Pourquoi Citi a-t-il abaissé la note de l’action Intel malgré la poussée de 5 milliards de dollars de Nvidia ?

Les actions d’Intel ont été déclassées par Citigroup malgré le buzz autour de son partenariat récemment annoncé avec Nvidia, qui a secoué les marchés avec un investissement de 5 milliards de dollars dans Intel.

Les analystes de Citi ont abaissé la note d’Intel de Neutre à Vendre et ont légèrement relevé l’objectif de cours à 29 $, mais ont signalé plusieurs inquiétudes concernant la valorisation de l’action et ses perspectives d’avenir.

La principale inquiétude est que l’activité de fonderie d’Intel, un élément essentiel de sa stratégie de redressement, est confrontée à une concurrence féroce de la part du leader de l’industrie, TSMC, et Citi doute qu’Intel puisse rattraper son retard de sitôt.

De plus, alors que la collaboration avec Nvidia signale une décision stratégique solide, où Intel intégrera la technologie graphique de Nvidia dans ses processeurs et développera des puces pour les plates-formes d’IA de Nvidia, Citi considère que l’opportunité de marché totale est relativement petite, estimant entre 1 et 2 milliards de dollars, peu susceptible de faire bouger l’aiguille de manière significative pour l’activité gargantuesque d’Intel.

Action Intel : raisons de la dégradation de la note de Citi

La prudence de Citi découle du scepticisme quant à la capacité d’Intel à traduire l’investissement de Nvidia en croissance à long terme.

Malgré un bond spectaculaire de 23 % de l’action Intel lors de l’annonce du partenariat, son plus grand gain en une journée depuis 1987, Citi affirme que ce rallye intègre en grande partie des perspectives optimistes pour les opérations de fonderie avancées d’Intel, qu’elle considère comme un pari à haut risque.

L’analyste Danely a souligné qu’AMD est déjà en tête de la course aux performances des processeurs avec de meilleures puces multicœurs à des prix compétitifs et doute que l’ajout de la technologie graphique de Nvidia change cette dynamique.

En outre, l’accent mis par l’accord avec Nvidia sur l’IA et les puces de centre de données représente une petite part du gâteau global des revenus d’Intel, ce qui signifie que son impact sur l’ensemble de l’activité reste limité.

De plus, les espoirs que l’activité de fonderie d’Intel bénéficie de cet accord semblent déplacés, car Citi considère que la technologie de fabrication d’Intel est en retard de plusieurs années sur ses rivaux.

Qu’est-ce qui attend Intel ?

Pour l’avenir, les analystes restent divisés sur les perspectives d’Intel. Alors que Citi reste baissier en raison des préoccupations de valorisation et des risques d’exécution de la fonderie, d’autres acteurs de Wall Street adoptent une position plus mesurée.

Selon les données de LSEG, sur 47 entreprises couvrant Intel, la majorité d’entre elles jugent la note Hold, avec seulement quelques achats et ventes, ce qui signifie un optimisme prudent équilibré par de la méfiance.

Certains considèrent le portefeuille diversifié d’Intel et ses investissements continus dans l’IA comme un terrain fertile pour la croissance, d’autant plus que la demande dans les centres de données et l’informatique personnelle évolue.

Mais beaucoup s’accordent à dire que l’exécution sera la clé ; Intel doit combler le fossé technologique avec TSMC et AMD pour justifier des attentes élevées.

Les objectifs de prix modérés se regroupent autour de 21-29 dollars, reflétant l’incertitude et la dynamique variable.

Le récent accord avec Nvidia pourrait servir de catalyseur, mais pour l’instant, Intel a besoin de progrès opérationnels constants et de victoires sur le marché pour maintenir la confiance.

Les investisseurs doivent surveiller de près les prochains rapports sur les résultats d’Intel, les mises à jour stratégiques et tout signe de redressement dans le segment de la fonderie.