Quelle est la prochaine étape pour le cours de l’action Rheinmetall ?

Le cours de l’action Rheinmetall a reculé ces derniers jours alors que les investisseurs réfléchissent au récent rachat de NVL, une société de navires de guerre de premier plan. Il s’échangeait à 1 905 €, soit quelques points de moins que le plus haut de l’année de 1 985 €. Alors, cette action surévaluée d’une société militaire est-elle un bon achat ?

Le cours de l’action Rheinmetall a bondi cette année

Rheinmetall et d’autres grandes entreprises de défense en Europe ont obtenu de bons résultats cette année, aidés par l’augmentation des dépenses de défense de la plupart des pays de la région.

L’une des principales préoccupations est que les États-Unis, sous Donald Trump, sont devenus un allié peu fiable en raison de ses tendances nationalistes.

Trump a également été moins favorable à l’Ukraine que Joe Biden, poussant davantage de pays européens à fournir plus d’armes au pays.

Plus important encore, il a poussé les membres de l’OTAN à augmenter leurs dépenses de défense à environ 5 % de leur budget, une augmentation notable puisque la plupart des pays dépensent moins de 3 % aujourd’hui.

Les principaux pays européens se sont maintenant engagés à augmenter leurs dépenses, beaucoup d’entre eux se concentrant sur des entreprises européennes telles que Rheinmetall et BAE Systems, ce qui explique pourquoi leurs actions ont grimpé en flèche cette année.

Les résultats financiers montrent que l’activité de Rheinmetall est en plein essor, ce qui en fait aujourd’hui une entreprise en croissance. Les chiffres les plus récents ont montré que les ventes du groupe ont augmenté de 24 % au deuxième trimestre pour atteindre plus de 4,7 milliards d’euros.

Le résultat d’exploitation de Rheinmetall a légèrement augmenté à 276 millions d’euros, tandis que son carnet de commandes a bondi de 30 % à plus de 63 milliards d’euros.

Le carnet de commandes est un nombre important qui examine les commandes non exécutées d’une entreprise. C’est l’une des mesures les plus importantes que les investisseurs examinent lorsqu’ils décident d’investir dans une entreprise industrielle comme Rheinmetall.

La croissance de Rheinmetall est tirée par son activité systèmes automobiles, dont le chiffre d’affaires a augmenté de 17 % à 945 millions d’euros. Les armes et les munitions, ainsi que leurs solutions électroniques, se sont développées, tandis que son activité dans le secteur de l’énergie a ralenti.

Expansion à l’industrie navale

Le catalyseur le plus récent du cours de l’action Rheinmetall est son acquisition de NVL, une division du groupe Luerssen. Ce rachat est un pari que la demande d’équipements navals va continuer à augmenter dans les années à venir.

L’entreprise estime que le rachat donnera naissance à une grande entreprise qui étendra sa base industrielle dans le nord de l’Allemagne. Outre l’Europe, l’entreprise voit un potentiel de croissance aux États-Unis, où l’administration Trump s’efforce de stimuler la construction navale.

Pourtant, la principale préoccupation pour le cours de l’action Rheinmetall est qu’elle est devenue une société très surévaluée. Elle a un ratio cours/bénéfice de 97 et un multiple à terme de 50, ce qui la rend plus chère que les autres sociétés.

Par exemple, BAE Systems a un ratio PE à terme de 17, tandis que Lockheed, RTX et Northrop Grumman ont des multiples inférieurs à 20.

Analyse technique du cours de l’action Rheinmetall

Graphique boursier RHM | Source: TradingView

Le graphique temporel quotidien montre que le cours de l’action RHM a formé un modèle à double sommet à 1 940 € et une ligne de cou à 1 485 €, son plus bas niveau en août de l’année dernière.

Par conséquent, il y a un risque que le cours de l’action RHM chute dans les prochains jours. Si cela se produit, le prochain support clé à surveiller se situera à 1 800 €. Un mouvement au-dessus du niveau de résistance à 1 985 € invalidera les perspectives baissières.