Le marché du platine reste sous-approvisionné ; Commerzbank augmente ses prévisions de prix

Le marché mondial du platine connaît sa troisième année consécutive de déficit d’approvisionnement, bien que le déficit pour 2025 ait été révisé à la baisse par le Conseil mondial d’investissement du platine (WPIC).

Le déficit est maintenant prévu à 850 000 onces, un chiffre important, mais inférieur au déficit de 968 000 onces observé l’année dernière.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de platine le plus actif sur le COMEX était de 1 398,35 $ l’once, en baisse de 0,1 % par rapport à la clôture précédente.

Les prix du platine et du palladium ont considérablement augmenté au cours des dernières semaines, suivant le rallye de l’or.

Les prix de l’or ont connu une course fulgurante en 2025 jusqu’à présent, avec des prix bondissant de plus de 40 %. Le métal jaune a atteint une série de records et a récemment franchi la barre des 3 700 $ l’once.

Facteurs influençant la révision

Les principales raisons de cette révision à la baisse sont une offre de recyclage légèrement supérieure aux prévisions et une demande industrielle plus faible.

« La demande industrielle devrait atteindre son plus bas niveau depuis huit ans, en grande partie en raison d’une baisse significative de l’industrie du verre », a noté Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

Cette baisse n’a pas pu être entièrement compensée par une augmentation de la demande de bijoux, en particulier en provenance de Chine au deuxième trimestre, qui pousse la demande de bijoux à son plus haut niveau depuis sept ans.

Des ajustements mineurs de la demande automobile et de la demande d’investissement se sont largement équilibrés.

La hausse de la demande d’investissement est attribuée à un fort intérêt pour les lingots et les pièces de platine. Il est intéressant de noter que la demande attendue d’ETF cette année s’est confirmée, ce qui est surprenant compte tenu des fortes sorties de capitaux des ETF depuis mai.

L’offre minière continue de diminuer

Les prévisions concernant l’offre minière restent inchangées, avec des prévisions de baisse de près de 6 % en glissement annuel, atteignant leur plus bas niveau en cinq ans.

Cela indique que la récente augmentation significative des prix du platine n’a pas encore stimulé la production de nouvelles produits.

« Le WPIC met en évidence le décalage de plusieurs années entre le développement des projets miniers et le début de la production », a ajouté M. Fritsch.

Actions hors sol et perspectives de marché

Les stocks de platine en surface devraient maintenant tomber à un peu moins de 3 millions d’onces cette année.

Il s’agit d’une révision substantielle par rapport aux prévisions précédentes, qui étaient inférieures d’environ 800 000 onces.

Cette nouvelle projection implique qu’une autre année avec un déficit d’offre d’une ampleur similaire serait nécessaire pour que les stocks atteignent le niveau précédemment attendu.

Fritsch a noté :

Prévisions de prix mises à jour

Commerzbank AG a ajusté à la hausse ses prévisions de prix du platine pour la fin de l’année 2025 à 1 400 dollars l’once troy, soit une augmentation par rapport aux 1 350 dollars précédents l’once.

Cette révision reflète le niveau actuel des prix plus élevés et une mise à jour des prévisions du prix de l’or.

Les prévisions de fin d’année pour 2026 restent confirmées à 1 500 $.