Comerica va être rachetée par Fifth Third Bank dans le cadre d’une transaction entièrement en actions d’un montant de 10,9 milliards de dollars

Fifth Third Bank a annoncé lundi qu’elle allait acquérir la société de services financiers Comerica, basée à Dallas, dans le cadre d’une transaction entièrement en actions évaluée à environ 10,9 milliards de dollars, créant ainsi la neuvième plus grande banque américaine avec environ 288 milliards de dollars d’actifs.

Cette décision fait suite à un examen minutieux de Comerica de la part de l’investisseur activiste HoldCo Asset Management, qui a exhorté la banque à se vendre après des années de ce qu’il a décrit comme une sous-performance.

Les actions de Comerica ont bondi de plus de 12 % dans les échanges de pré-marché après l’annonce.

L’accord marque l’une des plus grandes fusions de banques régionales américaines de ces dernières années et intervient alors que les prêteurs de taille moyenne cherchent à augmenter leur envergure pour concurrencer des acteurs plus importants tels que JPMorgan Chase et Bank of America.

L’institution combinée aura une empreinte considérablement élargie, opérant dans 17 des 20 marchés à la croissance la plus rapide du pays, y compris des régions clés telles que le sud-est, le Texas et la Californie.

Selon une déclaration commune, la fusion devrait être immédiatement relutive pour les actionnaires et offrir une efficacité, un rendement des actifs et un rendement des capitaux propres corporels ordinaires à la pointe de l’industrie.

La pression des activistes a ouvert la voie à la vente de Comerica

HoldCo avait accusé Comerica de mal gérer son exposition aux taux d’intérêt et sa structure de coûts, affirmant qu’elle serait mieux lotie dans le cadre d’une institution financière plus grande.

Le fonds spéculatif se préparait à nommer cinq administrateurs au conseil d’administration de 11 membres de Comerica, selon le Wall Street Journal.

D’autres actionnaires importants, dont Citadel et North Reef Capital Management, auraient exprimé des préoccupations similaires concernant la stratégie de l’entreprise.

Le PDG de Comerica, Curt Farmer, a déclaré que la fusion offrait la meilleure voie à suivre pour les clients et les actionnaires.

« Rejoindre Fifth Third – avec ses forces dans le commerce de détail, les paiements et le numérique – nous permet de nous appuyer sur notre franchise commerciale de premier plan et de servir davantage nos clients avec des capacités améliorées sur davantage de marchés, tout en restant fidèles à nos valeurs fondamentales », a déclaré M. Farmer.

Structure de l’opération et changements de direction

Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Comerica recevront environ 1,87 action de Fifth Third pour chaque action de Comerica, ce qui valorisera Comerica à 82,88 $ par action sur la base du cours de clôture de Fifth Third vendredi.

Cela représente une prime de 20 % par rapport au prix moyen pondéré en fonction du volume sur 10 jours de Comerica.

Après la finalisation, prévue d’ici la fin du premier trimestre de 2026, les actionnaires de Fifth Third détiendront environ 73 % de la société combinée, les actionnaires de Comerica en détenant environ 27 %.

Le directeur général de Comerica, Curt Farmer, deviendra vice-président de l’entité fusionnée, tandis que le directeur bancaire de Comerica, Peter Sefzik, dirigera la division de gestion de patrimoine et d’actifs de la banque.

La société fusionnée exploitera également deux entreprises à haut rendement et à honoraires de 1 milliard de dollars dans les domaines des paiements commerciaux et de la gestion de patrimoine, offrant des flux de revenus stables et la capacité d’investir dans la croissance future.

L’accord souligne une vague de consolidation qui balaie le secteur bancaire régional américain, les prêteurs cherchant à se développer et à se diversifier dans un contexte de hausse des coûts réglementaires et de volatilité des taux d’intérêt.

Une démarche pour accélérer la stratégie de croissance de Fifth Third

Fifth Third a décrit l’acquisition comme une « accélération stratégique » de son plan à long terme visant à renforcer sa rentabilité et à étendre sa portée nationale.

« Ce regroupement marque un moment charnière pour Fifth Third alors que nous accélérons notre stratégie visant à développer la densité sur les marchés à forte croissance et à approfondir nos capacités commerciales », a déclaré Tim Spence, président du conseil d’administration, chef de la direction et président de Fifth Third Bank.

« La solide franchise de Comerica sur le marché intermédiaire et sa présence complémentaire en font un choix naturel. Ensemble, nous créons une banque plus forte et plus diversifiée, bien placée pour créer de la valeur pour nos actionnaires, nos clients et nos collectivités, à compter d’aujourd’hui et à long terme.

La société fusionnée aura son siège social à Cincinnati et d’importants centres opérationnels à Dallas et à Detroit.