Analyse : L’OPEP+ va inonder le marché, les prix du pétrole se préparent à plonger

Le marché pétrolier devrait rester largement excédentaire au cours des prochains mois, car l’OPEP+ prévoit d’augmenter encore sa production en novembre et décembre.

Les experts estiment que l’augmentation du pétrole provenant de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et de ses alliés créera un excédent important.

Lundi a été une journée mouvementée pour le marché mondial du pétrole, l’ICE Brent ayant connu une baisse notable de plus de 3 %.

Cette baisse significative a été largement attribuée à des rapports émergents indiquant que l’OPEP+ envisage une augmentation substantielle de l’offre de pétrole.

Équilibre du marché

Plus précisément, le groupe influent de pays producteurs de pétrole envisagerait d’ajouter 137 000 barils par jour (bpj) supplémentaires sur le marché à partir de novembre.

Cette augmentation potentielle de l’offre a naturellement exercé une pression à la baisse sur les prix du pétrole, car une disponibilité accrue entraîne généralement une baisse des coûts, en supposant que la demande reste constante.

Le marché attend désormais avec impatience la confirmation officielle de cette décision, qui devrait intervenir le 5 octobre, date de la prochaine réunion cruciale de l’OPEP+.

Si l’OPEP+ devait aller de l’avant avec cette proposition d’augmentation de l’offre, cela pourrait avoir des implications considérables pour le secteur de l’énergie.

« Notre bilan suggère clairement qu’une offre supplémentaire n’est pas nécessaire », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie des matières premières chez ING Group.

Les consommateurs pourraient voir un certain soulagement à la pompe, tandis que les compagnies pétrolières et les pays fortement dépendants des revenus pétroliers pourraient être confrontés à de nouveaux défis.

Cette décision sera sans aucun doute un facteur clé dans l’orientation à court et à moyen terme des prix internationaux du pétrole et de l’économie mondiale dans son ensemble.

Part de marché

L’OPEP augmente sa production chaque mois depuis avril. Le groupe avait convenu d’un plan de réduction volontaire de la production de 2,2 millions de barils par jour de manière progressive jusqu’en septembre 2026.

Cependant, le cartel a considérablement augmenté sa production, et les réductions volontaires de 2,2 millions de bpj ont déjà été annulées.

« En conséquence, nous nous attendions à ce que les prix du pétrole subissent une pression importante au cours de l’année prochaine », a déclaré Patterson.

L’OPEP+ semble confiante dans la capacité du marché à absorber l’augmentation de l’offre, comme en témoigne le fait que l’extrémité inférieure de la courbe reste en backwardation, malgré la perception commune selon laquelle les augmentations de l’offre visent à regagner des parts de marché.

Les tensions géopolitiques atténuent les sentiments baissiers

Pendant ce temps, samedi, le pétrole brut a recommencé à circuler par un oléoduc reliant la région semi-autonome du Kurdistan irakien à la Turquie.

C’est la première fois en deux ans et demi que du pétrole est transporté par cette route, à la suite d’un accord intérimaire qui a permis de résoudre une impasse précédente, selon le ministère irakien du Pétrole.

Ces dernières semaines, le marché a maintenu une position prudente.

Cette prudence découle de la nécessité d’équilibrer deux forces opposées : les risques d’approvisionnement, principalement dus aux attaques de drones de l’Ukraine contre les raffineries russes, et les inquiétudes concernant l’offre excédentaire et la demande modérée.

En outre, la Maison Blanche a dévoilé une initiative de paix en 20 points visant à résoudre le conflit à Gaza.

Les éléments clés du plan comprennent un cessez-le-feu, un échange d’otages contre des prisonniers palestiniens, un retrait progressif des forces israéliennes et le désarmement du Hamas.

Rystad Energy, malgré les bonnes nouvelles, s’attend à ce que le risque géopolitique reste élevé. Par conséquent, les prix du pétrole devraient rester stables alors que les marchés se préparent à la réaction mondiale.

La volatilité devrait rester élevée

« Le plan de paix est encore loin de devenir une réalité », a déclaré Jorge Leon, responsable de l’analyse géopolitique chez Rystad Energy, dans un commentaire envoyé par courrier électronique.

La véritable mesure de la longévité du plan dépendra probablement de sa capacité à obtenir la conformité de toutes les parties et à établir des mécanismes d’application efficaces.

« Dans l’intervalle, il est peu probable que la volatilité dans la région s’atténue dans l’immédiat », a déclaré M. Leon.

Les marchés pétroliers continuent de prendre en compte une prime de risque géopolitique importante, et des hausses de prix sont probables car les traders anticipent des revers potentiels ou une escalade des tensions actuelles.

Le sentiment du marché dans un avenir proche continuera d’être défini par l’interaction continue entre un optimisme prudent et une incertitude profondément enracinée, a déclaré M. Leon.