Prévisions du cours de l’action Circle : des vents contraires surgissent au milieu des réductions de la Fed

Le cours de l’action Circle a reculé au cours des derniers mois, passant du record de 298,54 $ en juin à 130 $ aujourd’hui, effaçant des milliards de dollars de valeur. Cet article explore ce à quoi s’attendre maintenant que la Réserve fédérale a commencé à réduire les taux d’intérêt.

Taux d’intérêt de la Réserve fédérale et stablecoins

Circle, la deuxième plus grande entreprise de l’industrie des stablecoins, pourrait être considérablement affectée maintenant que la Réserve fédérale a commencé à réduire les taux d’intérêt.

Dans un communiqué publié mercredi, la Réserve fédérale a décidé de réduire les taux d’intérêt de 0,25 %, et les responsables ont indiqué que la banque réduirait les taux d’intérêt à plusieurs reprises cette année.

Les analystes d’ING ont laissé entendre que la banque centrale procéderait à deux baisses cette année, puis à deux autres en 2026. De plus en plus d’analystes s’attendent à ce que la banque procède à d’autres réductions en 2026 après que Donald Trump aura remplacé Jerome Powell à la présidence de la Réserve fédérale.

Circle sera l’une des principales victimes des taux d’intérêt en raison de son modèle d’affaires, qui repose sur des prêts gouvernementaux à court terme. Le rendement des obligations à dix ans est tombé à 4,05 %, tandis que celui des obligations à deux ans est passé à 3,5 %.

Le modèle d’affaires de Circle est relativement simple en ce sens qu’elle fonctionne comme une banque, la seule limitation étant que la loi GENIUS l’a limitée à prêter uniquement au gouvernement.

Avec un rendement à deux ans de 3,5 % et des actifs USDC de Circle de 73 milliards de dollars, le chiffre d’affaires annuel de la société sera d’environ 2,5 milliards de dollars si elle investit tous ses fonds dans ces obligations.

Le rendement à deux ans était d’environ 4,4 % il y a quelques mois, la Fed ayant insisté sur le fait qu’elle ne réduirait pas ses taux. En supposant les mêmes actifs, l’entreprise aurait réalisé des revenus de 3,3 milliards de dollars.

Du côté positif, les faibles taux d’intérêt stimuleront probablement la prise de risque dans l’espace crypto, une décision qui verra plus d’argent affluer vers les crypto-monnaies. Une flambée des actifs aidera probablement à compenser le problème des taux d’intérêt.

Un bon exemple est ce qui s’est passé au cours des douze derniers mois, alors que ses revenus ont augmenté malgré les baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale en 2024. Cette croissance s’est produite alors que le montant d’argent dans ses stablecoins est passé d’environ 30 milliards de dollars à 73 milliards de dollars aujourd’hui.

Les défis de la relation Coinbase

L’autre défi principal est que Circle est différent de Tether, qui gère le plus grand stablecoin de l’industrie. Sa principale différence est sa relation avec Coinbase, qui détient 8,5 millions d’actions de la société.

Cette relation signifie que Circle ne conserve pas tous les intérêts qu’elle gagne en investissant dans des obligations d’État. Au lieu de cela, Coinbase reçoit 50 % des revenus résiduels de la base de paiement de ses réserves. Au deuxième trimestre de l’année, Coinbase a réalisé plus de 300 millions de dollars de revenus grâce à ce partenariat, bien supérieur à ce que Circle a gagné.

Analyse du cours de l’action Circle

Graphique boursier CRCL | Source: TradingView

Le graphique sur huit heures montre que le cours de l’action CRCL a atteint un creux de 108,62 $ ce mois-ci, bien en dessous du sommet historique de 298 $.

Il a formé le modèle de biseau descendant très haussier, qui est composé de deux lignes de tendance descendantes et convergentes. Il s’est maintenant déplacé au-dessus de la partie supérieure de ce modèle.

De plus, l’indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont tous pointé à la hausse. Par conséquent, alors que les fondamentaux de Circle se détériorent, il est probable que l’action rebondisse et teste peut-être à nouveau l’important niveau de résistance à 200 $. Une chute en dessous du support à 108 $ invalidera la prévision haussière.