Dans l’économie de guerre de la Russie : comment Poutine a transformé la croissance en survie

Pendant un certain temps, il a semblé que l’économie russe avait déjoué les pronostics.

Après les sanctions occidentales, les embargos pétroliers et le coût de la guerre, son économie a rebondi plus vite que prévu.

Les usines fonctionnaient 24 heures sur 24, les salaires augmentaient et les chiffres du PIB impressionnaient même les analystes les plus pessimistes.

Mais deux ans plus tard, cet élan a disparu. Le boom qui défiait autrefois les prévisions s’est estompé dans la stagnation, et le Kremlin fait payer aux Russes ordinaires la facture de la guerre qu’il a promis de ne pas toucher à leur vie.

L’essoufflement du boom de la guerre

Les chiffres sont simples.

En juillet et en août 2025, le PIB de la Russie n’était que de 0,4 % supérieur à celui de l’année précédente. Les enquêtes auprès des entreprises montrent une contraction dans l’industrie manufacturière et les services. Les bénéfices des entreprises sont faibles et le marché boursier a perdu de son énergie.

Selon les prévisions, le pays connaîtra une croissance inférieure à 1 % au cours des deux prochaines années.

Ce qui était autrefois une expansion motivée par la guerre est maintenant une économie qui lutte pour rester à flot.

Le boom de 2023 et 2024 a été alimenté par l’argent plutôt que par la productivité. Le gouvernement a investi environ 5 % de son PIB dans les usines de défense, les infrastructures et les subventions salariales.

Des soldats, des techniciens et des machinistes ont été embauchés en masse. Cela a fait grimper le chômage à des niveaux historiquement bas, tandis que les salaires réels ont atteint des sommets historiques. Pour de nombreux Russes, cela ressemblait à une version de la prospérité, même si l’inflation rongeait les salaires.

Cela commence à sembler inquiétant maintenant. L’État réduit ses dépenses tandis que la banque centrale resserre sa politique. Les taux d’intérêt ont culminé à 21 % plus tôt cette année et sont maintenant à 17 %.

L’objectif de lutte contre l’inflation reste difficile, le taux de l’IPC se situant actuellement au-dessus de 8 %, tandis que le coût de l’emprunt a gelé l’investissement privé.

Un gouvernement à court de marge de manœuvre

Le changement soudain dans les finances de Moscou est frappant. Le déficit budgétaire du pays a atteint 4,9 billions de roubles, soit environ 61 milliards de dollars, au cours des sept premiers mois de cette année.

La réserve du gouvernement, connue sous le nom de Fonds national de protection sociale, est déjà épuisée aux deux tiers. Les revenus du pétrole et du gaz qui soutenaient l’économie sont passés de 135 milliards de dollars l’année dernière à environ 100 milliards. Il s’agit d’une forte baisse de 26 %.

Pour combler ce manque, le Kremlin augmente maintenant les impôts. À partir de 2026, la taxe sur la valeur ajoutée passera de 20 % à 22 %. Le seuil à partir duquel les petites entreprises commenceront à payer la TVA passera de 60 millions de roubles à 10 millions, capturant ainsi des dizaines de milliers de nouveaux contribuables.

Une taxe sur les jeux d’argent de 5 % entrera également en vigueur. Le ministre des Finances, Anton Siluanov, a déclaré que ces augmentations visaient à « équilibrer le budget sans emprunts excessifs ».

Dans le même temps, les habitudes de dépenses révèlent les priorités de Moscou. Les dépenses de défense diminueront légèrement, passant d’un record de 13,5 billions de roubles à 13 billions en 2026. Mais une catégorie distincte, celle de la sécurité nationale et de l’application de la loi, augmentera de plus de 13 %.

Il semble que la stratégie du gouvernement ne soit pas de réduire l’effort de guerre, mais d’étendre son contrôle interne.

Cela marque la fin de la fête budgétaire qui maintenait l’économie de guerre en vie. Les économistes en Russie décrivent le budget 2026 comme un compromis entre deux camps : les généraux qui exigent plus de financement et les technocrates qui craignent une inflation galopante.

Mais le compromis est simple. Le public devra payer pour les dommages.

La militarisation de la vie quotidienne

Les dépenses de guerre ont transformé la structure de l’économie russe. Avant l’invasion de l’Ukraine, le pays prévoyait de livrer environ 400 véhicules blindés par an. Elle en produit aujourd’hui près de 4 000.

La production de drones est passée de 140 000 unités en 2023 à 1,5 million en 2024 après que les usines locales ont remplacé les importations iraniennes. Entre 2022 et 2024, les dépenses de défense ont atteint 22 billions de roubles, soit environ 263 milliards de dollars.

