuge, selon Amy Gower, stratège des matières premières pour les métaux et les mines chez Morgan Stanley.

« L’or a toujours été l’actif de prédilection en période d’incertitude », a déclaré Gower dans un rapport Kitco.com.

Les fluctuations des prix de l’or indiquent souvent des changements sous-jacents significatifs, a-t-elle déclaré.

La hausse impressionnante de plus de 38 % de l’or et celle de l’argent de plus de 42 % cette année indiquent clairement une activité de marché importante. Gower attribue cette remontée à plusieurs facteurs cruciaux.

Principaux moteurs de la hausse de l’or

Pour la première fois depuis 1996, les banques centrales poursuivent leur forte tendance à acheter de l’or, l’or constituant désormais une part plus importante des réserves des banques centrales que les bons du Trésor, a déclaré M. Gower.

Cela démontre une forte confiance dans la valeur à long terme de l’or.

De plus, les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l’or ont enregistré des entrées de 5 milliards de dollars au cours du seul mois d’août, les entrées depuis le début de l’année étant les plus élevées jamais enregistrées en dehors de 2020, indiquant un regain d’intérêt de la part des investisseurs institutionnels, selon elle.

« Avec une inflation toujours supérieure à l’objectif dans de nombreuses grandes économies, l’attrait de l’or a été étonnamment résistant malgré le fait qu’il s’agisse d’un actif non productif », a-t-elle ajouté dans le rapport de Kitco.

Les prévisions de Morgan Stanley, selon Gower, prévoient une augmentation de 5 % des prix de l’or pour 2025, atteignant un pic de 3 800 $ l’once d’ici la fin de l’année.

Perspectives et dynamique du marché

Cependant, Gower a souligné qu’il n’est pas encore certain de savoir comment la demande de bijoux évoluera, étant donné qu’elle représente 40 % de la consommation globale d’or.

Gower a noté une baisse de la demande de bijoux pour les métaux précieux, l’attribuant à l’affaiblissement de l’intérêt des consommateurs.

Elle a souligné que « la demande de bijoux en or au deuxième trimestre était la pire depuis le troisième trimestre de 2020 », une conséquence directe des prix élevés.

Malgré cela, l’or a maintenu ses gains de janvier à avril. Silver a également connu une croissance continue, largement alimentée par la forte demande de l’industrie solaire.

Pendant plusieurs mois, les deux métaux ont manqué de catalyseurs pour de nouveaux gains. Cependant, ils sont maintenant prêts à bénéficier des baisses de taux prévues par la Fed.

L’or deviendra plus abordable à l’échelle mondiale en raison de l’affaiblissement prévu du dollar américain, selon les stratèges monétaires de Morgan Stanley.

Gower a souligné que les importations d’or et d’argent de l’Inde avaient déjà commencé à s’améliorer en juillet.

Gower a déclaré que leurs perspectives pour l’or et l’argent restaient positives, ajoutant que l’or avait tendance à surperformer après les baisses de taux de la Réserve fédérale, ce qui les a amenés à préférer l’or à l’argent.

Au moment de la rédaction de cet article, les prix de l’or sur le COMEX étaient en hausse de 0,6 % à 3 694,97 $ l’once.