Voici pourquoi le prix de l’or et du franc suisse (CHF) s’envolent cette année

Le prix de l’or et le franc suisse s’envolent cette année, tandis que l’indice du dollar américain plonge alors que les investisseurs assument leur rôle d’actifs refuges face à la montée en flèche des risques. Le taux de change USD/CHF a plongé à 0,7964, contre 13,50 % depuis le début de l’année, tandis que le prix de l’or a bondi à 3 865 dollars. L’or a bondi de près de 50 % par rapport au plus bas de l’année.

L’or et le franc suisse sont devenus des valeurs refuges

La principale raison pour laquelle le franc suisse et le prix de l’or ont grimpé en flèche cette année est la demande continue de valeurs refuges en raison de la politique de Donald Trump.

Le premier risque majeur qui a poussé ces actifs à la hausse a été la politique tarifaire de Trump, qui a touché tous les pays. Son plan a imposé un taux de droit minimum de 10 %, des pays comme l’Inde et le Brésil recevant une taxe de 50 % sur la plupart de leurs articles.

L’autre risque principal a pesé sur la Réserve fédérale, dont l’indépendance a été affectée par certaines politiques de Trump. Trump a envisagé de licencier Jay Powell plus tôt cette année après que le Federal Open Market Committee (FOMC) a rejeté ses appels à une forte baisse des taux d’intérêt.

Bien qu’il n’ait pas congédié Powell, il a tenté de congédier Lisa Cook, l’accusant de fraude hypothécaire. Pas plus tard que cette semaine, la Réserve fédérale lui a permis de siéger à la banque centrale alors que son affaire se poursuit devant les tribunaux inférieurs.

Le licenciement de responsables de la Fed serait risqué pour l’économie américaine, comme cela s’est produit avec la livre turque, qui a plongé à un niveau historiquement bas en raison du manque d’indépendance de la banque centrale.

Les deux actifs refuges ont également réagi au projet de loi phare de Trump, Big Beautiful Bill, qu’il a signé il y a quelques mois. Cette politique ajoutera des milliers de milliards au déficit américain dans les années à venir. Cependant, du côté positif, l’impact sera compensé par les tarifs douaniers de Trump, qui rapporteront plus de 4 billions de dollars au cours de la prochaine décennie.

Baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale

Le prix de l’or et le franc suisse ont bondi alors que les investisseurs réagissaient à la récente baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale et aux chances croissantes d’en voir davantage à l’avenir.

La banque a décidé de réduire les taux d’intérêt de 0,25 % et a laissé entrevoir d’autres taux à venir, citant les faibles chiffres de l’emploi.

Les chances d’une nouvelle réduction de la Fed ont augmenté mercredi après la fermeture du gouvernement américain et après la publication par ADP de faibles données sur l’emploi non agricole.

La fermeture du gouvernement s’est produite alors que les démocrates et les républicains étaient en désaccord sur la façon de financer le gouvernement. Les démocrates utilisent leur influence pour exiger des dépenses de santé, tandis que les républicains veulent un paquet de dépenses propres.

Un rapport d’ADP publié jeudi a montré que l’économie avait perdu 36 000 emplois en septembre, ce qui est inférieur à l’augmentation attendue de 50 000.

Par conséquent, la faiblesse des chiffres de l’emploi et la fermeture du gouvernement signifient que la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt ce mois-ci.

D’autres baisses de taux auront lieu en 2026 lorsque Trump remplacera Jerome Powell à la fin de son mandat.

En tant que tel, il y a de plus en plus de chances que le prix de l’or et le franc suisse continuent de grimper cette année. Dans une note publiée jeudi, Goldman Sachs a déclaré que l’or avait plus de potentiel de hausse, citant les fortes entrées en cours dans les ETF sur l’or.

Goldman a également noté que les banques centrales augmentaient leurs avoirs en or cette année. En effet, les données montrent que les banques centrales mondiales détiennent désormais plus d’or que le dollar américain dans leurs réserves, une tendance qui va s’accélérer dans les années à venir.