Intel approche Apple pour des investissements, mais son véritable salut réside dans le privatisation

Intel Corp (NASDAQ : INTC) est en hausse ce matin à la suite d’informations selon lesquelles le fabricant de puces a approché Apple Inc (NASDAQ : AAPL) - autrefois un client majeur - pour un investissement stratégique.

La société de semi-conducteurs en difficulté estime qu’un investissement du fabricant d’iPhone l’aidera à renforcer ses activités.

Cependant, selon un groupe d’anciens membres du conseil d’administration de l’INTC, ce n’est pas vraiment la bouée de sauvetage dont le fabricant de puces a besoin. Au lieu de cela, son vrai salut réside dans le privé.

L’action Intel a grimpé de près de 60 % en moins de deux mois grâce à des investissements considérables du gouvernement américain et, plus récemment, de la coqueluche de l’IA, Nvidia Corp (NASDAQ : NVDA).

Pourquoi l’investissement Apple ne sauvera pas les actions Intel

Un investissement important d’Apple Inc peut offrir une optique à court terme, mais il ne résoudra probablement pas les problèmes plus profonds d’Intel.

Bien que puissante, la multinationale reste avant tout une entreprise de conception qui n’est pas particulièrement équipée pour résoudre les principaux défis de fabrication d’INTC.

Les problèmes d’Intel proviennent de son incapacité à rivaliser avec Taiwan Semiconductor (TSMC) dans la fabrication de puces avancées – un défi que le capital seul ne pourra probablement pas surmonter.

Il en a été de même avec le récent investissement de 5 milliards de dollars de Nvidia qui a brièvement remonté le sentiment, mais n’a rien fait pour résoudre les goulets d’étranglement opérationnels d’INTC.

Le marché sait que l’action Intel a besoin de plus qu’un partenaire, elle a besoin d’une transformation. Et cela ne viendra pas d’une autre conception de la rédaction d’un chèque.

À moins qu’Apple n’accepte d’être un client de Foundry dont Intel a si désespérément besoin, son investissement pourrait ne pas aboutir à autre chose qu’un battage publicitaire à court terme.

Pourquoi le privatisation peut être la solution pour INTC

Selon quatre anciens directeurs d’Intel, le passage à la privatisation pourrait débloquer des avantages transformateurs pour le fabricant de puces assiégé.

Libérée de la pression sur les bénéfices trimestriels, la société pourrait restructurer son conglomérat tentaculaire en unités ciblées et de grande valeur, notamment la fonderie, la conception de puces PC, l’activité serveurs et Mobileye.

La propriété privée permettrait une allocation audacieuse du capital, attirant potentiellement jusqu’à 100 milliards de dollars d’investissements dont INTC aurait besoin pour concurrencer TSMC.

De plus, une telle décision pourrait aider Intel à inverser sa fuite des cerveaux en offrant des salaires compétitifs et des avantages en matière d’actions aux meilleurs talents.

En bref, avec la coordination du gouvernement et le soutien des principales sociétés de conception, Intel pourrait exécuter une désagrégation complexe que les marchés publics ne toléreront tout simplement pas.

Le résultat : une innovation revitalisée, une autonomie stratégique et une valeur actionnariale à long terme.

Faut-il investir dans l’action Intel aujourd’hui ?

Dans l’ensemble, les anciens directeurs d’Intel pensent que la restructuration de l’entreprise en une entreprise de puces distincte et une entreprise de fonderie gourmande en argent sur le marché privé libérera de la valeur piégée.

Une désagrégation rapide, soutenue par le gouvernement, pourrait être achevée d’ici un an. D’ici 2028, ont-ils ajouté, les entités restructurées pourraient entrer en bourse, ce qui générerait des rendements massifs pour les contribuables et les actionnaires.

Pour Intel, et pour l’Amérique, le moment est venu d’agir. « Le monde n’attend pas que l’INTC rattrape son retard », ont-ils conclu.