L’action JOBY chute en raison des craintes de dilution, mais les vents arrière structurels justifient l’achat de la baisse

Joby Aviation Inc. (NYSE : JOBY) a ouvert en baisse d’environ 10 % mercredi après avoir révélé les plans d’une importante offre d’actions qui, selon elle, se traduira par un produit brut de plus de 500 millions de dollars.

Dans son communiqué de presse, la société de taxi aérien a déclaré qu’elle vendrait 30,5 millions d’actions à 16,85 $ chacune, avec 4,575 millions d’actions supplémentaires disponibles pour les souscripteurs pendant 30 jours supplémentaires.

Malgré la baisse d’aujourd’hui, l’action JOBY reste en hausse de plus de 200 % par rapport à son plus bas niveau de l’année en avril.

Pourquoi l’action JOBY a-t-elle chuté lors de l’annonce de l’offre secondaire

Les actions de JOBY réagissent négativement à l’offre de suivi car elle diluera les actionnaires existants de la société.

L’émission de plus de 30 millions de nouvelles actions augmente le flottant et exerce des pressions sur les multiples de valorisation, en particulier sans compensation immédiate des revenus. Le moment de l’offre, juste au moment où l’action JOBY s’approchait d’un niveau de rupture d’environ 21 $, ajoute à la frustration.

La société de taxi aérien avait récemment dépassé sa moyenne mobile à 50 jours – et les investisseurs envisageaient une poursuite de la configuration coupe-base. Mais le surplomb soudain de l’offre pourrait freiner l’élan.

Joby Aviation Inc. utilisera le produit de la vente pour financer ses efforts de certification et de fabrication afin de mieux se préparer à ses prochaines opérations commerciales. Cependant, les préoccupations relatives à la dilution sont au premier plan, du moins pour l’instant.

Faut-il acheter la baisse de l’action Joby Aviation aujourd’hui ?

Bien que l’offre d’actions soulève des inquiétudes quant à la dilution, les investisseurs à long terme ont encore de nombreuses raisons d’envisager d’acheter la baisse de l’action JOBY mercredi.

Par exemple, les récentes démonstrations en vol de l’entreprise offrent des preuves convaincantes des progrès opérationnels.

Plus récemment, au California International Airshow, la société cotée au NYSE a présenté ses avions eVTOL avec des vols aller-retour entre Marina et Salinas – des itinéraires qui, en voiture, prendraient près de 40 minutes.

Ces décollages verticaux, ces transitions de croisière et ces manœuvres de vol stationnaire valident la technologie de Joby dans des conditions réelles.

Pendant ce temps, à l’Expo 2025 d’Osaka, Joby effectue 20 vols publics en partenariat avec ANA Holdings, contribuant ainsi à façonner le cadre réglementaire japonais pour les taxis aériens.

Ces événements ne sont pas seulement des relations publiques, ils sont comme une preuve de concept. Pour les investisseurs à long terme, ils renforcent la volonté de Joby Aviation de se développer et son potentiel à mener la révolution de la mobilité aérienne urbaine.

Joby Aviation a un bilan solide

Pour les nouveaux investisseurs, l’action Joby Aviation est un choix attrayant car la société étend sa présence mondiale à un rythme effréné.

En plus de sa vitrine au Japon, la société a conclu des accords aux Émirats arabes unis, notamment un lancement prévu à Ras Al Khaimah d’ici 2027 et des vols passagers à Dubaï dès l’année prochaine.

Ces partenariats font appel au soutien et à l’infrastructure du gouvernement, jetant ainsi les bases des opérations commerciales. Joby détient également une solide position de trésorerie – près de 1,0 milliard de dollars au T2 – et prévoit d’utiliser le produit de l’offre pour financer la certification, la fabrication et le fonds de roulement.

Avec le programme pilote de mobilité aérienne avancée de la FAA en cours et les régulateurs internationaux engagés, l’action JOBY est fortement positionnée pour capitaliser sur un marché de plusieurs milliards de dollars.

Pour les investisseurs à long terme, la baisse des actions JOBY n’est peut-être qu’un cadeau.