Le fait que Supermicro commence à expédier Nvidia Blackwell ne rend pas l’action SMCI plus attrayante

Super Micro Computer Inc (NASDAQ : SMCI) étend ses gains ce matin après que la société de serveurs d’IA a confirmé qu’elle avait commencé à expédier à grand volume ses solutions Nvidia Blackwell Ultra.

Dans un communiqué de presse publié aujourd’hui, Charles Liang, directeur général de SMCI, a vanté l’engagement de l’entreprise à fournir « des solutions pré-validées et plug-and-play à l’échelle du système, du rack et du centre de données ».

L’annonce intervient alors que les investisseurs applaudissent les offres d’infrastructure d’IA élargies de Supermicro, qui comprennent désormais plus de dix SKU optimisés pour les GPU Blackwell.

Alors que les actions SMCI semblent à nouveau surfer sur la vague de l’IA, l’histoire suggère que la prudence est de mise lors de l’achat d’actions Super Micro aujourd’hui.

Pourquoi l’action SMCI a-t-elle rebondi sur les nouvelles de Nvidia aujourd’hui ?

Les investisseurs applaudissent l’annonce susmentionnée, car les dernières solutions Nvidia Blackwell Ultra promettent un déploiement rapide pour la formation, l’inférence et l’application multimodale – des domaines clés dans la course aux armements de l’IA.

Selon Super Micro Computer, son rack « GB300 NVL72 » fournirait 1,1 exaFLOPS de calcul FP4 - tandis que le système HGX B300 offre des performances jusqu’à 7,5 fois supérieures à celles de son processeur basé sur Hopper.

La nouvelle est positive pour l’action SMCI car elle confirme que la société est effectivement à l’avant-garde du marché des serveurs d’IA.

Le fait de commencer à livrer des volumes élevés de solutions avancées de Nvidia met en évidence la capacité de Supermicro à fournir rapidement une technologie de pointe aux clients.

Cela permet à l’entreprise, dont le siège social est situé à San Jose, de conquérir une part de marché importante dans le domaine des infrastructures d’intelligence artificielle en pleine croissance.

L’aspect « pré-validé, plug-and-play » répond également aux principaux problèmes des clients, tels que la complexité du déploiement, ce qui donne à SMCI un avantage concurrentiel et signale un fort potentiel de revenus futurs.

Risques liés à la détention d’actions Supermicro en 2025

Malgré l’optique haussière, le SMCI reste un pari risqué. La société a l’habitude de faire des promesses excessives et de ne pas tenir ses promesses, notamment en réduisant ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année de 40 milliards de dollars à 33 milliards de dollars il y a quelques mois à peine.

Les marges brutes se sont également détériorées, passant sous la barre des 10 % dans un contexte de concurrence croissante et de stratégies de prix agressives.

Alors que les actions de Supermicro se négocient actuellement à un ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel d’environ 21, bien inférieur à celui de l’action Nvidia, la valorisation de la société d’IA semble néanmoins tendue compte tenu de ses bénéfices incohérents et de ses préoccupations en matière de gouvernance.

Plus tôt ce mois-ci, Super Micro Computer a reconnu des insuffisances persistantes dans ses pratiques d’information financière, ajoutant que ses mesures correctives pourraient ne pas permettre de résoudre pleinement le problème ou d’empêcher de futures défaillances.

Par conséquent, si la rampe de Blackwell peut offrir une hausse à court terme, les fondamentaux à long terme restent fragiles.

Les investisseurs doivent également noter que l’action SMCI opère sur un marché des serveurs banalisé, où des rivaux comme Dell et HPE offrent des écosystèmes plus larges et des avantages plus profonds en matière de chaîne d’approvisionnement.

En bref, le rallye de Super Micro aujourd’hui est peut-être plus une question de battage médiatique que de substance.

Comment Wall Street recommande de jouer les actions SMCI

L’alignement de Supermicro sur le déploiement de Blackwell par NVIDIA a ravivé l’enthousiasme des investisseurs, mais les risques sous-jacents n’ont pas disparu.

C’est pourquoi les analystes de Wall Street évaluent actuellement les actions SMCI à « conserver » uniquement, leur objectif moyen de près de 47 $ reflétant un manque de hausse significative à partir de maintenant.

Ainsi, la décision prudente, du moins pour l’instant, pourrait être de verrouiller les bénéfices de l’action Supermicro et d’attendre des signes plus clairs de croissance durable avant de revenir.