L’ampleur de la mobilisation est vaste. La défense et les industries connexes ont absorbé des centaines de milliers de travailleurs, maintenant le chômage officiel à des niveaux record.

Pour de nombreuses petites villes, la production d’armes est désormais la seule source de revenus stables. Se retirer signifierait des licenciements, une diminution des recettes fiscales et des troubles sociaux. Le Kremlin ne peut pas facilement dérouler ce qu’il a construit.

Mais cette militarisation permanente a un coût. L’argent et le travail sont enfermés dans des activités à faible productivité. Les industries civiles, telles que le logement et les soins de santé, reçoivent désormais moins de financement.

L’innovation dans les domaines non militaires a ralenti. Ce qui a commencé comme des dépenses d’urgence est devenu une caractéristique structurelle de l’État russe.

Poutine parle maintenant de production « à double usage », encourageant les usines de défense à fabriquer des biens pour des marchés civils tels que l’aviation, la construction navale et les équipements médicaux.

Mais la conversion est plus facile à annoncer qu’à réaliser. Les usines optimisées pour les systèmes de missiles ne passent pas facilement aux produits de consommation. Sans le flux constant de commandes de l’État, la base industrielle de la Russie pourrait se gripper.

À la recherche de nouvelles bouées de sauvetage

Pour garder ses usines d’armement occupées, Moscou se tourne vers l’extérieur. L’exportateur d’armes d’État Rosoboronexport fait état d’un nombre record de 60 milliards de dollars de commandes à l’étranger. Les analystes s’attendent à des ventes annuelles de 17 à 19 milliards de dollars au cours des quatre premières années de l’après-guerre.

La Russie revient aux foires de l’armement en Inde, en Chine, au Moyen-Orient et en Afrique, vendant des chars, des drones et des systèmes de défense aérienne à des prix réduits.

Et il y a un précédent pour cette décision. L’Union soviétique est devenue un fournisseur mondial d’armes après la Seconde Guerre mondiale, utilisant ses capacités de guerre pour obtenir une influence diplomatique. Poutine semble suivre cette stratégie.

Mais le calcul est serré. Même avec l’augmentation des exportations, les commandes couvrent moins de la moitié du budget actuel de la défense de la Russie. Le reste doit provenir de la demande intérieure, ou d’une augmentation des impôts.

Pendant ce temps, le moteur d’exportation traditionnel du pays est en train de s’essouffler. Entre début 2022 et 2025, la valeur des exportations de biens russes a chuté de près de 40 %.

Les prix du pétrole se sont affaiblis, les acheteurs occidentaux ont disparu et les sanctions ont forcé Moscou à s’appuyer sur une flotte de pétroliers de l’ombre pour expédier du brut vers l’Inde, la Chine et la Turquie à des tarifs réduits.

Le nouveau visage du conflit

Les limites économiques n’ont pas changé les ambitions de Poutine, mais elles ont changé ses méthodes.

La Russie mène maintenant une guerre à moindre coût. Au lieu de grandes offensives, elle s’appuie sur les drones, les cyberattaques et le sabotage. Les pays européens ont été confrontés à des violations de l’espace aérien, à des interférences GPS et à des frappes sur les infrastructures. Aucune de ces actions ne franchit le seuil de guerre de l’OTAN, mais ensemble, elles testent l’unité de l’alliance.

Cette stratégie donne des résultats à faible coût pour Moscou. Un drone lancé au-delà d’une frontière peut causer des millions de dégâts et de discorde politique pour le prix d’une voiture familiale. Les cyberattaques et les campagnes de désinformation mettent à rude épreuve les défenses européennes sans dépenses supplémentaires.

Cette guerre en « zone grise » s’inscrit dans la logique d’une économie qui doit préserver les ressources tout en déséquilibrant ses adversaires.

Sur le plan intérieur, l’objectif du Kremlin est de maintenir la normalité. Les salaires restent élevés dans les régions où la défense est lourde, et la propagande met l’accent sur la stabilité plutôt que sur le luxe. La plupart des Russes ont appris à vivre avec les pénuries et l’inflation. La dissidence étant criminalisée, la pression sociale qui pourrait forcer à changer de politique est largement absente.

Un État construit pour l’endurance, pas pour la croissance

L’économie russe repose désormais sur une base étroite. Il s’agit de la production de guerre, des exportations de pétrole sous sanctions et de la capacité des citoyens à absorber des impôts et des prix plus élevés.

Une croissance d’environ 1 %, une inflation proche de 8 % et des taux d’intérêt élevés sont devenus la nouvelle norme. Le gouvernement a choisi la stagnation plutôt que la crise.

Et bien que le système semble stable pour l’instant, il montre en fin de compte qu’un pays troque sa croissance future pour sa survie à court terme.