L’action Wolfspeed s’envole de 1 700 %, mais les investisseurs n’ont pas gagné d’argent réel

Wolfspeed Inc (NYSE : WOLF) a laissé les investisseurs non avertis se gratter la tête ce matin alors que le cours de son action est passé de 1,21 $ à la clôture du marché vendredi à bien plus de 20 $ au début de cette semaine.

Cela se traduit par un gain d’un peu moins de 2 000 % en une seule journée, ce qui n’a pas tout à fait de sens étant donné qu’un « short squeeze » ne serait pas ce qui fait grimper l’action WOLF.

Une grande partie de ce soi-disant rallye est liée à un nouveau flottant de l’action, ce qui soulève des questions sur qui profite réellement, et dans quelle mesure, de ce mouvement apparemment explosif des actions Wolfspeed.

Les investisseurs en actions Wolfspeed viennent-ils de réaliser 17 fois leurs bénéfices ?

Pas exactement. Alors que la flambée massive du cours de l’action WOLF suggère une hausse de plus de 1 700 %, la réalité de cette hausse est plus nuancée pour les actionnaires traditionnels.

Techniquement, ce que nous voyons sur le graphique des prix de Wolfspeed cette semaine n’est pas un « rallye » en soi, mais une réévaluation uniquement. Dans le cadre de la récente sortie de la faillite de la société de semi-conducteurs, toutes ses actions ordinaires précédemment détenues ont été annulées.

Les investisseurs ont désormais droit à une allocation fractionnée dans le nouveau flottant – environ 0,008352 action nouvelle pour chaque ancienne action détenue.

Cela signifie qu’une personne qui possédait 1 000 actions avant la faillite recevrait un peu plus de huit actions de la nouvelle inscription. Des actions supplémentaires pourraient être distribuées si les jalons réglementaires sont franchis – mais pour l’instant, la manne est plutôt limitée.

Un porte-parole de l’entreprise a qualifié la situation de « compliquée » et la clarté sur les paiements réels reste insaisissable.

Sinon, pourquoi les actions WOLF ont-elles été sous les feux de la rampe en septembre ?

L’action Wolfspeed est restée au centre de l’attention ce mois-ci, principalement parce qu’elle a fait l’objet d’un développement majeur après l’autre pour le fabricant de semi-conducteurs à large bande interdite.

Tout d’abord, il s’agissait de la restructuration visant à réduire la dette de l’entreprise jusqu’à 70 %. Après être sorti de la faillite, WOLF prévoit de se réincorporer dans le Delaware , qui est souvent considéré comme favorable à la gouvernance.

Lundi, la société cotée à New York a également nommé cinq nouveaux membres au conseil d’administration, signalant une réinitialisation stratégique. Pendant ce temps, la réduction de l’appartement, qui s’élève désormais à 25,84 millions d’actions contre 156 millions auparavant, ajoute également de la valeur de rareté.

Pour les investisseurs spéculatifs, les actions WOLF sont un moyen de parier sur une technologie de carbure de silicium plus efficace et résistante à la chaleur, idéale pour les véhicules électriques (VE) et les applications solaires.

Devriez-vous investir dans Wolfspeed aujourd’hui ?

Alors que le graphique boursier de Wolfspeed raconte une histoire de gains explosifs, les fondamentaux sous-jacents sont toujours en mouvement, avec des revenus en baisse et des pertes persistantes.

Le pivot de la société basée à Durham, qui passe des racines LED à la fabrication de puces haute tension, est certes audacieux, mais non sans risque. Le départ de l’ancien PDG Gregg Low l’année dernière a marqué un tournant, et la faillite a également effacé la plupart de la valeur actionnariale.

Plus important encore, l’action WOLF ne bénéficie plus d’une large couverture de la part des entreprises de Wall Street, ce qui constitue un autre signal d’alarme majeur pour les investisseurs chevronnés. Même ceux qui couvrent les actions Wolfspeed l’évaluent actuellement à « sous-pondération ».

Pour l’instant, la hausse du cours de l’action Wolfspeed est un puissant mélange de nouveau flottement, de restructuration, de spéculation et de promesse d’une seconde chance - mais rien de tout cela n’en fait un investissement à long terme solide en 2025.